有色持续反弹，镍领涨

有色日报 有色持续反弹，镍领涨 有色金属 核心观点 沪铜 昨夜铜价维持颓势，沪铜主力期价跌至9.6万关口，今日持续回升，主力期价尾盘收于9.8万关口。临近元旦假期，叠加铜价短期积累较大涨幅，资金了结意愿较强导致铜价高位跳水。今日国内宏观氛围回暖，下方承接力量较强，推动铜价持续反弹。产业层面，昨夜铜价大幅下挫，今日现货贴水收窄明显，这反映了产业采购意愿上升。短期关注10万关口压力。 姓名：龙奥明宝城期货投资咨询部从业资格证号：F3035632投资咨询证号：Z0014648电话：0571-87006873邮箱：longaoming@bcqhgs.com 沪铝 昨夜铝价震荡下行，今日铝价持续反弹，收复昨夜失地，持仓量整体下行。临近元旦假期，资金获利了结意愿上升，短期贵金属和有色高位巨震，影响铝价走势。产业层面，高铝价抑制下游消费，产业被动跟随，电解铝社库上升。技术上，关注5日均线支撑。 沪镍 昨夜有色集体跳水，镍价表现抗跌，而今日有色和贵金属集体反弹，镍价增仓上行明显。宏观层面，短期有色和贵金属高位巨震，影响镍价走势。12月下旬以来镍价从11万关口反弹至13万关口，且近两日明显强于有色板块，主要是由全球最大镍生产国——印度尼西亚的政策预期主导的短期行情。短期镍价增仓上行，已扭转颓势，可持续关注今年3月和去年10月高位压力。 作者声明 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，期货投资咨询资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 （仅供参考，不构成任何投资建议） 1.产业动态 ➢铜 【华北电解铜现货市场】虽铜价大幅回落，然而因绝大多数下游元旦将放假或已完成节前备货，需求未有明显好转，华北电解铜市场基本进入假期状态。 12月29日，Mysteel电解铜社库为22.43万吨，较25日上升2.21万吨，较22日上升4.43万吨。 ➢铝 【SMM快讯】2025年12月29日国务院关税税则委员会发布公告，自2026年1月1日起，对部分商品的进口关税税率和税目进行调整。其中未锻轧铝合金（税则号76012000）以及铝废碎料（税则号76020000）关税较2025年均未调整。 12月29日，Mysteel电解铝社库为63.80万吨，较25日上升2.60万吨，较22日上升5.00万吨。 ➢镍 12月30日，SMM1#电解镍价格128,400-136,700元/吨，平均价格132,550元/吨，较上一交易日价格上涨850元/吨。金川1#电解镍的主流现货升水报价区间为7,000-7,500元/吨，平均升水为7,250元/吨，较上一交易日上涨50元/吨。国内主流品牌电积镍现货升贴水报价区间为-200-300元/吨。 2.相关图表 ➢铜 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：Mysteel、宝城期货研究所 数据来源：COMEX、LME、宝城期货研究所 数据来源：LME、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 ➢铝 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：Mysteel、宝城期货研究所 数据来源：LME、COMEX、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 ➢镍 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 获 取 每 日期 货观 点推 送 免责条款 除非另有说明，宝城期货有限责任公司（以下简称“宝城期货”）拥有本报告的版权。未经宝城期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告的全部或部分内容。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。宝城期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是宝城期货在最初发表本报告日期当日的判断，宝城期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但宝城期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。宝城期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。 宝城期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询建议。 宝城期货版权所有并保留一切权利。