股指期货日报：市场放量反弹，券商与资源板块领涨

金融期货研究报告 银河期货研究中心 您最忠实和信赖的理财顾问！ 请务必阅读正文后的免责声明部分 1 股 指 期 货 日 报 银河期货研发中心 2 0 1 7年7月19日 星期三 市场主要观点 央行今日实施1400亿元逆回购 单日净投放1000亿元。中国央行公开市场将进行1000亿元7天期逆回购操作，400亿元14天期逆回购操作。央行公开市场今日将有400亿元逆回购到期。单日净投放1000亿元。 证监会：守住不发生系统性风险底线。证监会党委将认真落实国务院金融稳定发展委员会部署要求，自觉服从并紧紧依靠委员会办公室（中央银行）的牵头协调，切实做好资本市场改革发展稳定各项工作。始终与各有关方面主动协同配合，守住不发生系统性风险底线。全力支持和配合地方政府履行好金融管理职责。 国资委正着手拟定关于国有资本投资运营公司试点配套文件。国有资本投资运营公司试点配套文件将于年内出台，该文件将把所有央企按照产业集团（公司）、投资公司、运营公司三类划分。“三类公司”从数量上看，大致为产业集团（公司）50多家、投资公司20多家、运营公司2-3家，所有央企都将纳入分类，进行改组或者兼并重组，这意味着未来央企规模可能缩减至80多家。 理财产品收益要降？银行称已收到监管要求 主要针对保本理财。7月18日，有消息称，中国银监会本月已经要求部分银行降低其理财产品的收益率，以控制风险。其中一名知情人士称，该项要求针对表内理财。 近期市场运行主要逻辑： 6月经济数据短期改善：制造业PMI显著回升；需求端出口继续改善，内需中地产、乘用车销量增速均现反弹；生产端虽然发电耗煤增速回落，但粗钢产量增速大幅回升；工业品价格涨多跌少，7月经济起步平稳。 清理地条钢、煤炭限制进口令钢铁、煤炭等行业供给收缩，加之钢铁需求淡季不淡，令6月钢、煤价格反弹，并带动PMI原材料库存回补。但随着供给收缩政策退出、库存再度回补，以及需求逐步走弱，意味着价格将趋于稳定。 未来市场主要关注点： 市场能否得到成交量的持续支持，二线蓝筹行情延续度。 操作建议： 市场放量反弹，券商与资源板块领涨 银河期货研发中心 李恩现 股指期货研究员 ：021-60329563 ：lienxian_qh@chinastock.com.cn ：上海市浦东新区世纪大道1501号SOHO世纪广场9层 : www.yhqh.com.cn 从业资格号：F3033699 股指期货走势向及持仓量： 沪深300 3580.00003600.00003620.00003640.00003660.00003680.00003700.00003720.00003740.00000.00005,000.000010,000.000015,000.000020,000.000025,000.0000持仓量沪深300合约沪深300指数上证50 2500.00002520.00002540.00002560.00002580.00002600.00002620.00002640.00002660.00002680.00000.00002000.00004000.00006000.00008000.000010000.000012000.000014000.000016000.000018000.0000持仓量上证50期货合约上证50指数中证500 5600.00005700.00005800.00005900.00006000.00006100.00006200.00000.00005000.000010000.000015000.000020000.000025000.0000持仓量中证500合约中证500指数 金融期货研究报告 银河期货研究中心 您最忠实最可信赖的理财顾问！ 请务必阅读正文后的免责声明部分 2 市场转变为业绩主导，依然看多权重50及300期指，中小市值板块不宜过早参与。 市场行情回顾 沪指今日低开高走，收盘劲升1.36%，收报3230.98点，创出4月14日以来的逾三个月新高。行业板块全线上扬，煤炭、有色、钢铁三大资源类股票飙升，券商股也是集体大涨。盘面上，券商信托、煤炭采选、有色金属、钢铁行业等板块表现较好。两市共计成交5245亿，较前一交易日放大27.21%。 沪指大涨刷新近期新高，两天的阳线把周一的巨阴吞没，由于周期股走强，沪强深弱格局没有变化。短线市场恢复平衡，市场整体活跃度提升。近期钢铁、煤炭股连续逼空上涨，可谓出尽风头，周期股的强势反弹是对业绩和股价回归估值最好的解释。一方面技术上沪指收出一颗大阳线，一举收复了周一的留下的阴线，重新站上3200点这个平台。同时指一口气站上5日均线和10日均线，KDJ指标向上金叉，MACD绿柱有收窄迹象，如果后期量能放大，指数会继续向上挑战新高。另一方面创业板经过连续的下杀后，创指虽有企稳，但经过前几波的下杀，投资者心态恢复尚需时日，指数下杀是否终结仍需要时间的考验，短期不建议参与。展望后市，在存量博弈下，股指反弹的持续性尚待观察，加之行情分化格局明显，短期沪指或将在10日均线附近震荡运行，慢慢修复市场信心。 表1:股指期货市场今日表现 金融期货研究报告 银河期货研究中心 您最忠实最可信赖的理财顾问！ 请务必阅读正文后的免责声明部分 3 期货合约昨收开盘价收盘价成交量涨跌涨跌幅持仓量持仓量变化IF17073650.03643.63729.41479279.02.213085-4102.0IH17072619.22625.02663.2961343.41.79551-2712.0IC17075899.05898.86033.212040143.22.410429-3483.0 表2:股指现货市场今日表现 指数名称前收盘价开盘价收盘价成交量涨跌涨跌幅市盈率PE(TTM)沪深3003667.23660.93729.71824777870062.61.714上证502624.32621.12657.9486888970033.61.312中证5005938.45928.06059.410290191400120.92.034 沪深300合约 3400.00003450.00003500.00003550.00003600.00003650.00003700.00003750.00000.00002000.00004000.00006000.00008000.000010000.000012000.000014000.000016000.000018000.000020000.0000合约成交量沪深300期货合约沪深300指数 资料来源: WIND资讯 银河期货研究中心 上证50合约 金融期货研究报告 银河期货研究中心 您最忠实最可信赖的理财顾问！ 请务必阅读正文后的免责声明部分 4 2300.00002350.00002400.00002450.00002500.00002550.00002600.00002650.00002700.00000.00002000.00004000.00006000.00008000.000010000.000012000.000014000.0000合约成交量上证50合约上证50指数 资料来源: WIND资讯 银河期货研究中心 中证500合约 5600.00005700.00005800.00005900.00006000.00006100.00006200.00006300.00000.00002000.00004000.00006000.00008000.000010000.000012000.000014000.000016000.000018000.000020000.0000合约成交量中证500合约中证500指数 资料来源: WIND资讯 银河期货研究中心 资金利率水平 金融期货研究报告 银河期货研究中心 您最忠实最可信赖的理财顾问！ 请务必阅读正文后的免责声明部分 5 图7:银行间质押式回购利率 图8: SHIBOR利率 0.00001.00002.00003.00004.00005.00006.0000银行间质押式回购加权利率:1天银行间质押式回购加权利率:7天0.00000.50001.00001.50002.00002.50003.00003.50004.00004.50005.0000SHIBOR:隔夜SHIBOR:1周SHIBOR:3个月 资料来源: WIND资讯 银河期货研究中心 图9:国债到期收益率 图10: 央行公开市场操作 0.00000.50001.00001.50002.00002.50003.00003.50004.0000中债国债到期收益率:5年中债国债到期收益率:10年-15000-10000-50000500010000150002016-07-012016-08-012016-09-012016-10-012016-11-012016-12-012017-01-012017-02-012017-03-012017-04-012017-05-012017-06-012017-07-01公开市场操作:货币投放公开市场操作:货币回笼公开市场操作:货币净投放 资料来源: WIND资讯 银河期货研究中心 ￭ 免责声明 期货市场风险莫测，交易务请谨慎从事 本报告的著作权属于银河期货有限公司。未经银河期货有限公司书面授权，任何人不得更改或以任何方式发送、翻版、复制或传播此报告的全部或部分材料、内容。如引用、刊发，须注明出处为银河期货有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本报告基于银河期货有限公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料，仅反映本报告作者的不同设想、见解及分析方法，但银河期货有限公司对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证，且银河期货有限公司不保证所这些信息不会发生任何变更。本报告中的信息以及所表达意见，仅作参考之用，不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议，银河期货有限公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保，投资者根据本报告作出的任何投资决策与银河期货有限公司及本报告作者无关。