集运指数（欧线）期货周报

行情回顾

本周集运指数（欧线）期货价格小幅波动，主力合约EC2602收跌0.32%，远月合约涨跌幅在-1.4%至1.4%之间。最新SCFIS欧线结算运价指数为1742.64，较上周回升153.44点，环比上行9.7%。12月26日，SCFI欧线运价环比上涨6.7%至1656.32点，主要航线均上涨，SCFI欧线运价环比上行10.2%至1690美金/TEU，反映头部船司提涨带动期价。11月中国制造业PMI小幅回暖，新出口订单指数回升至47.9，显示圣诞节前终端运输需求回暖。马士基宣布自2026年1月6日起加征欧线PSS，从100/300上调至400/800。地缘方面，乌克兰代表团提交谈判细节，红海复航预期转好。欧元区经济延续回暖，德国服务业强劲修复，通胀分项下行，为欧洲央行维持“耐心观望”创造条件。

消息回顾与分析

节日备货需求有利于期价回升，但宣涨价格落地失败，头部船企下调新一轮集装箱价格，导致前期运价涨幅回吐。总体景气有所回暖，后续需关注船司宣涨情况。我国对美出口承压，传统旺季提振效应或弱于预期。

市场数据

• 期货合约基差、价差均收缩。
• 出口集装箱运价指数小幅回升。
• 全球集装箱运力持续增长，欧线运力小幅回升；BDI及BPI回落。
• 巴拿马型船租船价格回落；人民币兑美元离岸和在岸价差收敛。

行情展望与策略

周度观点：集运指数（欧线）期货价格小幅上涨，主力合约EC2602收涨6.03%，远月合约涨跌幅在1.1%至2.0%之间。SCFIS欧线结算运价指数回升，SCFI欧线运价上涨，反映船司提涨。中国制造业PMI回暖，终端运输需求回暖。马士基宣布加征PSS。乌克兰谈判进展，红海复航预期转好。欧元区经济延续回暖，通胀分项下行。节日备货需求利好期价，但宣涨落地失败，运价涨幅回吐。我国对美出口承压，旺季提振效应或弱于预期。建议投资者谨慎操作，关注地缘、运力与货量数据。