车以旧换新政策落地利好锂电产业链20251231

2026年01月03日19:46 关键词 新能源车锂电板块补贴政策电池材料谈价窗口期涨价行情六氟隔膜碳酸锂维C铁锂正负极铜铝箔科达利恩杰股份新源材质鼎盛新材投资机会业绩反转价格 全文摘要 讨论聚焦于锂电板块的持续看好，基于年底新能源车补贴计划的潜在影响和年度大客户谈判的预期利好。强调了补贴政策对锂电需求的正面推动，特别是对货车补贴的超出预期，预示着锂电产业链的强劲需求。讨论深入到锂电材料，如六氟磷酸锂、隔膜、碳酸锂、维C等的价格走势与供需关系，预期2023年材料价格将继续攀升，带动锂电板块增长。 车以旧换新政策落地，利好锂电产业链-20251231_导读 2026年01月03日19:46 关键词 新能源车锂电板块补贴政策电池材料谈价窗口期涨价行情六氟隔膜碳酸锂维C铁锂正负极铜铝箔科达利恩杰股份新源材质鼎盛新材投资机会业绩反转价格 全文摘要 讨论聚焦于锂电板块的持续看好，基于年底新能源车补贴计划的潜在影响和年度大客户谈判的预期利好。强调了补贴政策对锂电需求的正面推动，特别是对货车补贴的超出预期，预示着锂电产业链的强劲需求。讨论深入到锂电材料，如六氟磷酸锂、隔膜、碳酸锂、维C等的价格走势与供需关系，预期2023年材料价格将继续攀升，带动锂电板块增长。特别关注新能源汽车推广政策，如以旧换新补贴，及其对锂电板块的积极效应。总结而言，锂电材料价格的上涨、政策的利好、以及特定公司的投资机会，共同构成锂电板块未来增长的坚实基础。 章节速览 00:00新能源车补贴政策落地，利好锂电产业链 对话讨论了新能源车补贴政策对锂电产业链的影响，特别是乘用车和货车补贴政策的落地，认为整体利好锂电产业链，尤其是供应格局良好和供需关系较好的材料供应商。随后，团队研究员将就新版补贴政策及锂电板块推荐更新进行汇报。 01:14汽车以旧换新补贴政策对锂电板块的影响分析 汇报了汽车以旧换新补贴政策对锂电板块的利好影响，政策调整包括乘用车补贴比例化、技术门槛提升及电动货车优先支持。预计政策将促进明年锂电需求增长，总量符合预期，带电量提升将推动插混乘用车和电动货车电池需求，补贴政策略超预期，预计明年动力电池需求同比增长15%到20%以上，好于市场预期。 05:25锂电行业涨价行情与核心推荐 对话聚焦锂电行业一季度涨价行情，指出大客户加速谈价，利好隔膜、铝箔等环节，推荐六氟、隔膜、碳酸锂等高利润弹性品种，以及鼎盛新材、恩杰股份等行业龙头。 08:57中游行业提价趋势与六氟及隔膜市场展望 讨论了中游行业近期提价趋势，特别是六氟及隔膜等产品的价格变动预期。六氟产品价格有望持续上行，预计1月份价格中枢在14至15万之间，且上半年绿色产能扩张有限。隔膜价格也预计较快落地，企业报价普遍高于15万。市场期待六氟相关企业业绩预告，看好后续投资机会。 15:22 VC与容器行业涨价趋势及业绩展望 对话讨论了VC和容器行业在四季度的涨价趋势，指出VC价格已提升至15万以上，预计1月份价格将持续上行，区间可能在15到17万之间。容器价格也有所上涨，每种品类涨幅超过1000元。这些提价将有助于企业业绩反转，尤其是头部企业已越过盈亏线。VC行业受益于储能占比提升，增速将快于市场整体，预计明年有效产能将释放。容器行业看好温和上行通道，预计国家铁锂等环节也将有提价趋势。 20:00桐柏企业扩张策略与高端产品市场前景分析 讨论了桐柏企业扩张策略的谨慎性，指出其投资回报周期长，但对高端产品市场前景看好，如6微米中高强和4.5微米产品具有较高溢价，预计能提升企业业绩。同时，提到中医科技等企业因高端产品占比提升，业绩已有所反映，未来趋势向好。 22:39锂电材料行业涨价预期与经营压力分析 对话讨论了锂电材料行业四季度面临的价格上行压力，尤其是铁锂材料，以及头部企业采取的减产检修措施。预期1.5K到2K的涨价范围，旨在提升行业整体盈利，同时看好2026年锂电材料的机会，强调持续的催化事件将推动行业盈利向上。 发言总结 发言人2 他首先对杨老师及在场领导和同仁们表示了早上的问候，并汇报了前一晚发布的汽车以旧换新补贴政策。他指出，该政策基本上符合预期，尤其对锂电板块带来了利好影响，特别是对乘用车和电动货车的更新方面给予了额外支持，符合预期。针对补贴的具体内容，他提到2026年的补贴政策相比2025年有所调整，包括乘用车补贴按车价比例进行、技术门槛提升，以及购置税减半但单车减税额上限减少。资金层面，中央地方分摊比例保持不变，首批资金625亿元的下达规模与去年相比差别不大。他认为，乘用车政策符合预期，而货车政策更显积极，预计将推动锂电板块的需求增长至15%到20%以上，优于市场预期。此外，补贴政策落地后，锂电材料市场的紧张情况可能有所缓解，部分环节如六氟磷酸锂、隔膜、碳酸锂等将迎来涨价行情，铝箔加工费的修复和龙头企业如鼎盛新材等的业绩展望也被认为会乐观，预计会有翻倍的增长空间。最后，他对在场同仁表示感谢，并宣布会议结束，祝大家生活愉快，谢谢。 发言人3 他，即李建林，对投资者进行了产品与市场更新报告。报告开始，他介绍了当前中游市场的最新动态，特别指出价格提涨的情况，强调李博士领导的团队已在12月初成功实施提价，模式较为确定。他详细讨论了不同产品类别如6伏、隔膜、VC和容器等，指出尽管提价速度有快有慢，但最终都将反映在市场价格上。他还强调了在大客户招标过程中采取强势提价的合理性，并对即将到来的招标和长协合作抱有信心。他分析了六氟磷酸锂、隔膜、VC等产品的价格趋势，预期价格将持续上升，并对市场的绿色产能扩张进行了预测。此外，他还谈及了锂电材料领域，特别是铁锂板块，在原材料成本上升的压力下，预期通过提价来改善经营状况。总的来说，他表达了对市场前景的乐观预期，强调技术创新和产品升级对于提升企业盈利的重要性，以及对锂电材料行业的持续看好。他感谢投资者的聆听，并期待市场表现能带来积极的投资机会。 发言人1 他在周日的电话会议中，着重推荐了锂电板块，认为年底新能源车新版补贴规划的落地和与电池大客户的年度谈价将对锂电产业产生积极催化作用。特别指出，2026年新能源车国补政策正式实施，其中乘用车补贴符合预期，而货车补贴略高于预期，这对锂电产业链构成了利好。他强调，良好的供需关系和存在涨价机会的材料将尤为受益。今日，其团队的两位锂电研究员将详细汇报新版补贴政策及对锂电板块的最新投资建议。 要点回顾 在新版补贴政策落地后，对锂电板块有何影响？补贴政策落地后，对锂电板块中游环节有何影响？ 发言人1、发言人2：昨天晚上正式落地的26年新能源车国补政策，整体上对乘用车补贴符合预期，而货车补贴略超预期。这将对锂电产业链形成明确利好，特别是对于供应格局良好、开工率较高以及供需关系紧张从而存在涨价机会的材料。补贴落地后，有望促进消费者购车意愿，尤其是在一季度，对销量起到边际修复的作用。同时，近期电池材料谈价窗口期加快，大客户加紧锁定产能，这将有利于缓解锂电中游环节的紧张局势，并推动价格上涨。 补贴的具体内容是什么？ 发言人2：26年的补贴政策中，乘用车补贴由定额补贴改为按照车价比例补贴，其中报废更新购买新能源乘用车补贴车价的12%，最高不超过2万元；置换更新购买新能源乘用车补贴车价的8%，最高不超过1.5万元。此外，明年1月1日起，插混乘用车纯电续航里程要求提升至不低100公里，购置税减半，资金分摊比例保持不变。 货车补贴方面有何特点？根据补贴政策，如何看待明年动力电池需求及产业链机会？ 发言人2：货车补贴政策中，特别提到要优先支持电动货车更新，并有详细的制度支持，这略超市场预期。预计这将有助于一季度及明年的动力需求修复，并且带动电池需求增长。预计明年动力电池需求同比增长将在15%到20% 以上，优于市场预期。推荐具备赛道机会的品种，如六氟磷酸锂、隔膜、碳酸锂和维生素C等环节，它们在上一轮周期中表现出色，且具备资源禀赋高、集中度和壁垒优势。同时，加工费稳健修复环节如铁锂正极、负极材料和铜铝箔也值得关注，其中铜铝箔涨价可能超预期。此外，龙头电池厂商、结构件公司等也将受益于行业整合带来的alpha优势。 铝箔环节的加工费情况如何？未来展望是什么？ 发言人2：目前铝箔环节的加工费行业水平已修复到盈亏线附近，龙头公司明年预计加工费为2000元/吨。考虑到龙头公司还有额外两千的利润差，加工费可能进一步上行至3000到4000元/吨，有接近翻倍的空间。因此，我们推荐关注铝箔环节的龙头企业鼎盛新材。 近期有哪些中游产品出现了提价情况？ 发言人3：最近提价的点包括12月初实现的提价板块，该板块按照基础供应和超额订单进行议价，模式相对确定。接下来关注的品种有6伏、隔膜等，其中6伏和VC等品种有望较快实现价格落地，VC和溶剂的相关消息预计会在接下来的时间里明确。 对于B客户的新一轮招标，您们如何看待其提价及落地情况？ 发言人3：对于B客户的招标，虽然当前行业内企业给出的报价普遍在15万以上，但最终落地价格还需等待实际结果。不过，鉴于上一轮B客户过去半年的价格实际兑现情况以及市场价和竞争对手提价节奏，我们对这一轮B客户的价格出现强劲提振持较有信心的看法。 B客户提价后，C客户以及整个大客户订单价格会如何变化？ 发言人3：若B客户的价格落地，则C客户的价格将变得清晰，预计一月份的价格中枢将在14到15万之间。同时，基于大客户订单价格的历史表现和市场趋势，我们判断大客户这边的价格仍将持续上行。 六氟磷酸锂板块的价格走势如何？业绩层面有哪些预期？ 发言人3：六氟磷酸锂板块已率先实现业绩反转，预计一月份将有行业内企业的业绩预告发布，显示价格持续上行带来的积极影响。今年上半年，六氟产能扩张不会过于明显，如果从二月开始排产修复并保持月度增量，那么6伏仍可能继续演绎价格的持续上行。 VC和容器环节的价格走势怎样？ 发言人3：VC和容器环节也处在B客户的招标过程中，最快可能在节前或节后就能看到结果。这两个环节在四季度已经兑现了涨价提升，目前市场价格在15万以上，且一月份价格不会下降，预计会在15到17万之间，延续整体提升态势。 VC价格大幅上行后，对相关企业四季度业绩有何影响？VC明年产能扩张情况如何？市场需求增长点有哪些？ 发言人3：四季度部分企业的实际利润将出现大幅上行和反转，业绩提升较快，这主要是由于VC价格在11月中下旬至12月期间实现显著上涨。明年VC的产能扩张相对较多，其市场需求增速会比市场整体材料增速更快。VC受益于储能占比提升以及储能网大运行的趋势，因此增速更快，能够匹配有效产能的释放。 容器价格涨幅及对未来走势的看法如何？ 发言人3：容器价格自测试以来已上涨约1000元/吨以上，且在电解液厂中有所体现，尽管涨幅不及6伏电池，但预计会温和上行。容器企业目前普遍处于微亏或盈利平衡状态，四季度提价已帮助头部企业越过盈亏线并实现一定盈利。我们对容器价格持看好态度。 一月份锂电材料中，铁锂环节提价趋势及其原因是什么？ 发言人3：一月份铁锂环节存在强烈的提价趋势。原因在于核心原材料如碳酸锂、磷酸盐等价格上行，而铁锂经营压力较大，头部企业如育苗、万润德方和安达等已公告减产检修以应对现状并表达联合抵制高价的决心。由于下游大客户可能推迟招标谈判价格，导致压力难以传导至下游，因此提价是为了改善整个行业的盈利状况。 对于1月份铁锂提价预期及后续市场表现的看法是什么？ 发言人3：我们初步将1月份铁锂涨价预期放在1.5K到2K范围内。随着原材料价格上涨及部分企业采取减产检修措施，有望促使1月份尽早回到谈判桌前进行提价。此次提价不仅是解决四季度经营压力，更是为了行业整体盈利抬升。如果后续2月到3月或二季度月度需求超预期，可能进一步打开价格上行通道，我们对锂电材料在2026年的机会持乐观态度。