核心观点
- 全球总量和新能源渗透率预测：欧洲、拉美、东南亚市场仍将贡献较多新能源车增量。
- 欧洲：2025年新能源渗透率超预期，主要由于平价车型放量及部分补贴重启。2026年，欧洲补贴政策将倾向低价BEV车型和本土化生产，预计渗透率将分别达到30%（欧盟）和35%（英国），同比增长5.1pct和4pct。
- 东南亚：2025年新能源渗透率表现超预期，主要由于中国车企和越南VinFast的贡献。2026年，多国将收紧进口新能源车优惠政策，预计渗透率将达到19%，同比增长4.8pct，增速较2025年下滑但仍保持温和增长。
- 拉美：2025年新能源渗透率提升幅度有限，主要由于本地化产能爬坡缓慢及核心市场加征进口关税。2026年，预计渗透率将达到5%，同比增长2.2pct。
- 大洋洲：澳大利亚2025年7月正式落地新车燃油效率标准，预计2026年新能源渗透率将达到13%，同比增长3.7pct。
- 中东：中东地区对新能源车总体呈鼓励但不激进的政策方向，预计2026年新能源渗透率将达到15%，同比增长3.5pct。
- 中亚：中亚整体对新能源车进口较为友好，但2026年起优惠可能存在到期可能，预计2026年新能源渗透率将达到3.3%，同比增长1.2pct。
- 中国车企全球市占率预测：可进入市场规模约2700万辆，出口潜力市场约908万辆。
- 分区域可触达市场规模×市占率天花板排序：东南亚/中东/欧洲/拉美。
- 车企层面出口预测：
- 比亚迪：市场选择多区域协同，产品策略从单一车型验证到分市场精细化，产品定价实现跨区分层与精确锚定，渠道管理转向提升控制力，产能差异化布局与全球化扩张支撑，自建船队为海外销量扩张提供基础运力支持。
- 奇瑞：出口市场重心从发展中市场→俄罗斯→欧洲，产品策略以Tiggo为核心，多品牌多能源并行，海外渠道以经销商授权为核心+部分总代，海外产能多为KD组装模式。
- 长城：出口市场俄罗斯占比较多，产品策略以哈弗为核心，欧拉坦克补充，海外核心市场渠道直控，海外少数全工艺制造工厂+ KD组装并行。
- 吉利：俄罗斯市场占比较多，吉利主品牌承担出口走量与市场覆盖任务，海外渠道&产能合作优先，强调本地协同。
- 零跑：中国+海外市场+Tier 1，打造独特商业模式，分成模式设计减少内部博弈，产品策略&渠道策略&产能策略。
- 上汽：MG以欧洲市场为主力，全工艺产能集中于亚洲，欧洲仍在推进中。
- 投资建议：优先配置海外体系成熟、执行能力已验证的头部车企，优选比亚迪/长城汽车/奇瑞汽车，以及零跑/小鹏/上汽集团/长安汽车等。
- 风险提示：贸易政策不确定风险；运价提升风险等。
