明阳电气机构调研纪要

调研日期: 2026-01-19 广东明阳电气股份有限公司成立于1993年，总部位于广东省中山市，是明阳新能源投资控股集团的子公司。公司专注于成为国内领先的智能化配用电整体解决方案提供商，业务涉及智能变压器、箱变、智能成套开关设备等。经过近30年的发展，公司已成为国内领先、具有国际竞争力的智能电气装备制造基地，可实现多款海上风电大基地、陆上可再生能源大基地以及风光一体化设备的国产化生产。目前，公司正在筹备国家重点实验室、院士工作站、国家级企业技术中心，并承担多项科技专项攻关项目，拥有100多项专利技术。公司服务范围涵盖发电、电网、数据中心、轨道交通、石油化工，及新基建领域，市场业绩遍布全国，产品出口至德国、俄罗斯、菲律宾、马来西亚、越南、保加利亚、乌克兰等全球30多个国家和地区，受到海内外客户的认可。 1、公司主要业务线发展情况。 作为领先的可再生能源领域智能化配电设备提供商,公司主要从事应用于可再生能源(含风能、光伏、储能)、新型基础设施(含数据中心、智能电网)等领域的输配电及控制设备的研发、生产和销售,以智能变压器、箱式变电站、智能成套开关设备为核心产品,涵盖从中低压到高压、从陆上到海上全系列智能化输配电装备。在风能、光伏、储能方面持续较强的市场竞争优势,特别是在海上风电领域,公司率先突破海上风电升压系统领域"卡脖子"技术,成功应用于深远海复杂环境,实现了海上风电升压、变电、配电一体化解决方案的突破。在数据中心领域,公司自主研发的预制化低能耗电力模块,一经推出市场即获得诸多互联网头部企业的系列订单,成为驱动算力行业飞跃发展的绿色引擎。在电网领域,公司积极开拓智能电网市场,推动高电压大容量产品和GIS新产品研发,综合竞争力持续提升。 2、公司的盈利增长点如何预期? 公司持续以客户需求为导向,在扩大业务规模的同时,持续优化产品结构、开发符合市场需求的产品以保持良好竞争力,目前正以领先技术优势和过硬的产品稳定性,积极拓展拥有出色盈利能力的海外及海上业务。从2025年实际情况来看,公司已成立海外销售平台并投产首个海外生产基地,出海产品订单占比大幅提升,相关产品出口至欧洲、北美洲、东南亚、中东、南美洲、非洲等全球 60 多个国家和地区,切实拓展自身全业务线国际化版图,增强在国际市场的品牌影响力。在海上风电等领域率先实现国产替代,打破国际垄断成为国内市场的领先品牌,伴随海上风电行业新一轮快速发展,公司在稳固自身行业地位的同时,实现市占率的进一步提升,助力相关领域国产替代进程,也为公司拓宽盈利护城河。 3、公司近期有哪些技术创新成果? 公司持续以创新驱动的战略思维,以行业领军者的战略定位,以创办世界一流企业的壮志深度谋划发展战略,紧跟行业发展趋势,紧贴下游客户需求,深入探索新技术、新产品。通过充足的研发投入和技术积累,公司在设备设计、产品制造等方面积累了丰富的核心技术,重点突破 了海上风电植物油变压器研发、深远海低频输电电力升压系统开发、12-72.5kV开关设备全系列环保升级等多项关键技术。公司深度布局新兴业态,不断推进产品从低附加值向高附加值,向更高技术壁垒市场转变,公司敏锐洞察AIDC(智算中心)电气基础设施发展机遇,已推出满足数据中心客户需求的输变电设备,并持续相关领域的研发投入,如在固态变压器领域,公司具备产业链布局及相关技术储备。 4、面对铜等原材料价格上涨,在成本控制方面采取了哪些有效措施? 公司始终秉承稳健经营理念,坚持精细化运营管理,提升运营效率和管理效能。公司建立完善的供应链管理系统,与主要供应商通过合作共赢的模式,加强对供应链的管控,不断提升企业盈利能力。公司将密切关注全球新能源经济形势及行业政策,继续落实降本增效策略,结合自身技术优势提高成本效益。 5、公司在产业布局上的拓展情况? 公司通过提前布局高端产业与前瞻性产业,建立起与新产业、新业务、新需求相匹配的组织体系。随着风光储可再生能源以及数据中心、智能电网等新领域需求的增长,公司精准对接数据中心客户需求及应用场景,匠心打造MyPower数据中心电力模块产品,并成功斩获多个互联网头部客户重要订单,致力于提供优质的电力模块等输配电产品。公司积极开拓智能电网市场,推动高电压大容量产品和GIS新产品研发,综合竞争力持续提升。