3D打印行业研究：商业航天3D打印浪潮将至

国防军工 2026-01-16 满在朋,李嘉伦国金证券福肺尖

3D打印技术凭借其设计、成本、减重、散热和材料等方面的优势，有望成为商业航天领域的最终加工解决方案，并在火箭和卫星制造中发挥重要作用。

技术路线：3D打印技术已发展出7大技术路线，包括材料挤出、光聚合、粉末床熔融、材料喷射、黏结剂喷射、片材层压和定向能量沉积，覆盖了高分子和金属等多种材料，满足不同应用领域的需求。
火箭3D打印：3D打印技术已应用于火箭推力室的喷注器、喷管、燃烧室和涡轮泵等核心部件的制造，国内渗透率有望持续提升，对标NASA、SpaceX仍有较大空间。
卫星3D打印：3D打印技术可助力卫星轻量化和功能集成，通过拓扑优化、功能优先设计等实现结构优化，降低结构质量占比，国内外企业正加大布局，应用前景广阔。
投资建议：建议关注业务涉及商业航天3D打印的华曙高科、银邦股份、飞沃科技、江顺科技、汇纳科技、南风股份。
风险提示：需关注商业航天产业进展不及预期、3D打印应用进展不及预期以及相关标的商业航天业务收入占比较低的风险。