棉花内需走货有所支撑 价格短期震荡调整运行

1月15日，棉花期货主力合约收跌0.61%至14675.0元，资金整体流出5633.62万元。现货市场方面，最新棉花价格指数328级在15972元/吨，较上一交易日涨2元/吨；2025/26南疆喀什机采31级双29/杂3.5内主流基差暂多在CF05+850及以上，北疆较多在1000及以上，均为疆内自提。

近期纯棉纱品类走货分化明显，低支及常规品类销售压力突出，精梳高支纱订单持续较好；全棉坯布市场整体交投平淡，部分地区开始节前补货，但量还不大。供应端，皮棉检验进入尾期阶段，截至1月中旬日均检验量在3.6万吨上下，2025/26年度产量或仍有一定上调压力；进口方面内外价差高悬，储备棉轮入外棉可能性升高；棉花商业库存水平已高于去年同期。需求端，12月纺织品服装出口金额环比回升但同比仍偏弱，2025年累计同比出口金额同比降幅进一步扩大；内需走货相对有所支撑，中高支纱走货依旧较好，下游备货节奏加快，库存有所去化。

据中国棉花公证检验网，截至2026年1月14日，2025年棉花年度全国累计检验687.97万吨，较前一日增加3.24万吨，新疆检验量679.52万吨，内地检验量4.83万吨。

短期郑棉宽幅震荡调整有待新驱动，中长期向好趋势未改。