燃油期货日报

1期货市场 1.1合约行情 3月23日，SHFE燃油主力合约（FU.SHF）开盘价4781元/吨，收盘价5060元/吨，上涨5.99%；当日最高价5083元/吨，最低价4766元/吨，波动幅度317元/吨；成交量766298手，持仓量248270手。

2影响因素

• 国际原油端支撑强劲：中东地缘冲突加剧，霍尔木兹海峡航运受阻，中东产油国削减至多670万桶/天产量，IEA预计3月全球石油供应减少800万桶/日。布伦特原油涨2.30%报108.853美元/桶，成本端大幅推涨燃油价格。
• 国内政策缓冲下游压力：国内对成品油采取临时调控措施，汽柴油实际调价幅度较测算值少调1045元/吨、1005元/吨，缓解下游成本压力，支撑燃油消费预期。
• 全球供应担忧蔓延：斯里兰卡上调燃油价格25%，斯洛文尼亚出现燃油短缺并实施限购，全球范围供应紧张情绪持续升温。

3行情展望与要点 短期燃油价格受地缘冲突主导，走势偏强。需重点关注霍尔木兹海峡局势进展、OPEC+产量政策变化，以及国内调控政策的可持续性，警惕地缘局势缓和后价格回调风险。

4风险揭示及免责声明 本报告由国金期货有限责任公司制作，信息来源公开资料、第三方数据或调研结果，审慎审核但无法保证绝对真实性、完整性和准确性。报告中的信息或意见不构成投资建议，对投资者损失不承担责任。期货交易者需谨慎入市。