计算机行业行业深度报告：国产EDA机遇与挑战并存-国产EDA并购潮涌，AI+先进制程驱动“芯片之母”崛起

国产EDA并购潮涌，AI+先进制程驱动“芯片之母”崛起——国产EDA机遇与挑战并存 国产EDA并购潮涌，AI+先进制程驱动“芯片之母”崛起——国产EDA机遇与挑战并存 2025年12月26日 核心观点 ⚫EDA位 于 集 成 电 路 产 业 链 上 游 核 心 基 础 支 撑 地 位 ， 撬 动 数 十 万 亿 美 元数字 经 济 产 业。EDA是 电 子 系 统 设 计 自 动 化 的 核 心 技 术 ，位 于 集 成 电 路 产 业 链上 游 核 心 基 础 支 撑 地 位 ， 贯 穿 芯 片 设 计 与 制 造 全 流 程 ， 直 接 决 定 芯 片 设 计 效率 、生 产 成 本 、性 能 表 现 ，通 过 撬 动 半 导 体 产 业 间 接 撬 动 全 球 数 十 万 亿 美 元 数字 经 济 产 业 ， 是 倒 金 字 塔 结 构 的 基 座 。 计算机行业 推荐维持评级 分析师 ⚫EDA产 业 长 期 被 国 际 三 巨 头 垄 断 ， 中 国 低 渗 透 下 ， 国 产 替 代 空 间 广 阔 。全 球EDA行 业 整 体 呈 现 高 度 集 中 的 格 局 ，三 大 巨 头Synopsys（ 新 思 科 技 ）、Cadence（ 楷 登 电 子 ） 、SiemensEDA（ 西 门 子EDA） 占 据74%市 场 份 额 。全 球EDA市 场2026年 将 达 到183亿 美 元 ，2034年 有 望 突 破300亿 美 元 ；中国2026年 市 场 规 模预 计 达 到222亿 元， 增 速20%显 著 高 于 海 外 ，长 期 市 场空 间 广 阔。 吴砚靖：wuyanjing@chinastock.com.cn分析师登记编码：S0130519070001 胡天昊：hutianhao_yj @chinastock.com.cn分 析 师 登 记 编 码：S0130525070004 ⚫三 重 共 振 打 开 行 业 成 长 天 花 板。1）国 产 替 代 刚 性 ： 今 年5月 美 国 政 府 开 始对EDA软 件 进 行 出 口 管 制 ， 随 后 在7月 有 所 放 开 ， 但 是 在7nm以 下 先 进 制程 工 具 上 仍 然 严 格 管 制 ， 进 一 步 倒 逼 国 产EDA厂 商 加 速 国 产 化 进 程；2）技术 与 需 求 升 级 ： 从7nm到3nm先 进 制 程 设 计 成 本 指 数 级 增 长 ， 后 摩 尔 时 代系 统 级 设 计如Chiplet、3D IC、 异 构 集 成催 生AI+EDA新 需 求 ；3）产 业 整合 催 化 ： 当 前 中 国EDA行 业 呈 现 散 而 小 格 局 ， 行 业 并 购 加 速 ， 国 产EDA龙头 日 益 补 全 产 品 线 提 升 综 合 实 力 。 ⚫投 资 建 议 ：我 们 认 为 ， 国 产EDA正 处 于“政 策 驱 动+技 术 突 破+需 求 高 增”三 重 共 振 期 ，短 期 看 国 产 替 代 与 并 购 整 合 ，中 期 看 全 流 程 覆 盖 与AI赋 能 ，长期 看 全 球 份 额 提 升 ， 建 议 关 注 产 业 链 核 心 标 的 长 期 投 资 价 值 ， 包 括 华 大 九 天（国 内 唯 一 模 拟 电 路 全 流 程 覆 盖 厂 商）、概 伦 电 子（收 购 锐 成 芯 微 打 造EDA+IP生 态） 、 广 立 微 （国 内 领 先 的 晶 圆 电 性 测 试 设 备 供 应 商） 等 公 司 。 资料来源：wind，中国银河证券研究院 ⚫风 险 提 示 ：行 业 竞 争 加 剧 风 险；技 术 研 发 不 及 预 期；政 策 推 进 不 及 预 期； 并购 整 合 进 度 不 及 预 期 。 目录Catalog （一）EDA是芯片设计基础工具，位于集成电路产业链上游支撑地位...............................................................3（二）EDA工具覆盖芯片制造全流程，与IP相辅相成构筑技术壁垒.................................................................3（三）EDA杠杆效应显著，撬动数十万亿数字经济市场规模............................................................................5 二、EDA格局：国际三巨头垄断与并购逻辑................................................................................................7 （一）全球EDA仍然被新思科技、楷登电子、西门子三巨头垄断.....................................................................7（二）全球EDA三巨头并购整合是一场1+1>2的并购史................................................................................9 （一）美国对关键软件出口管制趋严，EDA国产替代大势所趋.......................................................................15（二）国产EDA厂商在高端点工具上仍存在差距，全流程链工具是明显短板...................................................15 四、兼并收购风起云涌，国产EDA开启破局之路.......................................................................................18 （一）中国EDA厂商开启并购趋势，进入快速发展期..................................................................................18（二）中国EDA产业展望：单点突破到产业链协同，AI驱动扩张，EDA+IP组和模式筑牢生态..........................19 五、重点公司......................................................................................................................................22 一、EDA作为芯片之母，撬动万亿信息产业 （一）EDA是芯片设计基础工具，位于集成电路产业链上游支撑地位 EDA（Electronic Design Automation） 是 电 子 系 统 设 计 自 动 化 的 核 心 技 术 。EDA是 集 成电 路 领 域 上 游 基 础 工 具 ，利 用 计 算 机 辅 助 设 计 完 成 超 大 规 模 集 成 电 路 芯 片 设 计 、制 造 、仿 真 、封 装 、测 试等 全 流 程各 个 环 节 的工 具 链 的 总 称 ，在 半 导 体 行 业 内 被 称 为“ 芯 片 之 母 ”。EDA工 具 是 算 法 密集 型 的 大 型 工 业 软 件 系 统 ， 融 合 了 图 形 学 、 计 算 数 学 、 微 电 子 学 、 拓 扑 逻 辑 学 、 材 料 学 以 及 人 工 智能 等 多 学 科 的 算 法 技 术，广 泛 应 用 于 机 械 、 电 子 、 通 信 、 航 空 航 天 等 领 域 。 EDA位 于 集 成 电 路 产 业 链 上 游 核 心 基 础 支 撑 地 位。产 业 链 上 游 包 括 技 术 服 务（ 电 路分 析 、布 局分 析 、IP授 权 ）、软 件 工 具（EDA设 计 软 件）、硬 件 设 备（ 刻 蚀 机 、涂 胶 显 影 机 、CVD、PVD、离子 注 入 机 、 探 针 机 等 ） 、材 料 （硅 片、掩 膜 版 、 特 种 电 子 气 体 、 化 学 试 剂 、 抛 光 材 料 等）； 产 业链中 游 涵 盖 集 成 电 路 设 计 、 制 造 和 封 装 测 试 环 节 ， 通 过 设 计 、 仿 真 、 加 工 工 艺 优 化 和 封 装 测 试 提 升 芯片 良 率； 产 业 链下 游 是主 要 是 芯 片 应 用 的 领 域， 包 含 工 业 产 品 （ 机 器 人 、工 控 设 备 、汽 车 电 子、 生物 医 药 、 航 空 航 天） 、 消 费 电 子产 品（可 穿 戴 设 备 、 无 人 机 、 人 工 智 能 、 智 能 家 居 、 电 源） 、 计 算机 相 关 设 备 （CPU、GPU、 存 储 、 显 示 、 网 络 设 备）、通 信周 边 产 品（ 卫 星 、基 站 、 手 机 、 线 缆）等 。 （二）EDA工具覆盖芯片制造全流程，与IP相辅相成构筑技术壁垒 EDA贯 穿 芯 片 设 计 与 制 造 全 流 程，直 接 决 定 芯 片 设 计 效 率 、生 产 成 本 、性 能 表 现 等。EDA工 具根 据 芯 片 设 计 制 造 环 节 及 应 用 场 景 可 以 分 为 ：设 计 类、制 造 类、 系 统 类。根 据 设 计 对 象 不 同 ， 可 以分 为 数 字 电 路 设 计 工 具 、 模 拟 电 路 设 计 工 具 、 射 频 电 路 设 计 工 具 、 晶 圆 制 造 工 具 、 仿 真 工 具 以 及 封 装 设 计 工 具 等 。 EDA在 芯 片 设 计 制 造 中 全 流 程 覆 盖。完 整 的芯 片 设 计 到 制 造 的 流 程 主 要 包 括 芯 片 设 计 和 芯 片 制造（ 前 道 晶 圆 制 造 工 艺 、后 道 封 装 测 试 ）环 节 ：在 设 计 阶 段 ，通 过EDA等 仿 真 工 具 可 以 降 低 流 片 成本 ； 在 制 造 阶 段 ， 依 赖 器 件 建 模 工 具 保 障 实 现 工 艺 。 IP与EDA相 辅 相 成 ，可 以 缩 短 芯 片 设 计 周 期 、简 化 芯 片 设 计 复 杂 度 。IP即IP核（IPCore），是 一 段 具 有 特 定 电 路 功 能 的 硬 件 描 述 语 言 程 序 ， 是 指 在 集 成 电 路 设 计 中 那 些 已 验 证 的 、 可 重 复 利 用的 、 具 有 某 种 确 定 功 能 的 、 具 有 自 主 知 识 产 权 功 能 的 设 计 模 块 ，可 以 大 幅减 少芯 片 在设 计过 程 中 的 工 作 量 ， 缩 短 设 计 周 期 ， 提 高 芯 片 设 计 的 成 功 率 ，用EDA设 计可 以 按 需 求 直 接 使 用 具 备 相 关 功 能IP，不 用 再 重 新 设 计 。 资料来源：广立微招股书，中国银河证券研究院 IP研 发 流 程 经 历可 以 分 为 研 发 计 划 、设 计 实 现 、调 试 验 证 、产 品 化 四 个 阶 段 。IP按 照 产 品 分 类主 要可 以分 为 处 理 器IP、 有 线 和 无 线 接 口IP、 模 拟IP、 存 储IP、 物 理 和 基 础IP， 以 及 安 全 和AI加 速 等IP产 品 。 （三）EDA杠杆效应显著，撬动数十万亿数字经济市场规模 随 着 半 导 体 产 业 的 快 速 发 展 ，作 为 芯 片 设 计 制 造 的 核 心 工 具EDA重 要 性 日 益 凸 显 ， 全 球EDA市 场 规 模 预 计2026年 将 达 到183