有色金属日报总结
核心观点
- 沪铜：今日铜价震荡走弱，午后跳水一度跌至10万元关口，随后触底回升。短期内外盘分歧加剧，宏观氛围冷却，资金获利了结意愿上升，产业弱现实给予期价压力。短期关注10万元关口多空博弈。
- 沪铝：铝价减仓下行，主力期价跌破2.4万关口。短期宏观氛围冷却，有色普跌，产业端弱现实阶段给予期价压力。技术上，铝价在2021年高点面临压力，多头了结意愿较强。
- 沪镍：镍价增仓下行，较昨日收盘价跌超1万元/吨。短期宏观氛围冷却，有色普跌，镍价短期反弹幅度较大，回调幅度也相应较大。产业仍处于过剩现实之中，但印尼方面的消息使产业预期有所扭转，后续可持续关注产业动态变化。
产业动态
- 铜：
- Mysteel电解铜社库为28.47万吨，较元旦节前上升3.76万吨。
- SMM沪铜现货期铜跌超1000元/吨，市场点价情绪有所改善，但现货升贴水实际成交价格继续下跌，下游还盘情绪明显。
- SMM电解铜主流地区社会库存自2025年12月4日起持续累积，累计增幅超10万吨，反映国内终端消费承压态势。
- 铝：
- 佛山铝市出现冰火行情：A00铝价单日跳涨610元/吨，报23860元/吨，而φ120铝棒加工费罕见跌至-80元/吨，年内首次出现负加工费行情。
- Mysteel电解铝社库为71.80万吨，元旦节前累库8.00万吨。
- 镍：
- 印尼能源和矿产资源部召开新闻发布会，称2026年印尼镍矿RKAB审批仍在核算中，将根据2026年冶炼企业总需求量进行调整。
研究结论
- 铜：短期关注10万元关口多空博弈，产业弱现实和宏观氛围冷却给予期价压力。
- 铝：短期铝价面临2021年高点压力，多头了结意愿较强，供需、成本端极端博弈推高市场烈度。
- 镍：产业仍处于过剩现实，但印尼消息使产业预期有所扭转，后续可持续关注产业动态变化。
