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越秀资本拟减持中信证券1%股份，实际影响相对有限

2026-01-18 孙婷,何婷,罗宇康东吴证券王泰华

事件：越秀资本拟减持中信证券不超过1%股份，仍为第二大股东。
核心观点：
- 减持影响有限：越秀资本曾于2024年11月公告减持意向导致中信股价下跌，但本次减持实际规模可能有限，且对中信证券基本面影响不大。
- 投资收益可观：越秀资本平均持股成本约15.1元/股，当前投资回报约86%，减持主要出于兑现收益、优化资产结构目的。
- 同步增持北京控股：越秀资本拟使用10亿元增持北京控股，显示其投资策略聚焦长期价值。
关键数据：
- 越秀资本持有中信证券12.66亿股（8.54%），减持后仍为5%以上股东。
- 中信证券2025年归母净利润预计301-334亿元，维持“买入”评级。
研究结论：
- 本次减持非基本面变化信号，中信证券龙头地位稳固，盈利能力领先行业。
- 风险提示：交易量持续走低、权益市场大幅波动。

越秀资本拟减持中信证券1%股份，实际影响相对有限

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