【基本面跟踪】
1月7日，国债期货各期限主力合约均下跌，其中30年期下跌0.44%，10年期下跌0.08%，5年期下跌0.06%，2年期下跌0.03%。资金方面，shibor整体上行，隔夜shibor报1.2660%（上涨0.3bp），7天shibor报1.4500%（上涨2.8bp），14天shibor报1.4530%（下跌1.2bp），1个月shibor报1.5640%（下跌0.5bp）；R007约1.493%。活跃券IRR方面，2年期1.24%，5年期1.63%，10年期1.32%，30年期1.72%。货币市场成交2.9万亿元，隔夜回购利率下跌10bp至1.30%，7天、14天、1个月回购利率分别上涨2bp、4bp、8bp至1.50%、1.47%、1.50%。现券收益率上行，国债曲线整体上行0.98-2.61bp（2年期上行2.50bp至1.44%，5年期上行0.98bp至1.68%，10年期上行1.90bp至1.90%，30年期上行2.61bp至2.33%）；信用债收益率上行0.50-10.25bp（AAA中短票据6M期上行3.25bp至1.66%，1Y期上行0.50bp至1.70%，3Y期上行10.25bp至1.80%，5Y期上行2.75bp至2.23%）。
【宏观及行业新闻】
为保持流动性充裕，央行于1月8日开展11000亿元买断式逆回购操作，期限为3个月。
【趋势强度】
国债期货趋势强度：0
研究结论
国债期货底部震荡，建议谨慎观望。当前资金面边际收紧，shibor多数期限上行，货币市场流动性有所趋紧；现券收益率整体上行，长端压力较大。央行开展大规模逆回购操作或为短期流动性提供支撑，但整体市场仍需关注资金面变化及收益率曲线走势。短期底部震荡格局下，操作需谨慎。
