行业研究公司研究宏观策略财报招股书会议纪要 Token 低空经济十五五 AIGC 大模型

期指：多空交织，震荡格局

2026-01-16 毛磊国泰君安证券徐红金

1月15日，四大期指当月合约涨跌互现，IF上涨0.32%，IH下跌0.24%，IC上涨0.14%，IM上涨0.3%。期指总成交回升，显示投资者交易热情有所升温；IF总成交增加35576手，IH总成交增加13666手，IC总成交增加81143手，IM总成交增加73493手。持仓方面，IF总持仓增加12419手，IH总持仓增加3997手，IC总持仓增加17852手，IM总持仓增加13386手。

IF、IH基差呈区间波动，IC、IM基差表现类似。期指前20大会员持仓方面，IF、IH多单减少，空单增加；IC、IM多单减少，空单增加。

重要驱动因素包括央行推出政策“组合拳”支持实体经济高质量发展，以及A股市场分化，沪指缩量下跌，创业板指上涨。港股震荡走低，恒生指数收跌0.28%。

趋势强度方面，IF、IH趋势强度为1，IC、IM趋势强度为1。核心观点为多空交织，震荡格局。