鸡蛋缺乏出清产能动力 生猪远月存上行预期

发布时间：2026-01-14 09:53:15作者：冠通期货来源：冠通期货 行情复盘 1月13日，生猪期货主力合约收涨0.08%至11795.0元。 资金流向 1月13日收盘，生猪期货资金整体流出2.26亿元。 背景分析 据Mysteel统计，2025年，国内养殖企业生猪实际出栏总量保持稳中有增态势，累计出栏量达到15579万头，相较于2024年的13160万头，同比增长18.38%，显示出生猪供给基础依然稳固。 后市展望 从第三方数据可以看到生猪产能去化明显加速，这进一步印证生猪远月存在价格上行预期，建议远月合约建议逢低买入为主。 研报正文研报正文 【豆粕】 国内大豆现货市场整体环比保持稳定态势。产区方面，大豆价格依旧维持在高位，且走货情况没有出现明显变化。销区价格基本平稳，不过下游食品企业需求表现较为疲弱，导致走货不畅，价格主要随产区价格波动而变动。今天中储粮油脂公司购销双向竞价交易国产大豆30000吨，成交100%，市场需求仍有一定支撑。预估大豆延续震荡偏强走势。 【玉米】 元旦假期以来，国内玉米现货市场稳步推进，基层农户以及持粮贸易商平稳有序售粮，市场预期的卖压迟迟未能兑现，而销售进度仍在稳步推进，东北整体应已超过5成。 另外，周内东北产区地储轮换拍卖成交火爆，溢价之后若以港口对标，则价格明显升水当下现货，佐证下游仍有需求且对于价格空间仍有容忍。下周进口玉米拍卖单期投放量缩减一半至10万吨量级，注意回落逢低买入机会。 【鸡蛋】 12月在产蛋鸡存栏降至12.95亿只，但主产占比超80%的年轻化结构，让产能淘汰始终“卡壳”。存栏结构来看，12月的在产蛋鸡存栏中：主产10.38亿只，占比80.12%;后备1.67亿只，占比12.87%;待淘0.91亿只，占比7.01%。后续仍面临较大的淘汰阻力。在蛋价未跌破饲料成本的情况下，行业缺乏主动出清产能的动力。暂时观望为主。 【生猪】 据Mysteel统计，2025年，国内养殖企业生猪实际出栏总量保持稳中有增态势，累计出栏量达到15579万头，相较于2024年的13160万头，同比增长18.38%，显示出生猪供给基础依然稳固。 全年实际出栏量呈现出节前节后差异显著与季节性特点，年初受养殖端2024年底规避春节后跌价风险提前集中出栏影响，加之1、2月份正逢元旦与春节假期，实际可出栏天数大幅减少，出栏量处于年内低位，2月实际出栏量 降至全年最低点1034.9万头。 3月份，随着出栏天数增多，企业计划量大幅调增，实际出栏迅速回升至1251.68万头。随后数月，市场在悲观预期与生产轮转计划之间博弈，实际出栏量在1256-1323万头区间波动。四季度，在行业普遍对后市价格预期谨慎的背景下，规模企业为了完成年度任务存在集中出栏冲量现象，12月份实际出栏量升至1458.22万头，达到全年峰值。 从第三方数据可以看到生猪产能去化明显加速，这进一步印证生猪远月存在价格上行预期，建议远月合约建议逢低买入为主。 关联品种关联品种豆粕玉米鲜鸡蛋生猪所属公司：冠通期货