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月度资金流：新年新风向，新兴市场吸引力显著提升

2026-01-13 浦银国际 Elise

全球资金流向：2026年新年第一周，海外资金加速布局股市，美股仍最受青睐，净流入121.7亿美元；亚太市场表现亮眼，韩股领涨全球（+8%），中国内地和香港市场分别录得净流入20.3亿和2.3亿美元。新兴市场对全球资金吸引力增强，新年第一周净流入37.5亿美元，跑赢发达市场1.4%，扭转去年年末资金大幅净流入发达市场的态势。
中国市场资金流向：新年第一周，被动型外资净流入中国市场21.2亿美元，主动型外资保持净流出1.0亿美元，交易型资金仍为外资回流中国内地市场的主力。本土资金录得净流出6.5亿美元，以被动型资金为主。中国市场在全球主要股票市场中的性价比更高，盈利增速较稳健，估值水平相对其他市场仍有较大修复空间，有望继续吸引被动型外资净流入。
港股资金流向：新年第一周，被动型外资净流入港股2.3亿美元，主动型外资小幅净流入80万美元，为2025年8月以来首次录得周度净流入。南向资金显著回流港股，新年第一周日均成交额在港股占比为23.4%，较12月的22.6%提升。南向资金较青睐技术硬件与设备、保险、银行和汽车及零部件等板块，净流出电信服务、材料等板块较多，整体交易主线与A股“开门红”行情的交易主线较为相似，港股稀缺性资产并未获南向资金明显加仓。
投资风险：政策刺激不及预期，地缘政治紧张局势升级，流动性趋紧。