储能氢能行业更新推荐20260117

2026年01月19日10:37 关键词 储能电力市场政策容量电费新型电力系统风光发电海外竞争研发PCS电芯液冷购网侧出海电池碳酸锂原材料竞争格局头部企业利润结构 全文摘要 储能市场正经历高速发展，主要得益于风光发电比例增加及电力市场化改革的双重推动。政策调整不仅加速了电力市场化进程，还鼓励储能资产参与市场以获取合理收益，反映出市场对储能需求的增长。预计到2025年及未来，储能市场将持续增长，尽管供应链竞争加剧可能影响市场增长速度。 储能&氢能行业更新推荐20260117_导读 2026年01月19日10:37 关键词 储能电力市场政策容量电费新型电力系统风光发电海外竞争研发PCS电芯液冷购网侧出海电池碳酸锂原材料竞争格局头部企业利润结构 全文摘要 储能市场正经历高速发展，主要得益于风光发电比例增加及电力市场化改革的双重推动。政策调整不仅加速了电力市场化进程，还鼓励储能资产参与市场以获取合理收益，反映出市场对储能需求的增长。预计到2025年及未来，储能市场将持续增长，尽管供应链竞争加剧可能影响市场增长速度。同时，氢能作为实现碳中和的关键技术，其投资逻辑和市场潜力被广泛讨论，特别是在绿氢领域，预计将从政策扶持、技术创新及成本下降中获益。综上，储能和氢能市场的发展被寄予厚望，将推动电力行业的转型与升级。 章节速览 00:00 2025年储能市场高速成长与供应链竞争深化 2025年储能市场迎来高速发展，主要驱动力为风光发电量占比提升与电力市场化改革。政策调整如136号文的落地，取消强制配储，转而通过分股价差和容量电费设计优化储能资产盈利结构，鼓励其积极参与电力市场。此外，供应链竞争加剧，海外市场转向本土化制造策略。展望2026年，市场持续增长，但供应链竞争维度更加多元化，标志着从野蛮增长向成熟发展阶段的转变。 03:05全球储能市场增长趋势与政策影响分析 对话深入探讨了全球储能市场在2026年至2030年的增长趋势，重点分析了亚洲、欧洲、美国等区域市场的发展模式与新增项目数据。中国在亚洲市场中占据主导地位，而印尼、澳大利亚和欧洲国家的新兴项目增长显著。美国因贸易摩擦影响，新增项目数量较少，但年度出货量仍表现良好。政策方面，出口退税的调整影响短期市场表现，但长期来看，政策旨在平衡国内外生产成本，推动产业向海外转移，以实现投资换市场或产业换市场的战略目标。储能资产估值在国内外市场将呈现差异化调整，营运端资产估值有望提升，而生产端估值可能下调。 07:48储能市场政策与技术发展展望 对话围绕储能市场政策与技术趋势展开，指出2026年可期待容量电费政策利好，以及储能电芯大容量化、长寿命化及PCS模块大型化、全液冷技术的应用趋势，强调储能作为生产工具成本优化与电力市场调节能力提升的重要性。 13:29新能源企业海外扩张与储能资产运营新趋势 对话讨论了新能源行业的发展趋势，重点在于提升产品效率和电网友好性，以及通过海外扩张和新兴市场寻找利润增长点。随着国内市场竞争加剧，企业转向海外市场，尤其是欧洲、美洲和东南亚，以建立竞争优势。同时，储能资产在电力市场化背景下，其运营能力变得至关重要，包括电价捕捉、功率预测等，这为相关企业提供了新的机遇。推荐关注头部企业海外布局能力和在新兴市场的渠道拓展。 18:39储能与清洁能源：技术发展与市场需求分析 对话深入探讨了储能技术在不同应用场景下的需求变化，从短期的虚拟扩容到中长期的风光配储作为主电源的趋 势。同时，分析了电化学储能与氢能互补的重要性，以及政策、研发成本下降对绿氢经济性拐点的影响。指出绿电直连政策和碳关税约束下的贸易赋能，为清洁能源市场带来新机遇。 23:34氢能行业投资逻辑与政策推动分析 氢能行业处于商业化初期，政策推动显著，被视为非电领域实现碳中和的重要手段。国家政策持续加码，如将氢能纳入未来产业规划，强化绿色氢氨醇利用。2021-2025年实施的养老电池示范城市群政策支持氢能供应，预计2026年出台第二阶段政策，优化补贴方式，促进行业发展。 26:28绿氢产业链分析与未来潜力 对话深入探讨了绿氢产业链，尤其是绿醇和燃料电池汽车的应用。绿醇行业因欧盟和IMO的环保政策而快速放量，生物质甲醇和电制甲醇成为主要生产路线。电制甲醇成本虽高，但未来绿电降本将大幅降低其生产成本。受益企业包括与航运巨头签订长期协议的绿醇生产企业，以及电解槽设备制造商。燃料电池汽车作为氢能应用端，也展现出巨大潜力。 32:02燃料电池汽车行业发展与投资机会探讨 对话回顾了燃料电池汽车过去的发展，指出尽管2025年国内销量达到1.1万辆，同比增速50%，但整体发展缓慢，主要依赖补贴。政府正通过政策推动行业放量，未来发展方向明确，尤其是大功率燃料电池汽车和重卡领域。企业正探索低成本氢源，降低成本，预计行业将迎来放量。建议关注重塑能源和亿华通等龙头企业，同时氢能储运和加注环节也将受益，厚普股份和蜀道装备布局显著。未来氢能行业投资机会明确。 发言总结 发言人1 讨论了储能市场的快速发展及其背后的驱动因素，主要包括日益增长的风光发电量占比和电力市场化改革。他提到，美国、欧洲和澳大利亚等发达市场的经验为中国的电力市场化升级提供了借鉴。储能市场的调节需求因电力现货市场的变化而大幅增长，推动了电价本质的探索和新型电力系统的发展。2025年的高速成长部分归因于政策推动，如136号文件的实施，尽管有政策调整，储能资产的盈利结构仍得到调整，使其能更积极地参与电力市场。同时，供应链竞争加剧，出口策略转向本土化制造以适应国际贸易环境的变化。他还分析了储能技术的研发方向，包括电池和功率转换系统（PCS）的技术进步，以及全球化市场扩张的重要性，特别是针对新兴市场和对政策、市场动态的适应。他强调了关注头部企业、研发能力和海外渠道扩展对企业成功的重要性，并展望了未来几年储能市场的增长趋势，特别是在电力市场化、新技术应用和政策支持方面的机遇。 发言人2 重点讨论了氢能行业的发展现状与未来趋势，强调氢能作为非电领域降碳和实现碳中和的关键手段，目前处于商业化初期，主要受政策推动。他指出氢能相较于碳捕捉，拥有更大的技术进步和降低成本空间，预计能广泛应用于非电领域脱碳。政策对氢能行业持续加码，如燃料电池示范城市群政策，预计后续将出台更优化的补贴细则以支持行业发展。在产业链方面，绿氢环节是当前放量最快的部分，受欧盟和IMO政策驱动，特别是在船舶行业脱碳方面。随着绿电成本下降，绿氢成本也将显著降低，且产业链相关企业已与航运巨头签订长期协议，确保了市场需求和利润增长。最后，发言人对燃料电池汽车和储运加注环节的发展前景也进行了展望，指出行业有望迎来放量增长，建议关注龙头企业。 要点回顾 储能市场高速发展的核心驱动力是什么？ 发言人1：储能市场高速发展的核心驱动力主要来自两个方面：一是风光发电量占比日益增高的趋势；二是电力市场化改革机制逐渐深化，这为储能参与电力市场提供了很好的借鉴和调整经验。 储能调节需求增长和电价机制改革之间有何关联？ 发言人1：在电力现货市场中，储能调节需求大幅增长，其重要性体现在对电价本质的探索上。过去以煤电为主的发电属性已转化为当前以风电和光伏为主的新型生产力，它们对电价形成成本的方式不同，因此电力市场改革的方向在于寻找更为合理的电价定价方式，这为储能参与提供了很大的政策红利和时间套利价值。 强制配储取消后，储能资产如何通过电力市场获取合理报酬？ 发言人1：虽然强制配储被取消，但后续各省发布的分电价差和容量电费设计实际上调整了储能资产的盈利结构。储能资产可以通过参与电力市场，积极获取合理报酬，这是一个积极信号。自2025年下半年起，各地储能项目释放节奏加快。 供应链竞争难度升级体现在哪些方面？ 发言人1：供应链竞争难度升级主要表现在国际贸易环境变革导致产品差异化竞争策略从性能升级转向本土化制造投资换市场策略，以及储能作为生产工具属性在新型电力系统中的重要性日益凸显，其在不同政策影响下的区域市场发展模式多元化。 2025年新增储能项目的情况如何？ 发言人1：2025年全年新增（不包含抽蓄）电化学储能项目接近1.5T瓦时，其中75%来自亚洲，尤其是中国和印尼。此外，澳大利亚和欧洲国家也呈现了较快的增长趋势，而美国受贸易摩擦影响新增项目数量较少，但年度出货量仍超过100个计划以上。 出口退税政策变化对未来市场有何影响？ 发言人1：出口退税政策调整可能导致短期内出货量增加，业绩表现较好，但从中长期来看，出口退税取消意味着市场补贴和扶持力度下降。不过，这也促使国家鼓励部分产能向海外转移，达到投资换市场目的，尤其是对于适合海外的劳动力密集型和技术密集型产业。从长期市场看，储能资产在国内的估值可能会调整，而在海外的生产端资产估值将会上调，对头部企业利好。 对于2026年储能市场的政策期待有哪些？ 发言人1：储能市场在2026年可以期待容量电费政策的出台，不论其如何设计，国家层面进行容量电费设计都将对储能市场起到利好作用。 从研发角度看，储能产品的研发重点主要集中在哪些方面？ 发言人1：储能产品的研发分为电信层级和PCS层级。在电信层级中，大电芯和长寿命成为研发方向的主流趋势，比如采用587体系或更大容量、更高循环寿命（如15000次以上）的电芯。而在PCS层级，研发方向包括单模块增大以匹配欧洲电网标准单元，全液冷或高能效设计以提升功率密度和动态响应能力，以及购网侧储能的研发和应用，以应对风光渗透率提高带来的电力市场波动和分布式能源发展的需求。 当前储能行业的竞争格局如何，尤其是对于出海战略的影响？面对当前竞争环境，企业如何构筑自身的竞争壁垒？ 发言人1：由于国际贸易环境复杂化及出口退税政策影响，出海成为企业发展的重要方向。国内市场竞争激烈导致产品价格下降，而海外市场和新兴市场提供了利润增长的机会。竞争格局上，头部企业在面临高压竞争环境时，将强者恒强，优者更优。推荐关注具备头部企业研发方向和海外渠道扩展能力的投资标的，尤其是具有全面海外市场布局的企业。在当前的地缘政治和本土化诉求背景下，企业需要寻求优化出海能力，以应对碳关税和本土化制造要求。龙头企业正积极在欧洲、美洲、东南亚和北非等地投资建设海外产能，例如时代电气等企业在海外产能扩张方面的进展显著。对于投资者而言，关注这些在海外市场布局广泛的头部企业是明智的选择。 在东南亚、非洲、拉美地区以及中东中西亚，分布式光储替代产业的趋势如何？ 发言人1：在这些地区，由于电网基础设施薄弱和断电情况严重，且电费较高，风光配储的度电成本已低至0.5元人民币以下，能够有效提升电网供电可靠性并降低断电概率。因此，在这些市场中，具备渠道能力和对新兴市场敏感的企业，如德业、安卓等，将有很好的发展前景。 在电力市场化下，储能资产估值方法发生了怎样的变化？ 发言人1：随着电力市场化推进，储能资产的运营能力变得至关重要。过去储能更多作为风光并网配件，利用率不高，但现在随着容量电费分股价差扩大、现货市场扩张，储能的充放电策略、电价捕捉及功率预测能力等运营能力成为核心竞争力。例如，国能日新这样的企业就因为其储能运营技术和电价管理能力受到关注。 ITC配储需求主要体现在哪些方面？ 发言人1：ITC配储需求主要分为两个部分：一是风光发电为主电源时，储能作为补充电源，如燃油或燃气机组的备用，按照光伏功率的40%到50%配置6到8小时储能，以满足电网约束下的需求；二是虚拟扩容需求，为了快速并网和达到应用条件，数据中心会配置约机柜功率50%或40%的储能，配合燃气或燃油机组缩短建设周期。 现阶段及未来的储能配置趋势是什么？ 发言人1：现阶段，大部分储能配置仍以虚拟扩容为主，但从中长期来看，风光配储将成为主流应用。2028年后，储能作为主电源的需求将显著增加。此外，氢能作为一种有效补充途径，尤其在日内短时高频使用和跨周度、月度、季度调节替代天然气方面具有重要作用，并且随着政策补贴、技术研发投入和电价下降，绿氢经济性拐点即将