每日汇总 2026-01-20

【目录】（点击目录跳转对应内容）【目录】（点击目录跳转对应内容）【目录】（点击目录跳转对应内容）【目录】（点击目录跳转对应内容） 一、研报一、研报一、研报一、研报 1. 中国基础材料监测 2026年1月 高大宗商品价格抑制需求1. 中国基础材料监测 2026年1月 高大宗商品价格抑制需求1. 中国基础材料监测 2026年1月 高大宗商品价格抑制需求1. 中国基础材料监测 2026年1月 高大宗商品价格抑制需求2. AI 机器人与电力实地考察要点 Sieyuan Huaming 国内电网锚定增长，海外组合2. AI 机器人与电力实地考察要点 Sieyuan Huaming 国内电网锚定增长，海外组合2. AI 机器人与电力实地考察要点 Sieyuan Huaming 国内电网锚定增长，海外组合2. AI 机器人与电力实地考察要点 Sieyuan Huaming 国内电网锚定增长，海外组合支撑定价、毛利...支撑定价、毛利...支撑定价、毛利...支撑定价、毛利...3. GOAL Kickstart 地缘政治与大宗商品动荡 —— 金属延续势头，而原油恢复下3. GOAL Kickstart 地缘政治与大宗商品动荡 —— 金属延续势头，而原油恢复下3. GOAL Kickstart 地缘政治与大宗商品动荡 —— 金属延续势头，而原油恢复下3. GOAL Kickstart 地缘政治与大宗商品动荡 —— 金属延续势头，而原油恢复下跌趋势跌趋势跌趋势跌趋势4. 中国房地产月度追踪 2025年疲软收官，低预期开启 20264. 中国房地产月度追踪 2025年疲软收官，低预期开启 20264. 中国房地产月度追踪 2025年疲软收官，低预期开启 20264. 中国房地产月度追踪 2025年疲软收官，低预期开启 20265. 澜起科技 (688008.SS)：AI驱动高速互连芯片；上调目标价至200元人民币；买5. 澜起科技 (688008.SS)：AI驱动高速互连芯片；上调目标价至200元人民币；买5. 澜起科技 (688008.SS)：AI驱动高速互连芯片；上调目标价至200元人民币；买5. 澜起科技 (688008.SS)：AI驱动高速互连芯片；上调目标价至200元人民币；买入入入入6. 中国化妆品 2026 展望 重启高质量增长；投资回报率改善利好品牌龙头；买入 M6. 中国化妆品 2026 展望 重启高质量增长；投资回报率改善利好品牌龙头；买入 M6. 中国化妆品 2026 展望 重启高质量增长；投资回报率改善利好品牌龙头；买入 M6. 中国化妆品 2026 展望 重启高质量增长；投资回报率改善利好品牌龙头；买入 MGP Giant Jahwa [Pr...GP Giant Jahwa [Pr...GP Giant Jahwa [Pr...GP Giant Jahwa [Pr...7. 中国电网技术 “十五五”规划电网投资为国内增长提供坚实支撑；对 Nari Tech7. 中国电网技术 “十五五”规划电网投资为国内增长提供坚实支撑；对 Nari Tech7. 中国电网技术 “十五五”规划电网投资为国内增长提供坚实支撑；对 Nari Tech7. 中国电网技术 “十五五”规划电网投资为国内增长提供坚实支撑；对 Nari TechSieyuan 构成利好Sieyuan 构成利好Sieyuan 构成利好Sieyuan 构成利好8. 北美科技硬件 2026年展望 连接器与存储表现将优于大盘，PC需求受内存逆风上8. 北美科技硬件 2026年展望 连接器与存储表现将优于大盘，PC需求受内存逆风上8. 北美科技硬件 2026年展望 连接器与存储表现将优于大盘，PC需求受内存逆风上8. 北美科技硬件 2026年展望 连接器与存储表现将优于大盘，PC需求受内存逆风上升的负面影响 2026年展望 连接器与存储表现将优于大盘，PC需求受内存逆风升的负面影响 2026年展望 连接器与存储表现将优于大盘，PC需求受内存逆风升的负面影响 2026年展望 连接器与存储表现将优于大盘，PC需求受内存逆风升的负面影响 2026年展望 连接器与存储表现将优于大盘，PC需求受内存逆风9. 关于2026年中国的十个问题9. 关于2026年中国的十个问题9. 关于2026年中国的十个问题9. 关于2026年中国的十个问题10. 中国房地产周报 第 3 周总结 二手房市场保持势头，而新房市场延续疲软态势10. 中国房地产周报 第 3 周总结 二手房市场保持势头，而新房市场延续疲软态势10. 中国房地产周报 第 3 周总结 二手房市场保持势头，而新房市场延续疲软态势10. 中国房地产周报 第 3 周总结 二手房市场保持势头，而新房市场延续疲软态势11. 中国 PCB 建滔集团 Kingboard (1888.HK) 材料成本上涨推动 CCL 提价；内11. 中国 PCB 建滔集团 Kingboard (1888.HK) 材料成本上涨推动 CCL 提价；内11. 中国 PCB 建滔集团 Kingboard (1888.HK) 材料成本上涨推动 CCL 提价；内11. 中国 PCB 建滔集团 Kingboard (1888.HK) 材料成本上涨推动 CCL 提价；内部整体解决方案作为竞争优势部整体解决方案作为竞争优势部整体解决方案作为竞争优势部整体解决方案作为竞争优势12. The 720 携程，澳大利亚超市首予评级，AI 机器人与电力，日本工业电子，Mon12. The 720 携程，澳大利亚超市首予评级，AI 机器人与电力，日本工业电子，Mon12. The 720 携程，澳大利亚超市首予评级，AI 机器人与电力，日本工业电子，Mon12. The 720 携程，澳大利亚超市首予评级，AI 机器人与电力，日本工业电子，Montage，China Duty Freetage，China Duty Freetage，China Duty Freetage，China Duty Free13. 中国 PCB 达利凯普 Delton (001389.SZ) 管理层拜访 泰国和中国的产能扩张13. 中国 PCB 达利凯普 Delton (001389.SZ) 管理层拜访 泰国和中国的产能扩张13. 中国 PCB 达利凯普 Delton (001389.SZ) 管理层拜访 泰国和中国的产能扩张13. 中国 PCB 达利凯普 Delton (001389.SZ) 管理层拜访 泰国和中国的产能扩张；计算 PCB 的单机价值量上升；计算 PCB 的单机价值量上升；计算 PCB 的单机价值量上升；计算 PCB 的单机价值量上升14. 芯原股份 VeriSilicon 董事长拜访 AI 项目赋能云端和边缘设备；强劲订单支14. 芯原股份 VeriSilicon 董事长拜访 AI 项目赋能云端和边缘设备；强劲订单支14. 芯原股份 VeriSilicon 董事长拜访 AI 项目赋能云端和边缘设备；强劲订单支14. 芯原股份 VeriSilicon 董事长拜访 AI 项目赋能云端和边缘设备；强劲订单支持未来增长...持未来增长...持未来增长...持未来增长...15. 英维克 Shenzhen Envicool Technology AI 机器人与电力实地考察要点 20215. 英维克 Shenzhen Envicool Technology AI 机器人与电力实地考察要点 20215. 英维克 Shenzhen Envicool Technology AI 机器人与电力实地考察要点 20215. 英维克 Shenzhen Envicool Technology AI 机器人与电力实地考察要点 202 6 年第 1 4 季度液冷环比增长，来自 A6 年第 1 4 季度液冷环比增长，来自 A6 年第 1 4 季度液冷环比增长，来自 A6 年第 1 4 季度液冷环比增长，来自 A 16. 全球造船业 全球造船厂日志 1 月 订单走强 vs 产能扩张加快16. 全球造船业 全球造船厂日志 1 月 订单走强 vs 产能扩张加快16. 全球造船业 全球造船厂日志 1 月 订单走强 vs 产能扩张加快16. 全球造船业 全球造船厂日志 1 月 订单走强 vs 产能扩张加快17. 微软 Corp. (微软) 评估潜在更高电力成本的影响17. 微软 Corp. (微软) 评估潜在更高电力成本的影响17. 微软 Corp. (微软) 评估潜在更高电力成本的影响17. 微软 Corp. (微软) 评估潜在更高电力成本的影响18. 中国工业指标 12 月 FAI 下滑，尽管领先企业带动订单回升；尽管...企业对提18. 中国工业指标 12 月 FAI 下滑，尽管领先企业带动订单回升；尽管...企业对提18. 中国工业指标 12 月 FAI 下滑，尽管领先企业带动订单回升；尽管...企业对提18. 中国工业指标 12 月 FAI 下滑，尽管领先企业带动订单回升；尽管...企业对提价大多持犹豫态度价大多持犹豫态度价大多持犹豫态度价大多持犹豫态度19. 美洲清洁技术 太阳能 4Q25 预览 预计公用事业规模前景健，关注订单可见性19. 美洲清洁技术 太阳能 4Q25 预览 预计公用事业规模前景健，关注订单可见性19. 美洲清洁技术 太阳能 4Q25 预览 预计公用事业规模前景健，关注订单可见性19. 美洲清洁技术 太阳能 4Q25 预览 预计公用事业规模前景健，关注订单可见性；买入 ARRY，...；买入 ARRY，...；买入 ARRY，...；买入 ARRY，...20. 中国半导体 裕太微 YJ Semi 管理层拜访 连续波激光器扩张中；800G 1.6T 中20. 中国半导体 裕太微 YJ Semi 管理层拜访 连续波激光器扩张中；800G 1.6T 中20. 中国半导体 裕太微 YJ Semi 管理层拜访 连续波激光器扩张中；800G 1.6T 中20. 中国半导体 裕太微 YJ Semi 管理层拜访 连续波激光器扩张中；800G 1.6T 中硅光子渗透率上升硅光子渗透率上升硅光子渗透率上升硅光子渗透率上升21. 领航中国互联网 电子商务追踪 12 月在线零售增长疲软，部分受季节性因素影21. 领航中国互联网 电子商务追踪 12 月在线零售增长疲软，部分受季节性因素影21. 领航中国互联网 电子商务追踪 12 月在线零售增长疲软，部分受季节性因素影21. 领航中国互联网 电子商务追踪 12 月在线零售增长疲软，部分受季节性因素影响；围绕 EP... 的选股响；围绕 EP... 的选股响；围绕 EP... 的选股响；围绕 EP... 的选股22. 全球基金经理调查22. 全球基金经理调查22. 全球基金经理调查22. 全球基金经理调查23. IT硬件 煤矿里的金丝雀23. IT硬件 煤矿里的金丝雀23. IT硬件 煤矿里的金丝雀23. IT硬件 煤矿里的金丝雀24. 欧洲半导体设备 积极的预告和不断增长的资本预算维持了势头，上调了预测目标24. 欧洲半导体设备 积极的预告和不断增长的资本预算维持了势头，上调了预测目标24. 欧洲半导体设备 积极的预告和不断增长的资本预算维持了势头，上调了预测目标24. 欧洲半导体设备 积极的预告和不断增长的资本预算维持了势头，上调了预测目标积极的预告和不断增长的资本预算维持了势头，上调了预测目标积极的预告和不断增长的资本预算维持了势头，上调了预测目标积极的预告和不断增长的资本预算维持了势头，上调了预测目标积极的预告和不断增长的资本预算维持了势头，上调了预测目标25. 中国科技与通信 2026 展望 拥抱计算、网络、边缘和智能体领域的 AI 机遇25. 中国科技与通信 2026 展望 拥抱计算、网络、边缘和智能体领域的 AI 机遇25. 中国科技与通信 2026 展望 拥抱计算、网络、边缘和智能体领域的 AI 机遇25. 中国科技与通信 2026 展望