策略点评：A股成交额创历史新高

市场行情分析

• 股票市场：A股放量上行，成交额创历史新高。上证指数收涨1.09%报4165.29点，深证成指涨1.75%，创业板指涨1.82%，北证50涨5.35%，科创50涨2.43%。成交量超3.64万亿元，创历史新高。AI应用、商业航天等板块领涨，Kimi指数涨12.25%，智谱AI指数涨11.51%，航天装备精选指数涨10%。煤炭、石油等板块下跌。市场与924行情不同，流动性高，无极端涨停，基本面支撑强，慢牛格局有望延续。
• 债券市场：国债期货多数上行。30年期主力合约涨0.30%报111.200元，10年期主力合约涨0.06%报107.845元。央行单日净投放361亿元。Shibor短端品种多数上行。美联储变动或打开后续降息空间。
• 商品市场：多数上行，贵金属表现强势。沪银涨14.42%，碳酸锂涨停。碳酸锂价格受出口退税政策影响，企业或加大排产、出口力度。

交易热点追踪

• 权益市场：量价齐升，政策支持、外资流入及产业创新共振，春季行情逐步展开，短期或延续震荡上行。
• 债市：短期受股债跷跷板及宏观高频数据影响，关注后续政策变化。
• 商品市场：指数快速上涨，做多资金持续进场，关注全球定价大宗品及国内反内卷品种。

风险提示

• 国际地缘政治变化，反内卷进展不及预期，国际大宗品价格波动。