贵金属周报：宏观利多黄金持续 贵金属再创新高

核心观点与关键数据

• 宏观面：美国三季度GDP大幅增长，消费支出强劲，核心PCE物价指数上涨，但美联储主席热门人选哈塞特认为美国降息节奏落后于全球。地缘方面，以色列与伊朗冲突结束六个月后，仍存在冲突风险。日本央行表示正稳步接近2%通胀目标，或将继续提高利率。国内外汇市场，离岸人民币对美元升破“7”关口，创15个月新高。
• 基本面：上期所黄金仓单增加，白银仓单减少；Comex黄金库存减少，白银库存增加。贵金属ETF方面，黄金SPDR ETF持仓量增加，白银SLV ETF持仓量增加。CFTC持仓方面，黄金投机净多头持仓增加，白银多头净持仓增加。沪深300指数上涨，与贵金属相关的电子元件板块和光伏板块也上涨。光伏价格指数持平，经理人指数上涨。
• 策略：黄金谨慎偏多，预计金价维持震荡偏强走势，区间在990元/克-1060元/克。白银谨慎偏多，但需关注仓位控制和止损。套利建议逢高做空金银比价，期权策略暂缓。

风险提示

• 海外流动性冲击。

图表

• 图表展示了美国国债各期限利率、欧元区公债各期限利率、10年期和1年期欧美利差、上期所黄金和白银库存、Comex黄金和白银库存等数据。

分析研究员与免责声明

• 分析研究员：师橙、陈思捷、封帆。
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