尿素日报

1期货市场
尿素主力合约收盘报1801元/吨，上涨5元，涨幅0.28%，开低走，基差-61元/吨（现货-期货），显示期货升水现货，反映短期供应预期偏松。

2影响因素

• 供应端：重点企业库存98.61万吨，较上周减少3.61万吨，降幅3.53%，交城、河津、东兴等主产区库存下降明显，企业出货加快，供需格局边际改善。
• 需求端：复合肥开工率37.17%，工业需求稳步推进；农业冬春备肥启动，基层经销商补库，部分企业限量收单，需求对价格形成支撑。
• 支撑因素：液氯市场价格2219元/吨，对尿素价格形成一定支撑；但下游化工产品价格整体偏弱，情绪面承压。

3行情展望
尿素市场受库存压力与需求回暖推动，价格震荡偏弱。供应端口产量维20万吨以上高位，库存持续下降缓解供应压力；需求端农需、工需同步改善，成本支撑增强，期价下行空间有限。正力合约短期区间运行，需关注企业库存去化节奏及农业备肥关注度。

核心观点：尿素价格短期震荡，供应压力逐步缓解，需求端支撑增强，但整体市场情绪偏弱，价格下行空间有限。
关键数据：

• 尿素主力合约：1801元/吨（+5元）
• 重点企业库存：98.61万吨（-3.61万吨）
• 复合肥开工率：37.17%
• 液氯价格：2219元/吨
  研究结论：短期期价区间运行，需关注库存去化与农业备肥动态。