股指期货早报：政策紧跟“稳字当头”的主基调

2026年1月19日 股指期货早报2026.1.19 报告摘要： 创元研究 海外方面，周末消息特朗普因格陵兰岛向欧洲8国加征10%关税。欧盟多国考虑对930亿欧元输欧美国商品加征关税，欧盟考虑于1月22日星期四召开线下峰会。从市场表现来看，黄金大涨，美纳指期货跳空下跌，市场避险情绪升温。特朗普的加征关税的动作给市场带来极大不确定性。美目的是格陵兰岛，未来特朗普采取策略可能是挥舞大棒，然后谈条件然后再不了了之，也有可能因格林兰岛加大施压。另外1月特朗普也会宣布下一任美联储主席人选，对于美联储人选也会影响到市场风险偏好。需要继续跟踪，从外围表现，对我国风险资产影响负面。 股指研究员：刘钇含邮箱：liuyh@cyqh.com.cn投资咨询资格号：Z0015686 国内方面，上周A股走势从17连阳结束，监管层主动给市场降温，周三午盘两融比例上调；周三晚上11只票被监管；周四结构性降息；周四晚热门个股被停牌；周五盘后证监会会议表示坚持稳字当头，坚持稳中向好的势头，严肃查出过度炒作乃至操纵市场的违法违规行为，坚决防止市场大起大落。周末证监会立案调查容百科技重大合同公告涉嫌误导性陈述。从这一系列事件来看，管理层的态度很鲜明，支持权益市场不变，但希望市场是慢牛而不是快牛，证监会和央媒表态的核心就是市场要稳，不要乱炒概念，靠炒作和讲故事会受到监管打压，而基本面长期、稳健的的公司投资受到监管鼓励。因此对于处于高位题材和业绩不及预期的个股风险加大。 整体来看，外围地缘政治和贸易摩擦加剧，消息面的情况预期会扰动市场情绪和外贸的部分产业链。另外国内监管上强度，概念炒作和没有基本面支撑的公司受打压，政策紧跟“稳字当头”的主基调。股指走势预期，本周上半周情绪还是会受到压制，需要谨慎，下半周会逐步向好。 一、重要资讯 1．特朗普因格陵兰岛向欧洲8国加税，欧盟将举行紧急会议；特朗普：可能对在格陵兰岛问题上持不同意见的国家征收关税；欧洲八国联合声明：特朗普威胁加征关税破坏跨大西洋关系，有可能导致危险的恶性循环；面对特朗普关税威胁，马克龙称将在必要情况下请求启动欧盟反胁迫工具。欧盟多国考虑对930亿欧元输欧美国商品加征关税，欧盟考虑于1月22日星期四召开线下峰会。 2.美国财长贝森特：格陵兰岛对美国国家安全至关重要，美国必须控制该岛。 3.德国军事人员突然秘密撤离格陵兰岛，柏林方面尚未解释原因。 4.美联储-①特朗普：想让哈塞特继续留任原职位。②哈塞特淡化针对美联储主席鲍威尔的刑事调查；称若担任美联储主席，将承诺维护美联储的独立性。③美联储理事鲍曼聚焦潜在裁员风险，呼吁切勿释放暂停降息信号。 5.伊朗局势：①美总统特使：美国倾向于通过外交手段解决伊朗紧张局势。②据AXIOS：以摩萨德局长访美，就伊朗问题展开会谈。据悉美军正在向该地区部署更多防御和进攻能力，以便迅速行动。③普京分别与伊朗总统、内塔尼亚胡就伊朗局势通话。 6.美商务部长：若韩企不增加对美投资，将面临100%的芯片关税。 7.载人飞船着陆缓冲技术获成功验证，为中国商业航天首次。 8.中加经贸磋商成果：就妥善解决电动汽车、钢铁和铝产品、油菜籽、农水产品等领域的经贸问题作出了一些具体安排。 9.多名中国公民在柬失联失踪，中国驻柬埔寨大使汪文斌约见柬副首相。 10.证监会召开2026年系统工作会议，坚持稳字当头、巩固市场稳中向好势头。 二、期货市场跟踪 资料来源：Wind、创元研究 资料来源：Wind、创元研究 资料来源：Wind、创元研究 资料来源：Wind、创元研究 资料来源：Wind、创元研究 资料来源：Wind、创元研究 资料来源：Wind、创元研究 资料来源：Wind、创元研究 资料来源：Wind、创元研究 资料来源：Wind、创元研究 资料来源：Wind、创元研究 资料来源：Wind、创元研究 三、现货市场跟踪 资料来源：Wind、创元研究 资料来源：Wind、创元研究 资料来源：Wind、创元研究 资料来源：Wind、创元研究 资料来源：Wind、创元研究 资料来源：Wind、创元研究 资料来源：Wind、创元研究 资料来源：Wind、创元研究 资料来源：Wind、创元研究 资料来源：Wind、创元研究 四、流动性跟踪 资料来源：Wind、创元研究 资料来源：Wind、创元研究 创元研究团队介绍： 许红萍，创元期货研究院院长，10年以上期货研究经验，5年以上专业的大宗商品、资产配置和研究团队投研一体化运营经验。擅长有色金属研究，曾在有色金属报、期货日报、文华财经、商报网等刊物上发表了大量研究论文、调研报告及评论文章；选获2013年上海期货交易所铝优秀分析师、2014年上海期货交易所有色金属优秀分析师（团队）。（从业资格号：F03102278） 廉超，创元期货研究院联席院长，经济学硕士，郑州商品交易所高级分析师，十几年期货市场研究和交易经验，多次穿越期货市场牛熊市。（从业资格号：F03094491；投资咨询证号：Z0017395） 创元宏观金融组： 刘钇含，股指期货研究员，英国利物浦大学金融数学硕士，拥有多年券商从业经验。专注于股指期货的研究，善于从宏观基本面出发对股指进行大势研判，把握行业和风格轮动。（从业资格号：F3050233；投资咨询证号：Z0015686） 金芸立，国债期货研究员，墨尔本大学管理金融学硕士，获期货日报“最佳宏观金融期货分析师”。专注宏观与利率债研究，善于把握阶段性行情逻辑。（从业资格号：F3077205；投资咨询证号：Z0019187） 何燚，贵金属期货研究员，中国地质大学（北京）矿产普查与勘探专业硕士，专注贵金属的大势逻辑判断，聚焦多方因素对贵金属行情进行综合分析。（从业资格号：F03110267；投资咨询证号：Z0021628） 崔宇昂，美国东北大学金融学硕士，专注集运上下游产业链的基本面分析。（从业资格号：F03131197）创元有色金属组： 夏鹏，三年产业龙头企业现货背景，多年国内大型期货公司及国内头部私募投资公司任职经验，善于从产业基本面和买方交易逻辑角度寻找投资机会。（从业资格号：F03111706） 田向东，铜期货研究员，期货日报“最佳工业品分析师”，天津大学工程热物理硕士，专精铜基本面深度分析，擅长产业链上下游供需平衡测算与逻辑把握。（从业资格号：F03088261；投资咨询证号：Z0019606） 李玉芬，致力于铝、氧化铝、锡品种的上下游分析，注重基本面判断，善于发掘产业链的主要矛盾。（从业资格号：F03105791；投资咨询证号：Z0021370） 吴开来，中国地震局工程力学研究所结构工程专业硕士，本科清华大学土木工程专业，从事铅锌产业链基本面分析。（从业资格号：F03124136） 余烁，中国科学技术大学管理科学与工程专业硕士，专注于上游锂资源和中下游新能源产业链，从基本面出发，解读碳酸锂市场的供需关系、价格波动及影响因素。（从业资格号：F03124512） 创元黑色建材组： 陶锐，黑色建材组组长、黑色产业链研究员，重庆大学数量经济学硕士，曾任职于某大型期货公司黑色主管，荣获“最佳工业品期货分析师”、“2024年度最佳黑色产业期货研究团队”。（从业资格号：F03103785；投资咨询证号：Z0018217） 韩涵，奥克兰大学专业会计硕士，专注纯碱玻璃上下游分析和基本面逻辑判断，获期货日报“2024年度最佳黑色产业期货研究团队”（从业资格号：F03101643） 安帅澎，伦敦大学玛丽女王学院金融专业硕士，专注钢材上下游产业链的基本面研究。（从业资格号：F03115418） 创元能源化工组： 高赵，能源化工组组长、原油期货研究员，伦敦国王学院银行与金融专业硕士。获期货日报“最佳能源化工产业期货研究团队”、“最佳工业品期货分析师”。（从业资格号：F3056463；投资咨询证号：Z0016216） 白虎，从事能源化工品行业研究多年，熟悉从原油到化工品种产业上下游情况，对能源化工行业发展有深刻的认识，擅长通过分析品种基本面强弱、边际变化等，进行月间套利、强弱对冲。曾任职于大型资讯公司及国内知名投资公司。（从业资格号：F03099545） 常城，PX-PTA期货研究员，东南大学硕士，致力于PX-PTA产业链基本面研究。荣获郑商所“石油化工类高级分析师”、期货日报“最佳工业品分析师”。（从业资格号：F3077076；投资咨询证号：Z0018117） 母贵煜，同济大学管理学硕士，专注甲醇、尿素上下游产业链的基本面研究。（从业资格号：F03122114）创元农副产品组： 张琳静，农副产品组组长、油脂期货研究员，期货日报最佳农副产品分析师，有10年多期货研究交易经验，专注于油脂产业链上下游分析和行情研究。（从业资格号：F3074635；投资咨询证号：Z0016616） 陈仁涛，苏州大学金融专业硕士，专注玉米、生猪上下游产业链的基本面研究。（从业资格号：F03105803；投资咨询证号：Z0021372） 赵玉，澳国立大学金融专业硕士，专注大豆上下游产业链的基本面研究。（从业资格号：F03114695） 张英鸿，复旦大学金融专业硕士，专注原木和纸浆上下游产业链的基本面研究。（从业资格号：F03138748） 创元期货股份有限公司经中国证券监督管理委员会批准，已具备期货投资咨询业务资格，核准批文：苏证监期货字[2013]99号。 免责声明： 本研究报告仅供创元期货股份有限公司（以下简称“本公司”）的客户使用。本报告是基于本公司分析师认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。本报告的版权归本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需征得创元期货股份有限公司同意，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改，否则由此造成的一切不良后果及法律责任由私自翻版、复制、刊登、转载和引用者承担。