供给收缩提振市场情绪 玻璃价格震荡偏强运行

市场行情回顾

玻璃期货主力合约1月6日收涨0.74%至1092.0元，资金整体流入7222.60万元。120分钟布林带开口往上，短期震荡偏强，关注布林上轨压力及日线5/20均线支撑。现货市场方面，河北稳定，华东稳价出货，华中波动不大，西北有价无市，西南个别上调。

基本面数据

• 供应：截止1月1日，全国浮法玻璃日均产量15.15万吨，环比-1.99%，同比-3.38%，开工率73.03%，产能利用率76.66%。上周5条生产线放水冷修，供应下降趋势明显。
• 库存：样本企业总库存5686.6万重箱，环比-3.00%，同比+28.96%，库存天数25.6天，环比-0.9天，多数区域库存下降。
• 需求：全国深加工订单天数均值8.6天，环比-10.7%，同比-16.1%，工程订单收尾，家装散单为主。
• 利润：天然气制利润-191.40元/吨，石油焦利润-24.36元/吨，煤制气利润-65.23元/吨，不同燃料平均盈利连续10周亏损。

主要逻辑

供应端，天然气产线长期亏损加速产能出清，上周已有5条产线冷修。节前工信部整治“内卷式”竞争提振短线情绪。但地产需求疲软，房地产开发投资及资金到位同比下滑，竣工与新开工疲软。

后市展望

短期供给收缩提振市场情绪，但弱需求及高库存制约价格快速回升，短期价格或维持震荡偏强。继续关注宏观政策变化及产线冷修情况。