【基本面跟踪】
PVC基本面数据显示,国内现货市场节后延续弱势震荡,供应预期缓增,下游复工后采购需求平淡,成本企稳但基本面承压。华东地区电石法五型现货库提在4450-4580元/吨,乙烯法僵持在4500-4650元/吨。
【市场状况分析】
PVC估值处于低位,阶段性反弹受政策利好(如房地产稳定)、空头止盈驱动,但反弹空间有限,因高产量、高库存结构短期难改。冬季氯碱企业检修规模有限,高开工、弱需求格局仍存。大规模减产预期或需等到03合约之后,而春节期间累库预期和远月升水结构也限制低估值因素空间。PVC仓单高位,未来多头接货压力较大。
【趋势强度】
PVC趋势强度为0(中性),整体看氯碱综合利润处于历史低位,明年检修旺季减产或超预期利于利润修复,但建议等待实质性大规模检修计划出现再右侧入场。
【研究结论】
短期PVC偏强,但中期震荡为主。政策利好和低估值或带来阶段性反弹,但高库存和高开工仍是主要制约。供应端实质性减产需关注检修计划落地情况,仓单压力和远月结构亦需警惕。