- 核心观点
- 重视国产算力领域,特别是具备产能优势和SX工艺优势的厂商(如海光信息)。CPU在Agentic AI时代战略地位提升,其编排/调度能力重于算力堆叠。关注业绩机会,如海光信息。
- 佰维存储
- 样品送样国内核心大芯片客户,先进封装业务预期2027年贡献40亿营收,给予30%净利率,对应12亿利润,35-40倍PE对应420-520亿市值。加上存储业务1000亿市值,总市值目标1500亿。
- 国产算力
- 重视海光信息,原因:产能优势、具备SX工艺优势、CPU战略地位提升、业绩机会。
- 新恒汇
- 封测环节最性感通胀标的,蚀刻引线框架龙头企业,看翻倍空间。重点推荐芯碁微装,Q4/Q1业绩预计环比向好,新产品IC载板、先进封装、PCB激光钻进展顺利,目标450亿市值。
- 存储
- 海外机构预测,企业级SSD闪迪NAND价格3月所在季度环比涨幅可能超100%。
- 菲利华
- 英伟达、谷歌前沿AI芯片推动Q布需求爆发式增长,全球产能供不应求。依托航空航天石英纤维技术,有望成为全球Q布龙头,目标千亿市值。