统联精密机构调研纪要

调研日期: 2026-01-07 深圳市泛海统联精密制造股份有限公司是一家专业的金属粉末注射成型(MIM)产品生产商和技术方案提供商。公司成立于2016年,总占地面积4万余平方米。公司拥有强大的研发团队和技术实力,为客户提供快速、有效的解决方案及稳定的产品供应。集团一直坚持以客户为导向、品质优先、自主创新、持续改进,以技术领先求发展的方针。该集团旗下企业通过了ISO9001:2015和ISO14001:2015国际体系认证,其下属深圳市泛海统联精密制造股份有限公司被认定为国家高新技术企业。集团主营金属产品结构件的研发、设计、生产和销售等业务,产品可广泛应用于消费电子、医疗器械、汽车等重点应用领域,在产品研发、模具开发、工艺流程设计、产品制造、品质管控等方面具有领先优势和丰富经验。集团拥有稳定的核心团队和过硬的技术团队,引进先进设备,形成MIM产品在行业内的核心竞争力,成为国际一流客户MIM产品的战略合作伙伴。 公司介绍 公司专业从事高精度、高密度、形状复杂、外观精美的精密零部件的研发、设计、生产及销售。围绕新材料的应用,公司在能力范围内持续拓展多样化精密零部件制造能力,逐步打造精密零组件综合技术解决方案平台。目前,公司具有金属粉末注射成型(MIM)、高精密线切割成型、高精密车铣复合成型、高速连续冲压成型、高精密数控机械加工(CNC)、高精密激光加工等多样化精密零部件制造能力。此外,公司结合未来行业的发展趋势,在新型轻质材料及 3D打印等新材料新技术的应用方面,积极进行技术储备与产能布局。公司的产品以定制化为主,可广泛应用于汽车、消费电子、医疗和其他工具等领域。目前,以收入来源来看,公司产品主要应用于新型消费电子领域,涉及折叠屏手机、平板电脑、笔记本电脑、台式电脑、智能触控电容笔、智能穿戴设备、航拍无人机、运动相机等,具体产品类型包括: 1、折叠屏手机:支撑件、活动杆、定位块、轴盖等铰链相关的精密零部件; 2、平板电脑、笔记本电脑:电源支撑件、音量支撑件、摄像头支架、Lightening 和Type C 电源接口件等精密零部件; 3、智能触控电容笔:套筒、插头、穿线长管、装饰环等精密零部件; 4、智能穿戴设备: TWS 耳机:耳机、充电盒外壳、翻盖转轴、电源支撑件等精密零部件;智能眼镜:铰链、镜框、支撑架、镜腿、导光柱等精密零部件;此外,还有智能手表表壳、智能戒指内外壳、头戴式耳机配件等精密零部件; 5、无人机:转轴支架、云台配重块等精密零部件。 问题一:公司新产品、新应用领域的产品价值量怎么样,客户是否已表达明确的采购需求或合作意向? 答:公司新的应用领域的产品,如信号接收器和智能眼镜零部件产品为例,均采用半固态压铸工艺,应用材料主要为镁铝合金或铝合金,其产品长度尺寸均超过 100mm,尺寸相对较大,其产品价值量是要高于公司目前的产品价值量。截至目前,公司在轻量化业务上,已经取得相对明确的客户需求,具体可参见《关于深圳市泛海统联精密制造股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券申请文件的审核问询函的回复》。 问题二:公司新产品从启动到量产,整个导入周期大概要多久? 答:公司新产品导入周期因产品类型和需求场景有所差异,主要需经过 ESI(供应商早期介入 Early Supplier Involvement)、EVT(工程验证测试,Engineering Verification Test)、DVT(设计验证测试,Design Verification Test)、PVT(生产验证测试,ProductionVerification Test),满足客户需求,最终实现产品的稳定量产(Mass production)。一般来说,新产品导入分为两种情况:一种是NPI(New Project Introduction)项目,即配合客户进行全新迭代产品的研发导入,需完成从方案设计、工艺开发到多轮样品验证的全流程,周期相对较长,通常为半年至一年;另一类是 PRQ(Post Ramp Qualification)项目,针对已量产产品的工艺升级或成本优化需求,一般为三个月至六个月。 问题三:公司在拓展海外客户过程中,客户是否提出海外生产基地的配套要求? 答:公司海外客户普遍存在全球化供应链布局需求,部分新导入的海外客户有提出供应商具备海外生产及交付能力,目前公司已在越南部署了海外生产基地。 问题四:目前公司海外产能布局进展如何? 答:公司围绕客户全球化配套需求,已通过资产并购方式在越南布局产能,可充分满足部分海外客户地域产能供应需求。后续公司将根据客户需求释放节奏,分批购入设备并逐步投产,以满足客户新增业务需求。 问题五:公司再融资项目目前进度是怎么样,预计什么时候发行? 答:公司向不特定对象发行可转换公司债券申请已于2025年12月12日获得上海证券交易所上市审核委员会审核通过,具体内容详见公司刊载于上海证券交易所网站(www.sse.com.cn)及指定媒体的《关于向不特定对象发行可转换公司债券申请获得上海证券交易所上市审核委员会审核通过的公告》(公告编号:2025-091)。上述事项尚需获得中国证监会作出同意注册的决定后方可实施,最终能否获得中国证监会同意注册的决定及获批时间尚存在不确定性。公司将根据事项的进展情况,严格按照法律法规的规定及时履行信息披露义务。 问题六:公司半固态压铸、3D 打印等新工艺产能布局具体落地在哪? 答:公司新工艺产能主要布局于湖南长沙,目前该基地已完成前期规划,将引入半固态压铸、3D 打印等工艺,重点生产镁铝合金、钛合金等轻质材料零部件。 问题七:公司未来还会继续扩充产能吗? 答:公司未来产能扩充将紧密围绕客户需求及自身战略发展规划循序渐进推进。在产能规划方面,公司一直坚持"需求先行、规划谨慎、落地有声"的核心原则。我们希望通过谨慎评估需求,迅速铺产,且能即时转化效益,从而达到生产成本及费用可控、盈利水平稳定的经营目标。 问题八:请问公司 2025 年前三季度毛利率波动的原因,全年毛利率水平是否有望实现修复? 答:2025 年前三季度,受部分产品线客户需求波动及新扩充产能尚未产生规模效应等因素综合影响,公司毛利率同比有所波动,具体原因如下: 1、受终端客户需求波动影响,公司产品收入结构有所变化。公司积极拓展航拍无人机及运动相机、智能穿戴设备及其他等新型智能终端 的精密零部件业务,该类产品规模化效益及毛利率水平对比便携式智能终端精密零部件相对较低,且相关产品销售额占比有所提升,一定程度拉低了整体毛利率水平; 2、为匹配新型智能终端产品对零部件的需求增长,公司提前进行产能准备,因新产品量产尚在准备阶段,产能规模化效益尚未充分释放,生产过程中的人工成本、制造费用等单位固定成本有所增加,导致产品毛利率承压; 3、公司持续加大对新项目开发投入,同时为应对新型智能终端产品需求增长,提前进行产能准备和人员储备,阶段性导致期间费用有所增加。尽管公司 2025 年前三季度毛利率同比有所波动,但整体毛利率水平呈现逐季度上升的良好趋势。后续,随着新业务需求逐步转化为实际订单、新增产能的规模效应不断释放,公司整体毛利率水平有望逐步修复。