1期货市场
SHFE燃油期货于2026年1月12日开盘2485元/吨，震荡下行，最高2485元/吨，最低2422元/吨，收于2461元/吨，下跌1.32%。当日成交量为855704手，持仓量为234365吨，成交量较上一交易日基本持平，市场交投活跃。
2现货市场
1月11日，国东北燃料油市场价为3600元/吨，华东燃料油国产250市场价为1750元/吨，华南燃料油产混调180CS1市场价为5008元/吨。1月12日SHFE燃料油主力合约收盘价为2461元/吨，期货价格较现货价格存在正向贴水，基差为正值。低硫燃料油相关合约结算价在300-3307元/吨区间，同样低于现货市场价格，反映当前燃料油市场现货供应偏紧。
3影响因素
3.1产业资讯
- 原油价格波动：1月9日美国WTI原油期货涨2.35%，报59.12美元/桶；布伦特原油期货涨2.18%，报63.31美元/桶。1月12日国内原油期货主力合约结算价收报137.5元，涨2.75%。原油价格上涨对燃料油市场形成成本支撑。
- 地缘政治风险：美国与伊朗局势紧张，美国威胁将对伊朗采取行动，地缘局势不稳定性增强，支撑原油及相关品种价格。
- 现货市场分化：柴油市场价格主流稳定，低硫减正渣油主流参考价格在3700-3900元/吨；汽油市场价格走势分化，汽油因供应紧张价格部分上调，显示燃料油市场内部供需结构存在差异。
- 炼厂检修：部分炼厂春节前提高负荷提前产汽油，可能影响燃料油供应。
3.2技术分析
近5个交易日技术显示，SHFE燃油价格呈现震荡整理态势。今日开盘价与最高价一致，显示上方抛压；近期价格在1911及2533元高位可调，今日收盘价跌破5日均线，技术显示短期调整压力；成交量维持在60-90万手区间，表明市场多空分歧仍在。
4行情展望
短期内SHFE燃料油价格将维持震荡整理态势，基本以上行为主。原油价格高位回落为燃料油提供成本支撑，但现货市场需求分化，终端场表现此不足以限制价格上行空间。投资者需关注原油价格走势、地缘政治变化以及炼厂调整对市场的影响。
