螺纹观点
- 基本面：需求未见起色，库存低位回升，贸易商采购意愿不强，地产行业持续下行，整体偏空。
- 基差：螺纹现货价3300，基差138，偏多。
- 库存：全国35个主要城市库存295.41万吨，环比增加，同比减少，偏多。
- 盘面：价格在20日线上方，20日线向上，偏多。
- 主力持仓：螺纹主力持仓净空，空减，偏空。
- 预期：房地产市场依旧偏弱，需求降温，国内去产能计划冲击市场，震荡偏空思路对待。
- 利多：产量维持低位，现货升水，促进国内消费。
- 利空：下游地产行业下行周期延续，终端需求弱势运行低于同期。
热卷观点
- 基本面：供需均走弱，库存继续减少，出口受阻，国内政策或发力，整体中性。
- 基差：热卷现货价3290，基差-16，中性。
- 库存：全国33个主要城市库存285.8万吨，环比减少，同比增加，中性。
- 盘面：价格在20日线上方，20日线向上，偏多。
- 主力持仓：热卷主力持仓净多，多增，偏多。
- 预期：库存增加，出口受阻，国内去产能计划冲击市场，震荡偏空思路对待。
- 利多：需求尚可，现货升水，促进国内消费。
- 利空：下游需求步入季节性淡季，预期悲观。
关键数据
- 螺纹现货价格：3300元/吨
- 热卷现货价格：3290元/吨
- 主要出口市场：螺纹东南亚价格，热卷东南亚价格
- 库存：螺纹全国35个主要城市库存295.41万吨，热卷全国33个主要城市库存285.8万吨
- 表观消费：螺纹表观消费变化及同比数据，热卷表观消费变化及同比数据
- 库存消费比：螺纹库存消费比，热卷库存消费比
- 其他数据：唐山钢坯价格、国内废钢综合价格、高炉开工率、螺纹短流程电炉开工率、螺纹周产量、热卷周产量、螺纹盘面利润、热卷盘面利润、螺纹高炉估算利润、建筑用钢电炉估算利润、热卷高炉估算利润、螺纹社会库存、螺纹钢厂库存、热卷社会库存、热卷钢厂库存、建材成交量、房地产开发投资额与销售面积（累计同比）、房屋新开工、施工与竣工面积（累计同比）、制造业PMI、钢材月度出口数据、水泥价格
研究结论
- 螺纹：短期震荡偏空，关注需求恢复情况和政策发力力度。
- 热卷：短期震荡偏多，但需警惕库存增加和出口受阻风险。
