国民技术股份有限公司港股招股书

NSING TECHNOLOGIES INC. (a)(b)(c)(d)(e)(f)(g)(h)(i)1933(j)(k) NSING TECHNOLOGIES INC. [] [][][]H[][][]H[][]H[][]H[]1.0%0.0027%0.00565%0.00015%H1.00[][] [][][][] [] 32342C [][][][][][][][][][][][][][] ][][][] [][][][][][][][][] [] [] [] [] [] [][][][][][][][][] [][][][][][][] . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .iv. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .vii. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .1. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .23. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .36. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .43. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .46 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .79[]. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .86[]. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .91. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .96. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .99. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .120. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .130. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .223. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .296. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .297. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .300. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .325[]. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .342[] . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .348[]. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .360[] . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .370. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .I-1[]. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .II-1A[]. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .IIA-1. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .III-1. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .IV-1 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .V-1. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .VI-1. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .VII-1. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .VIII-1 [] [][] IC2024MCU32MCU2024MCU202220232024202593038.3%40.2%47.6%48.4%52.5%50.8%47.1%47.5% 2000MCUAI2023BMSRF20242018Cortex-M0M732MCU2019FablessMCU40eFlash M C U MCU202429920294809.9%AIAIMCUAI • (MCU)MCUBMSfabless(eNVM)I/O • •MCU•AI••• •AI•MCU•• • (i)MCUMCUBMS(ii) MCU •MCUMCUMCU MCUMCUAI AILEDPLC (V2X)(ECU)PLC key •BMS2023BMS2024BMSBMSIPCBMS • •15% 2022136.02023189.92024340.72024930244.52025930278.2 202214.0202319.6202426.520222.520231.6202320246.02024 MCU 202220232024202593041.4%43.4%46.4%47.8%26.0%29.5%28.8%31.1%0120 202220232024202593056.3%41.7%44.3%53.4%30.0%15.3%12.7%14.5%090 [](i)(ii)(iii)(iv)[]H •••MCU• • • • • [2.65]%[][][] 20212022 (i)(ii)(iii)SoC 2025930202493020241231202312312023123120221231 1. 202220232024202593093.8%98.6%97.3%98.8%2022202320242022 2022426.0202318.0202235.6%20231.7%2022MCU202320232024182.415.6%2024930155.52025930182.718.9%19.1% 202218.92023594.020232023594.02024255.72024930166.0202575.7202220232024202593043.1%42.8%33.7%24.1%2023 20221231202312312023123120241231202412312025930 20221231202312312023123120241231202412312025930 202220232024202420259307.8603.9269.1174.286.1MCU 17%20232022202320259302024 202220231.71.620241.120259301.0 202220231.01.120240.720259300.6 202233.2%202370.2%2024116.9%2025930149.5% MCU201919820242998.6%20190.420242.240.6%MCU202120232022MCUBMS (i)(1)(2)(3)(ii)(iii)MCU2023202420242022 MCU20252025930 [] A[][][] 202311A 20259302025930 20252025930 COVID-19 201912COVID-19 COVID-19(i)(ii)(iii)COVID-192023COVID-19COVID