爱玛科技集团股份有限公司成立于1999年，主要从事电动自行车、电动轻便摩托车、电动摩托车等产品的研发、生产和销售，并于2021年6月在上海证券交易所主板上市。公司在全国拥有七个生产基地和一个智能化中心，全球经销商和终端门店超过1,900家和3万个。
**核心观点与关键数据：**
1. **智能化趋势应对**：公司通过聚焦三电核心部件、智能化功能及新工艺研发，完善全流程质控体系，满足消费者个性化需求，持续输出性能先进且品质稳定的产品。
2. **高端市场布局**：公司推出独立运营的高端子品牌“零际”，与“爱玛”形成差异化发展，同时强化大众精品市场的产品投入与升级。2025年推出高端品牌，实现产品ASP稳步增长。
3. **海外市场拓展**：公司秉持本土化策略，深化印尼、越南等市场本地化运营，优化供应链与生产布局，通过OEM合作与自主品牌双轮驱动开拓新市场，提升全球竞争力。
4. **电动三轮车业务**：电动三轮车业务增长良好，2024年营业收入达19.52亿元，同比增长36.07%，产品涵盖休闲、篷车、货运等多种类型。
5. **资本开支用途**：资本开支主要用于产能优化与制造升级，通过基地建设与改造提高生产效率与智能化水平，巩固供应链基础，提升长期竞争力。
6. **行业格局变化**：新国标推动行业向需求升级、多元化发展，智能化技术深度应用，市场结构由本土为主转向本土与海外并重，行业逐步从“造车卖车”向基于用户的服务供给模式转型，集中度提高，差异化、智能化、高端化、国际化成为趋势。
7. **商用电动两轮车需求**：新国标背景下，外卖等商用场景需求得到满足，北京、广州等地启动试点研究，设立商用电动摩托车牌照及专属车型。公司积极布局符合新国标及商用运营需求的车型开发，强化与政策及市场的协同，助力商用电动车领域合规、高效与可持续发展。
**研究结论：**爱玛科技通过技术创新、高端市场布局、海外拓展及产能优化，积极应对行业变化，巩固市场地位，提升长期竞争力，并在多元化出行市场持续增强综合竞争力。
