微信公开课视频号推出AI助手短剧25年IAA收入122

#华泰观点：在AI驱动的大背景下，直播带货、小游戏投放、短剧起量，会是26年腾讯广告的部分增量；短期宏观的悲观情绪已经price in；同时建议重视传媒标的，AI工具降本+腾讯流量入口下有望释放业绩 1视频号：接入5万热门短剧、小说、小游戏 –商单量翻倍增长，商单创作者收入+160%，变现人数+200% (万粉以下)；原创 微信公开课：视频号推出AI助手，短剧25年IAA收入+122% #华泰观点：在AI驱动的大背景下，直播带货、小游戏投放、短剧起量，会是26年腾讯广告的部分增量；短期宏观的悲观情绪已经price in；同时建议重视传媒标的，AI工具降本+腾讯流量入口下有望释放业绩 1视频号：接入5万热门短剧、小说、小游戏 –商单量翻倍增长，商单创作者收入+160%，变现人数+200% (万粉以下)；原创内容流量占比~90% – 26年会推出“创作者AI助手”，降低开播门槛：功能涵盖指引、诊断、变现建议，并与人工客服协同 2短剧：小程序端时长显著增长 –推荐效率提升，减少跳转路径；小程序、视频号多端分发，渗透朋友圈、订阅号、搜一搜； –短剧起量：25年经营主体+31%，收入破千万公司超90家；真人短剧近30万部，漫剧上架同增34倍； –联合发行模式：最高激励110%；IAA、IAP制作方最高分成85%和95% 产业链受益标的包括：中文在线、昆仑万维、掌阅科技、华策影视、欢瑞世纪、捷成股份