通信行业周报（1月5日-1月11日）

通信行业周报（2026年1月5日-1月11日）

市场回顾

• 板块表现：2026年1月5日至1月11日，通信（中信）板块下跌1.15%，跑输沪深300指数0.56个百分点，位列中信一级行业第23位，表现中下。2025年全年，通信行业累计上涨88.29%，排名第二。截至12月31日，中信通信行业PETTM为27.08倍，处于37.06%的分位数。
• 个股表现：期间89家公司收涨，30家公司收跌。涨幅前三名分别为信维通信、挖金客及天喻信息，跌幅前三名则分别为鼎信通讯、线上线下及奥维通信。

周度关注：CES 2026

• 展会主题：以“AI Hardware”为主题，首次将AI深度嵌入终端硬件。
• 关键趋势：
  • 英伟达将Physical AI定位为AI发展的下一个重大阶段，扩展AI至物理世界。
  • 三星电子宣布2026年约8亿台移动设备将集成谷歌Gemini技术。
  • 具身智能成为最大亮点，波士顿动力Atlas 2.0与Figure AI人形机器人展示端到端大模型驱动的自主行动能力。
  • 汽车展区聚焦“情感化座舱”，将车辆变为“第三生活空间”。
  • 健康可穿戴借助生物传感+AI实现主动干预。
  • 可持续设计与技术伦理被提升到前所未有的高度。
• 中国厂商表现：中国企业的出海战略已从“产品输出”升级为“生态落地”，以全栈技术、场景理解与规模化交付能力系统性参与智能硬件演进。

行业要闻

1. 行业动态

• 工信部发文：加快推进国家新型互联网交换中心创新发展，提出构建交换中心网络体系、深化应用创新、健全监管制度、加强组织实施等4方面15项举措。
• 八部门联合印发：《“人工智能+制造”专项行动实施意见》，提出到2027年实现AI关键核心技术安全可靠供给，产业规模和赋能水平稳居世界前列。
• 商业航天数据亮眼：2025年中国商业航天全年92次发射创纪录，关键技术攻关进入攻坚突破期，低轨卫星互联网星座组网进入“高密度发射、规模化部署”关键期。

2. 企业龙头

• 中国移动：与鹏城实验室共同提出的网络安全靶场国际标准在ITU-T成功立项。
• 英伟达：新一代GPU推理算力是Blackwell的5倍，Rubin平台训练性能达前代Blackwell的3.5倍，运行AI软件性能提升5倍。
• 百度：将分拆昆仑芯在香港上市，昆仑芯M100及M300预计分别在2026年初和2027年初上市。

3. 技术前沿

• VIAVI：发布业界首款空芯光纤远距离双向测试认证解决方案，支持双向OTDR、偏振模色散（PMD）、色度色散（CD）及衰减谱分析（AP）测试。
• SpaceX：马斯克宣布星舰将进行大规模量产，年产量可能高达1万枚。
• 国家超算互联网：用户规模突破100万大关，一体化算力体系筑牢数字中国“算力底座”。

4. 终端

• 智能手机：Counterpoint Research预测2026年智能手机出货将下滑2.1%，厂商降低配置以对DRAM成本上涨。
• 索尼：将eRedCap技术集成至Altair物联网芯片中，完善5G产品布局。
• 字节跳动：首款豆包AI眼镜即将出货，采用高通AR1芯片，总规划出货量约10万台。

投资建议

• 保持谨慎乐观，关注盈利增长持续、网络价值提升的运营商；受益于流量增长和算力网络的光通信公司；以及技术创新持续投入、核心竞争力突出的优质企业。

风险提示

1. 产业发展不及预期
2. 技术创新进展缓慢
3. 大国博弈升级