中智咨询：新能源发电行业2025年人工成本效率分析报告

版权声明 1.本报告所有内容文字、数据和图片等资料，版权均属中智管理咨询有限公司所有。2.任何媒体、网站或个人未经本司授权不得转载、链接、转贴或以其他方式复制发布/发表。3.已经本公司授权的媒体、网站或个人，使用时必须注明“中智管理咨询有限公司”，违者本公司将依法追究责任。4.如需转载或引用本报告内容，请联系中智咨询（联系电话：400-8200-397）。5.对于不当转载或引用本报告内容而引起的民事纠纷、行政处理或其他损失，本公司不承担责任。6.对不遵守本声明或其他违法、恶意使用本报告内容者，本公司保留追究其法律责任的权利。 中智咨询——央企背景的综合性管理咨询公司 中央企业背景 中智咨询，隶属于中智集团——国务院国资委直接管理的中央一级企业； 管理咨询“国家队” 以服务国家战略、赋能企业变革为核心使命，依托“1院1库1平台”的自身优势和中智集团全球化网络和落地服务能力，为政府和大中型企业提供战略、治理管控、组织转型、科技创新、人力资源和数字化转型等全方位管理咨询服务； 国资国企改革智库 深耕国资国企改革领域，长期服务改革发展大局，与国务院国资委、地方国资委、大型央企集团密切合作，提供智库服务。 综合性管理咨询公司从推动高质量发展全局出发，我们为政府和企业客户提供全方位管理咨询服务 中智咨询为客户提供全面的管理咨询解决方案，涉及企业战略、治理管控、组织、人力资源、数字化转型和科技创新管理等领域。 中智咨询已成为众多行业头部客户首选的战略合作伙伴 引言 1.新能源发电行业进入加速整合期，新增装机容量增速趋于平稳，行业补贴退坡叠加电价机制调整，企业盈利能力分化明显，部分中小型发电主体面临较大成本压力与市场竞争风险。 2.头部国有发电企业通过技术升级与精细化管理显著提升运营效率，尤其在智能运维、集中管控及储能应用等方面成效显著：单位人均发电量持续提升，用工结构持续优化，人均盈利能力普遍高于民营及地方企业，成本控制与盈利能力形成良性循环。 宏观经济|整体进入新常态且承压明显，面临下行压力 ◼近十年来，我国GDP总量持续增长，但增速波动显著。受疫情影响，2020年增速下降明显，随后有所上升，2024年增速为4.23%。2025年一季度GDP同比增长5.4%，二季度维持5.4%的增速，经济呈现温和复苏态势。 ◼居民消费价格指数（CPI）总体保持平稳，处于100上下，2025年2月跌至99.30，后有所回升并保持平稳；工业生产者价格指数（PPI）整体呈现下降趋势，2025年5月跌至最低点96.70，波动较大。 宏观经济|新能源发电行业规模持续扩大，增速明显 ◼装机容量年年上升，从2021到2024累计增长约77%。尤其是2024年增长最为显著，单年增加达4.3亿千瓦，增长率达到30.28%。可再生能源发展逐步加速，2024年是增长的拐点年份，增长率相比前一年跃升了近11个百分点。 ◼太阳能发电和风力发电子行业装机容量逐年上升，增长势头良好。 宏观经济|中国可再生能源产业已进入规模化高质量发展的新阶段 ◼2024年全国可再生能源发电量达3.46万亿千瓦时，同比增长19%，占全国总发电量的36.81%。 ◼2024年，全国非化石能源发电装机占比历史性地达到56.86%，首次超越火电装机，标志着中国电力系统结构优化取得实质性突破。 ◼从不同类型可再生能源装机结构看，光伏和风电共同构成双核驱动，水电稳定支撑，生物质多元补充的格局已然成型。 宏观经济|新能源发电行业积极响应国家政策，为国计民生贡献力量 样本说明 •本报告的分析数据均来自于A股上市公司截至2025年6月25日的年报信息。 目录 CONTENTS 企业经营业绩分析1 企业人员效能分析2 企业人员配置分析3 企业人工成本水平分析4 业绩规模|新能源发电行业上市公司近三年营业收入情况 ◼2022年至2024年，新能源发电行业上市公司营业收入平均值和中位值持续上升，2024年上升明显。 ◼新能源发电行业上市公司营业总收入平均值与中位值差异明显，行业集中度较高*，几家行业巨头营业总收入远超其他公司，行业营业总收入排名前6的6家公司，营收总和占全行业73.23%。 业绩规模| 2022-2024年新能源发电行业不同性质企业营业总收入 ◼新能源发电行业中，中央国有企业的营业总收入远远领先于其他性质企业。 ◼2022-2024年，三种性质企业营业总收入均波动上升，但增速逐年放缓；中央国有企业营业总收入远远超过地方国有企业和民营企业。 业绩规模|新能源发电行业近三年资产总计情况 ◼2022年至2024年，新能源发电行业上市公司资产总计平均值和中位值均平稳上升。 ◼新能源发电行业上市公司资产总计平均值与中位值差距显著，行业集中度高。 ◼2024年资产总计平均值较上年度增速保持良好势头，中位值增速经2023年波动后有所回升。 业绩规模| 2022-2024年新能源发电行业不同性质企业资产总计 ◼新能源发电行业中，中央国有企业的资产总计远远领先于其他性质企业。 ◼2022-2024年，中央和地方国有企业资产总计平稳上升，增速也相对稳定；民营企业资产总计略有上升，但增速下降较大；2023年，民营企业增速降至-1.01%。 业绩规模|新能源发电行业近三年利润总额 ◼2022年至2024年，新能源发电行业上市公司利润总额平均值持续上升，增速放缓；利润总额中位值近三年保持平稳。 ◼近三年数据中，利润总额均呈现平均值远远高于中位值的情况，行业中各家公司利润规模比较不均衡。 业绩规模|2022-2024年新能源发电行业不同性质企业利润总额 ◼新能源发电行业中，中央国有企业的利润总额平均值远远领先于其他性质企业，2024年中央国有企业利润总额平均值是地方国有企业的4.5倍。 ◼中央国有企业和民营企业利润总额稳定增长，地方国有企业利润总额波动下降，整体增速有所放缓。 经营质量|新能源发电行业近三年净资产收益率 ◼新能源发电行业企业净资产收益率ROE的平均值和中位值近三年波动下降，且2024年下降幅度明显，行业承压较大。 经营质量|2022-2024年新能源发电行业不同性质企业净资产收益率 ◼中央国有企业净资产收益率波动下降，2024年，地方国有企业与民营企业净资产收益率平均值下降明显。 ◼2024年，地方国有企业净资产收益率平均值降为负值，增速下降较大。 经营质量|新能源发电行业近三年资产负债率 ◼新能源发电行业近三年资产负债率保持了相对稳定的水平，平均值和中位值上下浮动均较小。 ◼资产负债率中位值与平均值非常接近，行业中各公司的资产负债率分布比较均衡。 经营质量|2022-2024年新能源发电行业不同性质企业资产负债率 ◼中央国有企业与地方国有企业的资产负债率水平非常接近，过去三年中，逐年略有上升。 ◼民营企业的资产负债率水平波动下降，且水平较低。 经营质量|新能源发电行业近三年营业现金比率 ◼营业现金比率平均值与中位值水平接近，在过去三年中波动下降，说明行业企业从主营业务中产生现金流量的能力有所减弱。 ◼23年营业现金比率增速下降明显，24年有所回升。 经营质量| 2021-2023年新能源发电行业不同性质企业营业现金比率 ◼整体营业现金比率的波动下降，其中地方国有企业23年增速下降较大。 ◼中央国有企业营业现金比率较低。 经营质量|新能源发电行业近三年研发经费投入强度 ◼过去三年中，研发经费投入强度整体平稳，波动上升，行业研发经费投入强度约为1.09%左右。 ◼近三年数据中，研发经费投入强度均呈现平均值远远高于中位值的情况，行业中各家公司研发经费投入强度比较不均衡。 经营质量|2022-2024年新能源发电行业不同性质企业研发经费投入强度 ◼四类不同性质的企业中，民营企业研发经费投入强度相对高于其他三类企业。 ◼近三年不同性质企业研发经费投入强度呈现波动上升的趋势。 ◼2024年中央和地方国有企业研发经费投入强度增速明显。 人均业绩|新能源发电行业近三年人均营收 ◼行业人均营收平均值与中位值接近，人均创收能力相对均衡；近三年人均营收平均值持续下降，中位值有所上升。 ◼从不同的分位值分析，2023和2024年90分位值、75分位值较前两年下降，50分位值和25分位值与2023年水平相近；行业内领先公司人均营收能力下降明显，中游公司人均营收能力弱于2022年。 人均业绩|2022-2024年新能源发电行业不同性质企业人均营收 ◼近三年，不同性质企业人均营收能力均波动下降；地方国有企业及民营企业人均营收略有降低。 ◼地方国有企业人均营收能力在各类企业中最高，民营企业最低。 人均业绩|新能源发电行业近三年人均利润 ◼过去三年中，新能源发电行业人均利润逐年收缩，各分位值均呈现收缩趋势。 ◼人均利润中位值由2022年66.70万元降低至2024年57.38万元，行业创利压力大。 人均业绩|2022-2024年新能源发电行业不同性质企业人均利润 ◼行业新常态下，中央国有企业人均效能在行业中保持了相对健康的状况，人均利润波动小于其他类型企业，但24年人均利润的收缩速度较快。 ◼不同性质行业人均利润分散度均较高，各分位的企业人均利润水平相差较大。 人员效能|新能源发电行业近三年人事费用率 ◼新能源发电行业人事费用率在过去三年中水平相对平稳，中位值约为8.3%。 ◼近三年中，人事费用率有所提升，尤其是p75分位值处的企业，提升较为明显。 人员效能|新能源发电行业2022-2024年不同性质企业人事费用率 ◼中央国有和地方国有企业人事费用率水平相近。 ◼与2022年相比，2024年各类型企业人事费用率均略有提高。 人员效能|新能源发电行业近三年人工成本利润率 ◼22年至24年，新能源发电行业人工成本利润率中位值和平均值持续下降。 ◼人工成本利润率较高（高于50分位值）的企业，在过去三年中人工成本利润率下降趋势明显。 人员效能| 2022-2024年新能源发电行业不同性质企业人工成本利润率 ◼民营企业人工成本利润率较低于中央国有及地方国有企业，人工成本利润率的收缩速度较高，2024年人工成本利润率下降明显。 ◼中央和地方国有企业人工成本利润率持续下降。 ◼2024年，地方国有企业人工成本利润率下降明显。 人员规模|新能源发电行业近三年人员总数 ◼过去三年中，行业人员平均值和中位值均波动上升，增速放缓。 ◼人员规模小的公司在波动收缩，人员规模大的公司略有增员。 人员规模|2022-2024年新能源发电行业不同性质企业人员总数 ◼中央国有企业人员总数平均值远高于地方国有和民营企业，逐年波动增加。 ◼地方国有企业、民营企业人员总数平均值水平保持稳定。 人员结构|新能源发电行业近四年人员职位类型结构 ◼过去四年，新能源发电行业公司对人员结构进行持续的优化调整，收缩综合管理类人才，增加生产人员比例，销售人员和财务人员比例基本维持不变。 人员结构| 2024年新能源发电行业不同性质企业人员职位类型结构 ◼中央国有企业和地方国有企业中，生产性人才占比比例高于民营企业。 ◼不同性质企业人员职位类型结构相差较大，体现不同的经营需求。 人员结构|新能源发电行业近四年人员学历结构 ◼过去四年中，新能源发电行业中高中以下学历人员占比逐年减少，本科及硕士博士研究生比例有所上升。 ◼本科学历比例明显上升。 人员结构| 2024年新能源发电行业不同性质企业人员学历结构 ◼中央和地方国有企业整体学历水平较高，人才结构中本科及以上人员占比最高。 ◼民营企业相对学历要求较低。 人工成本|新能源发电行业近三年人均人工成本 ◼过去三年中，行业中企业人均人工成本持续上升。 ◼人均人工成本位于较高水平（不低于75分位）的公司，波动上升，说明人工成本是企业相对刚性的成本支出。 人工成本| 2022-2024年新能源发电行业不同性质