兴证(香港)金融收市点评精选
收市点评精选 2017年7月18日星期二 【财经头条】 - 沪指收升11点 创业板靠稳 (信报) - 天堂与地狱 万科融创走不同并购路 (经济日报) - 恒指升54点 手机设备股扬 冠君破顶 (阿斯达克网) 本地指数 数据来源: 信报财经新闻 【兴证论市】 并购成风 万科融创表现各异 舜宇瑞声创历史高 大市回顾： 近期市场充斥并购消息，内房股的万科（02202.HK）与融创（01918.HK）也动作频频，炒作并购消息又有甚么要注意？ 万科上周末已传出收购新加坡上市的普洛斯，据悉万科牵头中资财团拟以116亿美元（约904.8亿港元）私有化普洛斯，完成后占21.4%股份，为主要股东，普洛斯大股东新加坡政府投资公司（GIC）已经明确支持该方案。普洛斯是全球物流地产领域翘楚，在中国、日本、巴西和美国等地117个城市持有或管理物流地产面积5500万平方米，对应资产价值约410亿美元。普洛斯于中国拥有1750万已建成的物流物业，另外1120万平方米在建中 ，相信其品牌价值可与万科现有业务发挥协同效应，并令万科有潜力成为中国最大物流物业营运商。 融创方面，公司股价7月以来随着并购消息反复向上，昨日以17.6元创52周新高，然而今天急泻，原因是公司100亿元人民币的公司债遭上交所终止发行，内媒指出，公司另一个15亿元人民币信托项目放款也被紧急叫停。融创并购酒店等相关业务，进一步壮大国内物业发展商场也无可厚非，但入主乐视被指主要为夺得公司的土储，而且乐视也同样债台高筑，杠杆率高达200%，此刻入主予人接了一个烫手山芋的感觉，对融创资金进一步构成压力。 环球市场 收盘 升跌幅 升跌% 上证综合 3,187.57 11.10 0.35% 深证成指 10,103.76 47.96 0.48% 沪深300 3,667.18 3.62 0.10% 日经225指数 19,999.91 -118.95 -0.59% 韩国综合指数 2,426.04 0.94 0.04% 澳大利亚综合 5,738.15 -62.61 -1.08% 参考价 升跌幅 升跌% 富时100指数 7,411.27 7.14 0.10% 德国DAX 30 12,535.01 -52.15 -0.41% 法国CAC 40 5,224.00 -6.17 -0.12% 以当日17:08为参考价 隔夜指数 收盘 升跌幅 升跌% 道琼斯指数 21,629.72 -8.02 -0.04% 标准普尔500 2,459.14 -0.13 -0.01% 纳斯达克 6,314.43 1.97 0.03% 数据来源: 彭博 港汇走势 数据来源: 阿斯达克网络信息有限公司 收市点评精选 2017年7月18日星期二 www.xyzq.com.hk - 2 - 万科牵头中资财团的收购获得新加坡政府投资公司赞成，反之，融创透过举债扩张，触动中央政府要强控的金融风险的神经，相信类似融资的收购将会逐步收紧，收购失败的风险也会提高。 上证指数今早低开16点后，反复走低，最低见3150点，跌26点或0.83%，午后反弹，以接近全日最高位收市，收报3187点，升11点或0.35%，成交1964.52亿元。深成指先跌后回升，以全日高位收市，报10103点，升47点或0.48%，中段一度失守一万点关口，最低见9960点，跌95点或0.95%，成交2159亿元。 市场观望美企业绩，美股昨(17日)变动不大，道指微跌8点，亚太区股市曾遍窄幅偏软。港股表现反复。恒指高开18点后不久转跌，最多跌89点见，其后跌幅收窄，收市倒升54点或0.2%，收报26524点；国指跌27点或0.3%，收报10755点。大市全日成交额828.19亿元，沪、深港通南下交易净流入金额分别为7.75亿及3.77亿元人民币。 腾讯(00700.HK)升0.6%收286.8元，汇控(00005.HK)平收报75.35元，友邦(01299.HK)升0.9%。手机设备股受捧，舜宇(02382.HK)发盈喜料半年溢利增逾1.2倍，获大行大幅上调目标价，股价高见93.05元上市新高，收市升16.9%报92.45元。瑞声科技(02018.HK)升6.8%，为表现最好蓝筹，盘中高见117.6元上市新高。高伟电子(01415.HK)升10.7%，比亚迪电子(00285.HK)及通达(00698.HK)各升9.1%及8.2%，丘钛科技(01478.HK)亦升6.6%。 市场展望： 恒指牛皮发展，在高点整固。手机设备板块受舜宇（02382.HK）的盈利预喜带动而全线做好，舜宇及瑞声（02018.HK）涨幅惊人，依然是强者恒强。我们提示这一波业绩期的黑马周期股里面的资源板块今天也不错的表现。其他热点板块如内房股、汽车股、金融股均整固。科技股则等待腾讯（00700.HK）破顶带动整个板块向上。投资者宜把握是次机会，趁这些板块整固的时候，增加持股比例。 【分析师：霍文豪】 环球经济数据 时间 地区 活动 今值 预测值 2017年7月17日 星期一 全天 日本 海之日 10:00 中国 国内生产总值(GDP) (同比) (第二季度) 6.90% 6.80% 10:00 中国 工业生产指数 (同比) (六月) 7.60% 6.50% 17:00 欧洲 居民消费价格指数(CPI) (同比) (六月) 1.3% 1.30% 2017年7月18日 星期二 16:30 英国 居民消费价格指数(CPI) (同比) (六月) 2.6% 2.90% 17:00 欧洲 德国ZEW经济景气指数 (七月) 17.5 18 21:30 英国 英国央行行长卡尼(Carney)讲话 2017年7月19日 星期三 20:30 美国 建筑许可 (六月) 1.200M 22:30 美国 原油库存 2017年7月20日 星期四 试验性 日本 日本央行货币政策声明 (同比) 试验性 日本 日本央行展望报告 (同比) 14:30 日本 日本央行新闻发布会 收市点评精选 2017年7月18日星期二 www.xyzq.com.hk - 3 - 【焦点股份】 瑞声科技(02018.HK)声学业务升级不止，非声学业务不断突破 (高级分析师:龙雷) 事件：我们近期调研了瑞声科技。 主要观点：1）公司核心业务手机微电声器件具有较高的市场占有率，2017年将继续受益于手机扬声器立体声升级的趋势，收入预计可获得两位数以上增长，同时毛利率持续提升；2）RF结构件业务市场地位日益巩固，已覆盖安卓主流厂商，年内出货有望达到3000万套，相当于去年同期3倍，毛利率随着良率的不断提升也将有较大改善空间；3）培育中的手机镜头业务今年有望全面进入安卓主流厂商供应链体系，到年底出货量有望达到10kk/m，实现质的飞越，同时晶圆级光学镜头技术储备将在远期为公司提供更大增长潜力；4）安卓手机触控反馈功能在2017年底至2018年预期会进入爆发期，线性马达销售将迎来拐点，公司已提前在该领域占据领导地位。 投资建议：瑞声科技目前股价对应2017年估值PE18.7倍，作为行业地位稳固、各项业务均保持快速增长的手机供应链龙头，估值偏低，具备良好的安全边际，建议投资者密切关注。 风险提示：手机音质升级缓慢，智能手机出货增长放缓。 数据来源: 兴业证券研究所 【大行报告总汇】 股票名称 收盘价 评级 舜宇 92.45元 大摩升舜宇(02382.HK)目标价至90元 料股价30天内跑赢同业 太保 34元 瑞信升太保(02601.HK)目标价至43元 评级「跑赢大市」 华晨中国 16.8元 瑞信升华晨中国(01114.HK)评级至「跑赢大市」 目标价上调至20元 融创 15.94元 德银升融创(01918.HK)目标价至19.12元 评级「买入」 数据来源: 阿斯达克网络信息有限公司 16:30 英国 零售销售 (月度环比) (六月) 0.40% 19:45 欧洲 存款便利利率 -0.40% 19:45 欧洲 利率决议 (七月) 0.00% 20:30 美国 费城联储制造业指数 (七月) 23.7 20:30 欧洲 欧央行新闻发布会 数据来源: Investing.com 收市点评精选 2017年7月18日星期二 www.xyzq.com.hk - 4 - 【新股情报】 即将上市新股 代码 名称 截止认购日 上市日期 发售价 每手股数 最低认购费 03848 富道集团 2017/07/03下午1时 2017/7/21 $4.00 - $5.56 1000 $5616 01216 中原银行 2017/07/10下午1时 2017/7/19 $0.50 - $0.70 1000 $2555 08427 瑞强集团 2017/07/10下午4时 2017/7/19 $0.25 - $0.31 8000 $2505 08142 德利机械 2017/07/19下午4时 2017/7/27 $0.28 - $0.44 10000 $4444 数据来源: 经济通、阿斯达克网络信息有限公司 收市点评精选 2017年7月18日星期二 www.xyzq.com.hk - 5 - 【投资评级说明】 行业评级 报告发布尔日后的12个月内行业股票指数的涨跌幅度相对同期恒生指数的涨跌幅为基准,投资建议的评级标准为： 推 荐：相对表现优于市场 中 性：相对表现与市场持平 回 避：相对表现弱于市场 公司评级 报告发布尔日后的12个月内公司的涨跌幅度相对同期恒生指数的涨跌幅为基准,投资建议的评级标准为： 买 入：相对大盘涨幅大于15% 增 持：相对大盘涨幅在5%～15%之间 中 性：相对大盘涨幅在-5%～5% 减 持：相对大盘涨幅小于-5% 【免责声明】 本研究报告乃有由兴证国际证券有限公司(持有香港证券及期货事务监察委员会(「香港证监会」)第1(证券交易)、4(就证券提供意见)类受规管活动牌照)备发。接收并阅读本研究报告，则意味着收件人同意及接纳以下的条款及声明内容。 本报告并非针对或意图发送予或为任何就发送、发布、可得到或使用此报告而使兴证国际证券有限公司、兴证国际期货有限公司、兴证国际资产管理有限公司及兴证国际融资有限公司及/ 或其集团公司(统称「兴证国际」)违反当地的法律或法规或可致使兴证国际受制于相关法律或法规的任何地区、国家或其他管辖区域的公民或居民，包括但不限于美国及美
