宁波银行2025年业绩快报信贷投放积极地方出口强劲带动结算收入高增

业绩：中收表现亮眼，业绩稳健增长1）收入：25A营收增速为8.01%，较25Q1-Q3收入增速略降0.3pc ，预计由于四季度债市利率上行、债券估值亏损拖累。 全年来看，宁波银行收入增长仍维持较高速率，预计主因中收回暖，25A公司手续费及佣金净收入同比增速30.72%，其中三、四季度单季增速分别高达94.0 【宁波银行】2025年业绩快报：信贷投放积极，地方出口强劲带动结算收入高增 业绩：中收表现亮眼，业绩稳健增长1）收入：25A营收增速为8.01%，较25Q1-Q3收入增速略降0.3pc ，预计由于四季度债市利率上行、债券估值亏损拖累。 全年来看，宁波银行收入增长仍维持较高速率，预计主因中收回暖，25A公司手续费及佣金净收入同比增速30.72%，其中三、四季度单季增速分别高达94.02%、36.53%，或因25年下半年宁波地区出口高增、推高公司对当地出口商外贸结算收入。 利息净收入方面，25A同比增速10.77%，较25Q1-Q3增速下降1.1pc，拆分来看：量：测算得四季度信贷净投放金额约165亿元，同比少投放39亿元，或源自部分开门红储备项目后置至26Q1投放，叠加新投放贷款收益持续承压，利息收入增速环比或有所下滑；价：预计四季度新到期长期限存款规模环比略减，存款付息成本释放力度不及三季度。 测算得25H1、25H2存款付息率降幅分别为23bps、10bps。 2）利润：25A归母净利润增速8.13%，较25Q1-Q3利润增速略降0.3pc，其中四季度单季利润增速7.29%；25AROE为13.11%，同比下降0.48pc。 资产负债：信贷投放积极，存款活化比例提升资产端：25Q4末宁波银行总资产、贷款总额分别为3.63万亿元、1.73万亿元，同比增速分别为16.11%、17.43%，公司扩表仍维持较高速率。 负债端：25Q4末存款总额2.02万亿元，同比增长10.3%。 增量结构来看，25A全年存款净增1885亿元，其中活期存款净增1336亿元，同比多增866亿元，期末活期存款占比同比提升3.7pc至34%，存款活化改善明显，预计源自私营部门挪储配置非银产品，以及机关单位、外贸企业留存较多代发、结算性存款。 资产质量：不良率连续12个季度保持不变1）25Q4不良率0.76%，环比25Q3持平，不良贷款余额131.5亿元，环比上季末微增1.5亿元。 2）25Q4拨备覆盖率373.16%，环比25Q3下降2.8pc，拨贷比为2.83%，环比25Q3下降2bps。