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看多玻璃主力合约的五大理由

1. 供应收缩确定性强
   行业持续亏损倒逼产能出清，上周有5条玻璃生产线放水冷修，供应量下降趋势明显。截至1月1日，浮法玻璃行业开工率为72.05%，比12月25日下降1.59个百分点，产能利用率下降1.53%至75.73%，日产量降至15.15万吨，续创多年低位。周产量107.33万吨，环比续降0.99%，同比低3.38%（隆众资讯）。

2. 成本筑底支撑价格
   当前价格逼近900-1000元/吨的现金流成本区间，下方下跌空间有限。原材料市场供需平衡，液碱等核心原料价格稳定，成本端形成强支撑。

3. 需求边际改善可期
   2026年地产竣工降幅收窄至正增长，基建专项债与绿色建材政策拉动刚需。光伏、汽车玻璃等新兴领域需求同比增长，出口市场持续扩容补充增量。

4. 技术面反弹信号明确
   价格突破下降趋势线，站上20日均线，MACD形成金叉且红色柱体扩大。4小时级别支撑稳固，量价配合呈现震荡偏多格局。

5. 政策红利持续释放
   “十五五”基建发力、绿色建筑标准升级及产能置换政策推动行业从去库存向补库存切换。二季度后供需缺口有望显现，景气度回升预期强烈。

主力动向与技术解盘

• 股指期货：沪指13连阳，成交量温和放大，量价配合理想。技术上，日线上升趋势完好，小周期预计明天早盘或有调整要求，大周期完好。操作上，继续低吸为主。
• 黄金：贵金属市场波动加大，黄金宜谨慎参与。
• 铁矿：西芒杜项目投产加剧供应宽松预期；需求端地产基建尚在寻底，内需支撑偏弱。技术面上，维持宽幅震荡思路，高抛低吸。
• 玻璃：日融持续小降，本周库存有所累积，主要驱动来自政策端刺激及反内卷政策对供给侧的出清。技术面上，今日小幅拉涨，低多思路不变。
• 甲醇：进口方面，港口部分到港延迟，伊朗装置停车，国际地缘政治风险上升，预计1月进口下降。下游烯烃装置部分停车，山东新装置投放，国际供应风险上升，1月进口预期下降，短期价格震荡偏强。
• 纸浆：截至12月25日，中国纸浆主流港口库存190.6万吨，连续五周去库，环比下降4.4%。震荡判断。

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