鸿富瀚重点推荐20260114市场未意识到公司液冷领域地位且利润处于飞

核心看点

1. 液冷板业务：

   • 2026年利润预计2.5-3亿元，主要来自立讯精密（10亿元）、阿里（6亿元）、台达天宏（2亿元）。
   • 已进入Meta供应链，创始人富士康背景并亲自负责业务拓展，预计持续拓展新客户。
   • 2027年利润预测4-4.5亿元，受益于阿里放量、立讯精密推进及海外客户导入（如Meta）。

2. 传统业务（导电屏蔽结构件）：

   • 主要为A客户服务，2026年销量因尺寸扩大和折叠屏产品推出预计提升。
   • 折叠屏单台配套价值约20元，预计2026年销售2000-3000万台（占总销量15%）。
   • 利润预测：2025年1-1.5亿元，2026年1.5-2亿元，2027年2-2.5亿元。

3. 储能电站业务：

   • 预计2027年非洲地区贡献利润2亿元以上。

估值与目标价

• 液冷业务30倍PE，对应80-85亿元；传统业务30倍PE，对应50亿元；储能电站业务20倍PE，对应20亿元。
• 合计估值150-160亿元。
• 考虑2027年高增速，目标价计算为4.2530 + 2.2530 + 2*20 = 235亿元（具备翻倍空间）。
• 总体利润预测：2026年4.5-5亿元，2027年8-9亿元，当前12倍PE，重点推荐。