尿素日报：节后收单氛围好转

市场分析

• 价格与基差：2026年1月5日，尿素主力收盘价1768元/吨，上涨19元；河南、山东小颗粒出厂价稳定，江苏上涨10元；尿素生产利润155元/吨，出口利润819元/吨。
• 供应端：产能利用率80.29%，样本企业总库存101.92万吨，港口库存17.20万吨。
• 需求端：复合肥产能利用率33.89%，三聚氰胺产能利用率47.65%，尿素企业预收订单天数6.00日。

供应端分析

• 元素企业元旦期间成交一般，待发尚可，价格稳中有降；节后环保限制解除，成交好转，期货盘面带动现货采购，价格小幅上涨，主流企业实行限收政策，待发增加。
• 四季度气头检修12月开始，1月部分气头叠加技改企业恢复，供应量增加。

需求端分析

• 淡储采购进行中，复合肥受原料保供政策影响情绪降温，但节后开工回升，采购好转；三聚氰胺刚需采购。

库存与仓单

• 尿素厂内库存去库，港口库存小幅去库。

策略

• 单边：震荡偏强。
• 跨期：UR05-09逢低正套。
• 跨品种：无。

风险

• 国内出口政策、装置检修情况、库存变动情况、农业需求情况。

图表

• 包含山东、河南尿素小颗粒市场价格，山东、河南主连基差，尿素主力连续合约价格，价差图，尿素周度产量，检修损失量，生产成本，现货及盘面生产利润，全国及煤制、气制产能利用率，尿素外盘价格与出口利润，复合肥、三聚氰胺开工率，待发订单天数，上游厂内库存，港口库存，期货仓单，主力合约持仓量及成交量等图表。

研究结论

• 持续关注环保限制、复合肥原料采购节奏、全国淡储节奏以及现货采购情绪持续性。