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航运日报 航运日报 第一部分集装箱航运——集运指数（欧线） 研究员：贾瑞林 期货从业证号： F3084078 投资咨询证号： Z0018656 联系方式： :jiaruilin_qh@chinastock.com.cn 一、市场分析及策略推荐 主流船司陆续调降1月下半月现货报价，EC盘面延续震荡偏弱走势，市场对抢运力度仍存分歧，04合约博弈较为剧烈，关注后续现货调价的速率以及未来出口退税可能带来现货抢运的实际力度：从盘面表现来看，1月14日，EC2604收盘报1230.5点，较上一日收盘价+2.57%。1/5日SCFI欧线报价1690美金/TEU，环比+10.24%。周一盘后放出最新一期SCFIS欧线报1956.39点，环比+8.94%，基本符合市场预期。 【逻辑分析】 现货运价方面，MSK昨日盘后放出WK5上海-鹿特丹报价2500美金/HC，环比上周调降300美金/HC，其他港口维持2500，现货运价拐点显现，关注后续市场订舱情况。HPL线上降至2650附近；OA整体2700-2900，COSCO部分价格降至2500-2600；YML1月下半月线下报2650，第四周部分航次降至2450-2550；ONE1月下半月降至2600，青岛部分价格降至2300；MSC1月下半月降至2640。从基本面看，需求端，货量仍在高位筑顶，供给端，2026/1/9日，上海-北欧5港1月/2月/3月周均运力为30.6/24.76/28.44万TEU，本周初（1/5），上海-北欧1月/2月/3月周均运力为30.74/27.59/28.33万TEU。关注后续船司对于1月的调价节奏及高点出现时间。地缘端，MSK再次通行红海（丹佛号），巴以依旧在谈判中，远月仍受复航压制。美国征收针对伊朗的次级关税对情绪造成利空，关注后续关税实施情况。从传统的季节性看，Q1货量达到阶段性高点后将开始进入下行通道，2-3月份运价逐渐进入淡季，但国家大部分商品4/1起取消出口退税政策出台后，4/1日前预计迎来阶段性抢运，整体来看利多近月利空远月合约，目前市场对抢运力度仍存分歧，需关注后续现货订舱情况。 【交易策略】 1.单边：短期扰动较多，抢运力度仍存分歧，建议观望。 2.套利：6-10正套维持逢低做多思路。 （以上观点仅供参考，不做为入市依据） 二、行业资讯 1.2026年1月13日消息，2026年1月13日，中远海控（601919）发布关于订造十二艘18,000TEU型集装箱船的自愿性公告，以及订造六艘3000TEU型集装箱船的公 告。 2.哈马斯：代表团已抵达埃及开罗，参与停火谈判。 第二部分相关附图 数据来源：银河期货、上海航运交易所、同花顺 数据来源：银河期货、上海航运交易所、Clarksons 作者承诺 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 免责声明 本报告由银河期货有限公司（以下简称银河期货，投资咨询业务许可证号30220000）向其机构或个人客户（以下简称客户）提供，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律法规。除非另有说明，所有本报告的版权属于银河期货。未经银河期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。银河期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是银河期货在最初发表本报告日期当日的判断，银河期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但银河期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。银河期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。 银河期货不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于客户。银河期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询建议。 银河期货版权所有并保留一切权利。 联系方式 银河期货有限公司大宗商品研究所 北京：北京市朝阳区建国门外大街8号北京IFC国际财源中心A座31/33层上海：上海市虹口区东大名路501号上海白玉兰广场28层网址：www.yhqh.com.cn电话：400-886-7799