华福大科技海外再更新星间激光通信ATP行业机会0119在

在我们上周更新了星间激光通信行业投资机会后，有较多投资者关注，我们在周报提出看好星间激光通信产业链投资机会，对于投资者关注的问题我们再次更新： 3个满足同轨通信，6个满足异轨通信，考虑到星越发越多，6个是未来主流方案，26年下半年的二代星预计是单星6个 低轨卫星持续降本，atp环节降本幅度不大，若未来单星降到3000 【华福大科技&海外】再更新：星间激光通信ATP行业机会0119 在我们上周更新了星间激光通信行业投资机会后，有较多投资者关注，我们在周报提出看好星间激光通信产业链投资机会，对于投资者关注的问题我们再次更新： 3个满足同轨通信，6个满足异轨通信，考虑到星越发越多，6个是未来主流方案，26年下半年的二代星预计是单星6个 低轨卫星持续降本，atp环节降本幅度不大，若未来单星降到3000w，预计6个atp在600w左右，依然是核心环节 蓝星目前星网和银河份额过半，这是包含代工部分，如烽火和华为的atp光器件部分是找蓝星代工，其他体系外的创业公司均没有和星网一起开发，而504/704等体系内的产能优先保障军星，蓝星位于常熟的生产基地一期工程已具备“年产千台”的能力，常熟生产基地总面积达2.5万平方米，配备4条独立产线，理论上可实现年产5000台的能力。 目前光学镜头组20w一套，单星6套约120w，降本后约15w一套，单星6套约90w，若远期一年发2w颗星，50%份额，30%净利率，贡献27亿远期利润。 25年上半年投后估值约9亿，最新一轮预计投后超30亿，已翻3倍多。 若按单星600w，一年2w颗，50%份额，远期1xPS，蓝星远期估值或达600亿 烽火通信（合作蓝星光域）、中润光学（投资蓝星光域+光学镜片组）、金橙子（子公司萨米特振镜）、复旦微电）、光迅科技（光模块光放）、苏大维格、睿创微纳、福光股份、光库科技、腾景科技等