国内外电网投资景气共振，推动电网设备需求快速增长

电网设备 投资评级增持 国内外电网投资景气共振，推动电网设备需求快速增长 报告摘要 年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年2021年4年年2025年2年年年年年年年年年年年年年年年年年年2024年年年年年年年年年年2025年年年年年15%年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年 年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年2019-2023年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年2024年3年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年2024年年年年年年年6000年年年2025年年年年年年年6500年年年年年年 1年15年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年4年年年年年年年年年年年年年40%年年年年年年年年年年年年年年25%年年年年年年年年年年年年年35%年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年 作者 王卓亚分析师SAC执业证书：S0640523110001联系电话：邮箱：wangzybj@avicsec.com ◆发达国家电网老化，全球电网升级改造需求旺盛。 年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年IEA年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年2022年年年年年REPowerEU年年年年年年年2030年年年年年年年5840年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年2025年12年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年8年年年年年年年年年年年年年年1.2年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年2025年1~11年年年年年年年年年年年80.8年年年年年年+35.3%年年年年2024年年年年年年 曾帅分析师SAC执业证书：S0640522050001联系电话：邮箱：zengshuai@avicsec.com 相关研究报告 ◆AI基建如火如荼，带动千亿级电气设备需求 年年AI年年年年年年年年AIDC年年年年年年年年年IEA年年年2025~2030年年年IT年年年年年年年106GW年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年AIDC年年年年年年年年年年年年年BYOG年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年SOFC年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年AIDC年年年年年年年年年年年年 年年年年年年年年年年年年年年AIDC年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年AIDC年年年年年年年年UPS年年年年年年年年年年年年年年年HVDC年SST年年年年年年年年年 年Bloom bergNEF年AIDC年年年年年年年年年年10%年年年UPS年年年AIDC年年年年IT年年年年年年年年年年年210年年700年年年年年年IEA年年年年2025~2030年年年年年年年年年年年年2226~7420年年年年年年年年年371~1237年年年年AIDC年年年年年年年年年年年年UPS年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年38.8%年17.3%年16.3%年5.4%年4.2%年年年年年年年年年年年年144~480年64~214年61~202年20~67年15~52年年年年年年 证券研究报告中航证券研究所发布 ◆“十五五”期间国内电网加快转型以支撑新型电力系统建设，国产电气设备需求有望向好 年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年 1年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年3800年年年年年年年年年年年年年年年年年24年10年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年30%年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年 2年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年60%年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年 风险提示： 年年年年年年年年年年年年年年年年年年AIDC年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年 年年年年年年年年年年年年年年年年年年 年年年年年年年年年年年年年年年年 年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年 年年年年年IEA年年年年年年年年 年年年年年IEA年年年年年年年年 年年年年年IEA年年年年年年年年 年年年年年IEA年年年年年年年年 公司的投资评级如下： 买入：年年年年年年年年年年年年年年300年年年年10%年年年增持年年年年年年年年年年年年年年年300年年年年5%~10%年年年持有：年年年年年年年年年年年年年年300年年年年-10%~+5%年年年卖出：年年年年年年年年年年年年年年300年年年年10%年年年 行业的投资评级如下： 增持：年年年年年年年年年年年年年年年年年300年年年中性：年年年年年年年年年年年年年年年年300年年年年年减持：年年年年年年年年年年年年年年年年年300年年年 研究团队介绍汇总： 年年年年年年年年年年年年年年年年年年年8年年年年年年年年年年年年年年2017年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年 销售团队： 年年年年18611188969年chenyd@avicsec.com年S0640125020003年年年年18674857775年liyuq@avicsec.com年S0640119010012年年年年18665808487年liyoul@avicsec.com年S0640521050001年年年年17611619787年lirx@avicsec.com年S0640123060013 分析师承诺： 年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年 免责声明： 年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年 年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年 年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年 年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年 联系地址：年年年年年年年年年年年年年年年年2年年年年年年年年年年年年年年年年 公司网址：www.avicsec.com联系电话：010-59219558传真：010-59562637