鸿富瀚重点推荐20260114市场未意识到公司液冷领域地位且利润处于飞

且公司已经进入meta供应链。 公司老板富士康产业出身，且亲自负责液冷业务拓展。 27年，我们认为随 鸿富瀚重点推荐20260114：市场未意识到公司液冷领域地位，且利润处于飞速扩张中 核心看点：1、液冷板：26年利润看2.5-3亿元，营收贡献来自于立讯10、阿里6、台达天宏2 亿元。 且公司已经进入meta供应链。 公司老板富士康产业出身，且亲自负责液冷业务拓展。 我们预测公司后面将持续拓展新客户，贡献新的增长来源。 27年，我们认为随着阿里的飞速放量、立讯精密持续推进，以及海外部分客户导入（meta等），预测公司27年液冷板利润4-4.5亿元；2、传统业务：公司为A客户提供导电屏蔽功能结构件。 A明年是大年，预计销量会比16、17好很多，主要因尺寸扩大和折叠屏产品推出。 折叠屏单台A手机配套价值约20元，折叠屏机型单台需配套3个结构件（3屏），预计销售2000-3000万台占总销量15%。 其他型号也因屏幕尺寸增加利润提高。 利润25年预计1-1.5亿元，26年预计1.5-2亿元，27年2-2.5亿元。 3、储能电站业务：预计非洲地区储能电站业务27年贡献利润2亿元+。 当下，液冷领域公司受益于国内阿里强资本开支，海外受益于海外大厂快速的芯片扩张。 分业务拆分利润来看，液冷30倍pe，给到80-85亿元；传统业务30倍pe，给50亿元；储能电站业务20倍pe，给20亿元。 合计150-160亿元。 如果考虑到27年的高增速，给4.25*30+2.25*30+2*20=235亿元预期，具备翻倍空间。 我们也看好公司后面持续新的客户扩张。 总体利润预计26年4.5-5亿元，27年8-9亿元，以27年利润计算，当下12倍pe左右，重点推荐。