碳酸锂需求受国补刺激走强 价格延续震荡偏强运行

行情复盘

12月31日，碳酸锂期货主力合约收涨0.86%至121580.0元，当日资金整体流出4.03亿元。

背景分析

• 下游需求：1月排产偏强，周度去库趋势维持，动力端需求或因国补刺激走强，储能需求保持强劲，正极厂逢低补库。
• 供给端：澳洲矿进口34万吨，同比环比均大幅增加，海外矿发运量持续高位；枧下窝矿复产预期延后。
• 库存结构：产业增产去库，库存由上游向下游迁移，需求强势，库存结构较去年同期更健康，但远月存在上游复产预期和需求淡季定价，呈现近强远弱格局。

资讯与盘面

• 政策：商务部数据显示2025年以旧换新销售额超2.6万亿元，惠及超3.6亿人次；国补延续但低价车额度减弱，或刺激1月消费。
• 监管：国务院印发《固体废物综合治理行动计划》，原则上不再批准无自建矿山、无配套尾矿利用处置设施的选矿项目，或影响枧下窝矿复产。
• 盘面：LC盘面高开低走后尾盘拉升，受国补细节公布和监管政策影响，市场或炒作枧下窝矿复产预期。

结论与策略

• 核心观点：需求强势，库存结构健康，但远月价格承压。
• 关注点：枧下窝矿复产进度及1月下游需求反馈。
• 策略建议：观望。
• 风险提示：矿证问题变数、年底消费冲刺不及预期。