资讯日报：台积电公布强劲的第四季度业绩

股票市场概览 2026年1月16日资讯日报 港股市场表现 ⚫港股三大指数15日集体收跌，终结了此前连续四个交易日的上涨行情。 ⚫大型科技股多数下跌拖累大市。携程集团因遭立案调查股价重挫逾19%，并带动旅游板块下行；阿里巴巴结束连涨，收跌2.6%；小米集团、百度集团小幅逆市上涨。 ⚫内房股回升，万科企业涨超6%。近日监管部门对房地产融资协调机制发布进一步指引，明确对已纳入“白名单”且符合条件的项目，可在原贷款银行办理展期，提振市场情绪。 ⚫受台积电第四季度净利润同比大幅增长35%的业绩提振，港股半导体板块午后拉升，华虹半导体涨超6%，天域半导体涨超4%。 ⚫赣锋锂业上涨超7%。德银研报指出，锂市场正进入新的理性周期，驱动逻辑已从政策扶持转向AI与数据中心带动的储能刚性需求。叠加市场机制完善及国内产能自律，锂价有望逐步脱离以往剧烈波动阶段，进入基本面支撑更稳健的新时期。 ⚫经过半个月的上涨趋势，AI医疗概念股集体回撤，晶泰控股跌超10%，阿里健康跌超7%。 ⚫商业航天股延续跌势。亚太卫星跌12.37%，中国技术集团跌9.35%。机构称受国际协调、频谱与轨道资源争夺等制约，卫星实际获批量或小于申报量；近期日本政府也提出打造“日本版星链”系统，意味着大国太空资源博弈加剧。 美股市场表现 ⚫美东时间周四，美股三大指数集体收涨。摩根士丹利与高盛在公布强劲的季度业绩后股价大幅攀升，台积电亮眼的财报则重振了市场对人工智能（AI）概念股的信心。 ⚫本周早些时候，银行业绩表现不一曾拖累金融板块，加之市场担忧特朗普提出的将信用卡利率上限设为10%的政策设想，板块一度承压。然而随着摩根士丹利和高盛远超预期的财报公布，金融股强势扭转近期颓势：摩根士丹利收涨5.8%，高盛涨4.6%。全球最大资产管理公司贝莱德亦大涨5.9%，其第四季度资产管理规模攀升至创纪录的14.04万亿美元。 资料来源：万得，国信证券（香港）财富研究部整理 ⚫与此同时，全球领先的AI芯片制造商台积电公布强劲的第四季度业绩，并给出乐观展望，宣布今年资本支出可能提升至560亿美元，以把握AI机遇。台积电股价上涨4.4%，并带动英伟达、博通与应用材料等半导体股走强，推动半导体指数大幅上扬。 JING YI, CFA, CPASFC CE No.: BRQ314+852 2899 6747jessiejing@guosen.com.cn 国信证券(香港)·资讯日报景怡, +852 28996747, jessiejing@guosen.com.cn ⚫经济数据方面，美国就业市场保持稳健。截至1月10日当周，初请失业金人数为19.8万人，低于经济学家预期的21.5万人。⚫大型科技股涨跌互现：英伟达涨2.13%，亚马逊涨0.65%，Meta涨0.86%；谷歌A跌0.91%，苹果跌0.67%，特斯拉跌0.14%，微软跌0.59%。⚫能源股普遍走低，西方石油跌2.6%，马拉松原油跌1.9%。因特朗普讲话缓解市场对美国可能军事打击伊朗的担忧，国际油价大幅回落，拖累板块表现。⚫热门中概股多数下跌，纳斯达克中国金龙指数收跌0.6%。网易、携程跌超2%，京东跌1.4%，百度跌0.7%，哔哩哔哩跌0.6%；阿里巴巴逆势上涨0.6%。 日股市场表现 ⚫受隔夜美国科技股走弱影响，日本半导体类股随之承压，叠加日本财务大臣进行汇率口头干预、日元汇率走强，共同拖累日经225指数走低，终结此前连续三个交易日的上涨并止步历史高位，收盘下跌0.42%。东证股价指数则逆势收涨0.68%。⚫针对近期日元贬值态势，日本财务大臣14日表态称“不排除采取任何手段”，将通过适当措施应对汇市波动。同日，美国财政部亦发表声明，希望日本央行推行稳定政策，以避免日元汇率出现过度波动。⚫日本半导体相关个股普遍下挫。其中，测试设备供应商爱德万测试重挫2.47%，晶圆切割机厂商DISCO下跌1.50%。⚫日本综合商社股表现强劲。三菱商事大涨2.05%，三井物产上涨1.98%，伊藤忠商事上扬1.89%，住友商事大幅收高2.52%，丸红也上涨1.74%，五家公司股价均刷新历史最高收盘纪录。⚫良品计划股价大涨12%，主要受到无印良品公布的第一季度营业利润超出市场预期的推动。⚫萨莉亚股价上涨5.2%，创历史新高。公司此前公布的季度业绩优于预期，显示其中国业务出现改善迹象。 重点新闻 全球宏观 ⚫美联储理事Barr及五位地区联储行长暗示支持本月按兵不动，因劳动力市场似乎企稳，而通胀压力持续存在。⚫美国上周首次申领失业救济人数低于接受彭博调查的所有经济学家预期，略微削弱了市场对美联储今年降息的押注。⚫美国据悉将于下月召集数十位盟国外交部长举行会议，寻求达成一项旨在帮助各国减少对中国关键矿物依赖的协议。⚫加拿大与中国签署能源贸易合作协议，总理卡尼希望对华出口更多石油和天然气以降低对美国的依赖，周五他将与中国国家主席习近平会晤。⚫中国央行自下周一起将各类再贷款工具的年利率下调0.25个百分点以促进定向贷款，副行长邹澜称今年还有一定的降准降息空间。 国信证券(香港)·资讯日报景怡, +852 28996747, jessiejing@guosen.com.cn ⚫中国财政部称，自2025年8月8日起至2027年12月31日止，对境外机构投资中国在境外发行国债、地方政府债券取得的债券利息收入免征增值税。 ⚫美国与台湾达成协议，对台关税将从20%下调至15%，而台湾半导体企业则承诺增加对美国投资及授信额度共计5000亿美元。美国商务部长卢特尼克表示，如果台湾不在美国建厂，关税很可能达到100%。 行业资讯 ⚫台积电：2025年第四季度净利润5057亿元台币，同比增长35%。创下历史新高，且超出市场预期。预计2026年一季度销售额为346亿美元至358亿美元；预计资本支出520亿美元至560亿美元。未来三年资本支出将显著增加。 ⚫TrendForce：即便交易表现较为平淡，DRAM现货价格仍持续攀升。由于供应商和贸易商采取惜售策略，主流DDR4价格上涨10%。NAND闪存方面，尽管部分买家采取了观望态度，但对未来价格走势持乐观态度的现货贸易商拒绝降价刺激销售。 ⚫1月15日，千问App宣布全面接入淘宝、支付宝、淘宝闪购、飞猪、高德等阿里生态业务，实现点外卖、买东西、订机票等AI购物功能，并向所有用户开放测试。千问APP在苹果商城也已更新。 ⚫当前市面上入门级的激光雷达价格已降至较低水平。可能1000元、2000元、3000元的价位，就可以让车辆搭载上传统的激光雷达。此外，算力支撑也是关键。业内人士称，L3的落地代表算力需求在汽车行业、自动驾驶行业会有一个集中大爆发，规模可能呈现十倍以上扩大。 国信证券(香港)·资讯日报景怡, +852 28996747, jessiejing@guosen.com.cn 重点图表 国信证券(香港)·资讯日报景怡, +852 28996747, jessiejing@guosen.com.cn 数据日期：2026年1月15日资料来源：万得，国信证券（香港）财富研究部整理 国信证券(香港)·资讯日报景怡, +852 28996747, jessiejing@guosen.com.cn 数据日期：2026年1月15日资料来源：万得，国信证券（香港）财富研究部整理 数据日期：2026年1月15日资料来源：万得，国信证券（香港）财富研究部整理 数据日期：2026年1月15日资料来源：万得，国信证券（香港）财富研究部整理 数据日期：2026年1月15日资料来源：万得，国信证券（香港）财富研究部整理 Information Disclosures Interest disclosure statement The analyst is licensed by the Hong Kong Securities and Futures Commission. Neither the analyst nor his/her associates servesas an officer of the listedcompanies covered in this report and has no financial interests in the companies. Guosen Securities（HK）Brokerage Co.，Ltd. and its associated companies（collectively “Guosen Securities（HK）”）has no disclosable financialinterests（including securities holding）or make a market in the securities in respect of the listed companies. Guosen Securities（HK）has noinvestment banking relationship within the past 12 months，to the listed companies. Guosen Securities（HK）has no individual employed by the listedcompanies. Disclaimers The prices of futures and options may move up or down，fluctuate from time to time，and even become valueless. Losses may be incurred as well asprofits made as a result of buying and selling futures and options. The prices of securities may fluctuate up or down. It may become valueless. It is as likely that losses will be incurred rather than profit made as a resultof buying and selling securities. The content of this report does not represent a recommendation of Guosen Securities（HK）and does not constitute the forecast on any futures and/oroptions. Guosen Securities（HK）may be seeking or will seek investment banking or other business（such as placing agent，lead manager，sponsor，underwriter or proprietary trading in such securities）with the listed companies. Individuals of Guosen Securities（HK）may have personal investmentinterests in the futures and/or options mentioned in this report. The content of this report does not represent a recommendation of Guosen Securities（HK）and does not constitute any buying/selling or dealingagreement in relation to the securities mentio