中泰国际每日策略

每日大市点评 港股上周走势反复，周五企稳回升，恒生指数与国企股指数分别上涨0.3%与0.1%，中国12月CPI与PPI数据良好，支撑股市反弹。受益于国家药监局对创新药及医疗器械支持政策，医药股上周表现较好。除创新药与CXO龙头、脑机接口概念外，医疗AI龙头也上涨，应是因为市场期待创新药研发需求能带动医疗AI的需求。此外，由于国际金价与铜价强势，周五有色金属板块龙头上涨。 美国股市上周走势反复，周五三大指数分别上升0.5%-0.8%。周五公布的12月美国非农就业数据略逊预期，但是失业率的数据则好于预期，市场上涨。周五恒指夜期收报26,408点，升167点，较周五恒生指数的收盘价高水176点，表明市场情绪持续好转。周末的消息面上，地缘政治仍有波动，美国国务院发布委内瑞拉最新旅行安全警报，再次强调赴委内瑞拉的旅行建议为最高警告级别的第四级，敦促所有美国公民不要前往委内瑞拉，在委美国公民应立即撤离。另外，美国与丹麦在格陵兰岛问题上也有争执，但是考虑到委内瑞拉对全球经济的影响可控，而且市场应对以上问题已有所预期，因此我们认为短期港股可能受地缘政治的影响，但受的影响应不会太大。 宏观动态： 美国12月非农就业人数为5万人，低于彭博预测的6.6万及前值的5.6万人，但12月失业率从前值的4.5%下降到4.4%，并且也低于彭博预测的4.5%，失业率有好转。 行业动态： 机器人板块：AI大模型公司MINIMAX（100 HK）首日登录港股，收盘价较招股价大涨109%。同业上市第二天的智谱（2513 HK）再上涨20.6%。投资者对AI和机器人板块的热度有增无减。投资AI的热烈氛围带动其他相关股份上涨。蓝思科技（6613 HK）周五大涨9.0%。消息面上，“杭州六小龙”之一的强脑科技完成新一轮融资，其中蓝思科技是强脑科技的战略投资者，独家承接了强脑科技核心硬件模组的量产。蓝思科技周五上涨9.0%，创一个月新高。 医药：恒生医疗保健指数上周上涨10.3%。国家药监局表示将支持创新药板块的“中国首发”与高端医疗器械领域的“全球新”，导致创新药与从事药品研发外包服务的CXO板块上涨，涉足高端医疗器械中脑机接口技术研发的南京熊猫电子（553HK）与微创脑科学（2172 HK）一度大涨，医疗AI板块的龙头企业晶泰控股（2228 HK）也上涨，另一家AI龙头英矽智能（3696 HK）上市后表现也很好。周末上海发布《上海市脑机接口未来产业培育行动方案（2025-2030年）》，表示将加速脑机接口产品化，我们认为龙头企业可能受益于政策支持。此外，我们认为政府对创新药板块的支持有望推动研发外包服务板块与的需求，药明生物（2269HK）与药明康德（2359HK）等CXO龙头将受益。医药公司如能使用优质AI算法将提升临床研发的效率，因此我们认为对创新药板块的支持将间接推动优质医疗AI技术的市场需求。 不承担责任声明 台端对本报告读取时,即视为同意接受下列各项之约束。 本报告只供参考之用,并不构成要约、招揽或邀请、诱使、任何不论种类或形式之申述或订立任何建议及推荐,读者务请运用个人独立思考能力自行作出投资决定,如因相关建议招致损失,概与中泰国际证券有限公司无涉。 报告中部份内容及数据发放可能于部份地区受到法律上限制,而此报告并非提供予置身于该等在法律上限制我们发放此等数据之地区的人士使用。翻阅此等报告之人士,须自行负责了解有关限制。 此报告之相关内容如在任何地区向任何人士招引或游说出售投资或接受存款乃属违法时,则此等报告之内容不应视为于该等地区作出该等招引或游说。 本报告之内容,包括但不限于文字、图表、版面、设计、相关网站或其它项目只备作一般参考用途。虽然数据已力求准确,唯本公司对上述数据之正确性、充足性或完整性不予保证,并表明不会对该数据内之错误或遗漏负任何赔偿责任。关于上述数据并不提供任何种类之保证、明示或法定保证,包括但不限于不侵犯第三者权利、所有权、可商售性、对某特定用途的适用性等保证。 ©中泰国际证券有限公司