AIDC资深专家更新20260108

发 100:00:05 各位领导晚上好，我是兴业证券通信团队的分析师裘新宇。常感谢各位领导晚上的时间，然后参加我们呃本次电话会议是AIDC资深专家更新业情况。那我们今天也是常荣幸的邀请到了AIDC领域常资深的专家，然后我们更新下整个AIDC板块的招投标情况，然后以及对未来的展望。 AIDC资深专家更新260108 发 100:00:05 各位领导晚上好，我是兴业证券通信团队的分析师裘新宇。常感谢各位领导晚上的时间，然后参加我们呃本次电话会议是AIDC资深专家更新业情况。那我们今天也是常荣幸的邀请到了AIDC领域常资深的专家，然后我们更新下整个AIDC板块的招投标情况，然后以及对未来的展望。要不我先抛砖引和领导请教个问题。啊，先想请领导啊概简要介绍下整体2025年呃家互联头部企业的招投标的情况。然后以及呃对2026年这家的招投标需求概做个展望。 发 200:00:45 我说是吧？ 发 100:00:47 对。 发 200:00:47 领导您说。喂。 发 100:00:49 哎哎哎，领导可以听到，你直接讲就。 发 200:00:52 嗯，好的。那其实五年，嗯，相于四年来讲，这个在。基础设施，这个IDC这呢，其实是有所减少的。呃，主要其中主要集中在25年主要集中在上半年，就是在Q这个季度。其实Q和Q三呢，其实它的量并不是特别。那其实从九份之后吧，呃，特别是在最近的和这两个呢，其实爆发的需求还是相对于来讲会是稍微偏多的。 发 200:01:30 总体总量呢，其实嗯像阿、腾讯、字节，呃，可能今年呃概都在接，嗯，阿和腾讯接近1G ，就是900左右，那么字节其实超过了超过1G ，但远远是跟25年年初所计划的略有差距。但不过最近嗯这个。份字节恐怕下发了有呃个20+20个75+75再加个400再加上最近发了个1G 的这样的个新需求。那么在11底和12份，腾讯发了个400兆左右的个需求，主要集中在华北和西北区域。阿发了个300加个200的个需求，主要是集中在哎内蒙和华东区域。概就是这个样，这是25年吧。 发 200:02:47 其实嗯对，其实如果说从26年来看呢，其实能够感觉到，因为最近市场上直都在说个事情，就是。字节突然发了个1G 的这个标，呃，其实家都还是较感兴趣，为什么突然下发了这么个标？其实嗯主要的核的个原因呢，其实可能呃已经预，已经能获获取到了国产卡，或者说即将对H200家国内的这个的话，他还是较看好。说还是应该是还是较有期待的这样的种想象啊。 发 200:03:33 呃，年25年的年终呢，概的话，Q2和Q3其实招标并不是特别多。但同时去年的交付进度呢也有所减缓，上架进度呢也是有所减缓的。主要是呃两吧，第呢是国内的产能确实有点跟不上，产能还是较有限。呃，但这些呢，其实它并不排除国产。反卡的这样的种想法。随后H20呢，被限限住了。最后当到Q3的时候呢，它其实就是开放之后呢。国家其实不让，所以导致了这个呃去年差不多在季度和三季度基本上就没有什么特别的些订单出现。 发 200:04:24 那总体来说的话。呃，最近字节其实也开了个较好的个头吧，可能26年呃还是较有期待吧，个认为。概就是这样。看有什么想问的？ 发 100:04:42 明，您刚您刚说嗯看2025年的话，阿和腾讯都是呃900兆左右，然后字节是1G 。1G 加 点点，这个需求。对的。呃，就句我出头哦，这些需求是。是乎都集中在季度呀，嗯，三季度是特别少，是吗？ 发 200:05:06基本上没有发什么需求吧，就是4567基本上没有发什么需求。 哦，明明，所以看2025年的季度概三家就有个两g吧，甚两g吧出头的需求。 发 200:05:20呃，差差不多，呃，因为因为刚才我所说所说的这个的这个需求，我可能会把它放在26 年因为这个需求呢，它并，它其实是1231号下午快5点钟左右才发出来。所以基本上的话可以把它理解成是个26年的个需求，对。 发 100:05:41哦，明明。然后您刚刚讲了下字节，嗯，你刚讲了就20+2075+75还有个400 对吧？这三个标就是供应商都确定了吗？ 发 200:05:54差不多陆陆续续已经确定完了。 发 100:05:57哦，您了解到有哪些公司有。中标呀。 发 200:06:02那个嗯宝信宝之云宣化啊。然后卫科技张北泰 期，呃，宣化的宣化的宝宝兴的那个楼的话 ，应该是3号楼、4号楼、5号楼和6号楼，四栋楼。概有个100多。 发 200:06:28 哦，其实最早的情况，最早呢其实是给了他个20+20就是个40兆吧。他的3号楼和4号楼，呃，4号楼和5号楼吧。最后可能由于的话，这个叫什么呀？这个家现在上存的这个些资源的话，其实也不是特别够，所以呢就给了他概60多兆吧。 发 200:06:50 嗯，卫的话有个100多点点。然后万国万国的话在常熟它不也有有个兆吗？呃，有个40多吧，但是或到外话有在说是100多，其实据我所了解应该是个40左右，30。嗯，这个包含的保底有个，有个这样的，就是确定的，确定的是有交期的，但是他也锁定了后的些资源，对。它是分为多区域。喂。 发 100:07:28 哎，没，哎，可以听到可以听到。 发 200:07:31 啊，但是分为个多区域，不是说独，单独的家。他虽然说是给了个400兆的个需求，但是他都是分给了好家这样的。包括包括嗯禹县的中联给他扩了两栋楼，都在最近两个的话发呃发的。因为没有下下可以交400400兆的这样的个呃地，或者说某家单独的。可以去吃掉400兆的这样的呃事情。 发 100:08:04 明，然后您刚刚讲呃阿和腾讯近期呃我记得概每家都是300~400兆左右的需求有释放是吗？这个供应商有确定吗？ 发 200:08:16 他们其实都部分话都给了这个叫什么呀？就是运营商，在西北区域，西北和内蒙，内蒙的话是远景数据，明，然后华南，然后华南。然后腾讯的华南给了韶关的万国。 发 100:08:30 这个万国有概拿到多少，这个你了解吗？ 发 200:08:34 这个概七，呃，，百百这个样 发 100:08:40 明明，然后嗯此外的话就阿腾讯可能多都是三电信运营商中标，然后可能这个呃其他的电信运营商以外的中标都不太多。 发 200:08:52 对对对，因为因为今年今年由于由于啊这个国家嗯国家对这个什么呀？对。给这个呃能能耗的这个指标，然后其实把控的还是较严，那其实去今年全中国的话，概的话也就出现了20多个指标吧。20多个项的指标，其中部分80%左右给了三运营商，百分之七吧给了三运营商，剩下的给了第三的Colo所以今年因三运营商拿到的项其实还是较可观的。嗯，像阿啊，他们其实可能更觉得像三运营商可能在获取能能耗指标这个可能更具有优势吧。 发 200:09:41 啊，包括像今年的今年的很多第三的Colo如果说他没有订单的情况下，基本上没有家是拿到哦，这个能耗指标的。但备案的情况下他们都做了，对，备案都做了，但是指标的话都没有在。是不是属于这样的，因为因因为这个指导意先过指导意必须要有MOU或者说呃由给他发出的意向函，呃，或者说合同，类似于这样的东西，有具有约束性的啊。合约，所以呢才能够去申请这个，申请获取到这个指导意。去年的指导意呢，是7. 发 200:10:30 5兆以上的项必须要过指导意。然后呢通过这个指导意呢，拿到个密函，去获取呃施许可证、开许可证，到住建。随后呢，然后你才可以去获取这个能耗指标，就是节能审查意概是这样的。 发 100:10:54 明明。嗯，然后你有了解，如说2025年也有少部分。项有拿到能耗指标吗？概单体单个项概能拿到多少能耗呀？或者就如说五年概有多少新增的能耗。 发 200:11:10 呃，基本上25年的话就对，基本上25年的情况下都没有特别的，都是兆的这样的项。没有特别的的说下拿到的话有百兆或者说上百兆的这样的能评，假如说超过10万多吨的这样能评的话，据我所了解可能也就那么两个，没有特别的。就是万，万这样的。 发 100:11:33 嗯嗯，那还那还真的都都挺的，那就是要有呃较明确的客意向，然后并且可能呃这个IDC项之前也已经交了些，或者已经在建部分了。可能会争取到些扩容的点的这种能耗。 发 200:11:49 对对对，因为他必须要必须要有你常明确的这个叫什么呀，呃，意向第，有上架进度，有交付进度，呃，就是常。明确的东西的话，他才会给你这个指导意。包括包括河北，包括北京周边的，其实有很多的话在申请也没有申请到这样的。主要是由于这个没有意向的这个协议嘛。 发 100:12:14 明。嗯，然后你刚刚讲就是阿和腾讯呃各三四百兆，这个需求概是25年哪个份释放的呀？ 发 200:12:25这三个。 哦，明明，周四吧，般现在体啊。 发 200:12:33什么？ 发 100:12:34呃，般现在有意向的释放以后，概多久能确定供应商呢？ 发 200:12:42呃，基本上两到三个左右就差不多了。现在的基本上已经确定的，都已腾讯和阿 基本上都已经确定完了，就是只有字节的话还有部分是正在定。因为那个400兆还没有，呃，400兆的话概还有还还有。还有个100100多不到200的这个容量，是明年的1230交付啊。所以呢，还在沟通中，但已经不多了。 发 100:13:15明，那呃剩下的那些已经确定的供应商的普遍要求在什么时候交付呀？ 930和1230，呃，这次的400兆啊，都主要集中在930，嗯，26年的930和1230，部分话都是930。 发 100:13:34 您觉得这批整体的上架预计呃概多久能上满？多少能上满呢？就如上到本，因为。 发 200:13:42 现在的因为你现在的字节的合约，它跟以往它是不样的，以往字节，就像字节、阿的阿的合约，包括腾讯的合约，基本上达到85%90%的话，就差不多年左右，年。年多点点，呃，可能也就呃没有超过年的吧，都可以达到85%或者90%说像腾讯的，可能他达到85%的话就算合格，的话以前是90%但现在三家的话基本上就调到两年80%上架率。所以所以如果说他今年是今年交付的项，或者说明年的交付项，在27年年底的话，就在27年年底之前上架到80%他就是不违约啊。所以这个这个事情的话还得看，跟后续的这个卡，这个事情的话也是较有有很关系，和国产的这个量产，假如今年的话，690的话不是说Q3要出嘛。可能量还算量还算是可以。包括最近呢，家其实也在说这个200嘛，H200嘛，这种意思。 发 100:14:57 明明。 发 200:14:58 对，家都还是较有期待。在嘛，所以所所以家最近招标还是较迅速的。 发 100:15:05 明，然后以上是和您概嗯学习了下25年的招投标情况，然后嗯前对26年全年，嗯，然后包括短点，我们看了26年的季度，就最近个。你怎么看这家的招投标的需求呢？ 发 200:15:22 其实其实在12初的时候，12初概号吧，12号左右的时候呢，其实像阿、呃，腾讯字节呢，其实