核心观点与关键数据
- 新疆主产区原料收购基本结束:今年大部分原料转向内地生产加工,加工企业正积极安排生产、加快出货节奏,等外品供应明显增多。
- 销区市场到货逐步增加:成交情况有所好转,但受枣农前期挺价影响,新季仓单生成较少,近月合约反弹较远月更显著,1-5价差走强至-20元/吨。
- 下游按需采购:看货客商环比增加,但成交未有明显改善,市场整体走货进度偏慢,冬季消费旺季特征不明显,现货价格企稳,期货价格反弹,基差有所收敛。
研究结论
- 短期基本面驱动有限:预计期货价格低位震荡整理。
- 未来关注点:元旦至春节的消费市场成交情况。
- 操作建议:反弹空。
关键数据
- 红枣主产区通货价格:本周主产区均价在5.75元/公斤,较上周上涨0.06元/公斤。
- 河北批发价格:河北崔尔庄到货60余车,下游按需采购,阿克苏到沧运费参考650-670元/吨,毛利润折合0.98元/公斤。
- 广东红枣价格:本月截止12月26日累计到货车辆22车,本周日均到货4.6车,环比减少2车。
- 36家样本企业物理库存:本周36家样本点物理库存在15898吨,较上周减少210吨,环比减少1.30%,同比增加37.17%。
- 红枣仓单与有效预报:截止12月26日,红枣仓单数量为1092张,有效预报数量为1086张,二者合计数量2178张(折合红枣10890吨),周度环比增加51张。
- 红枣供需平衡表:2023-2024年度产量为38万吨,消费量为38万吨,期末库存为8万吨。
总结
报告显示,红枣期货价格近期低位反弹,主要受新疆原料收购结束、内地加工企业加快出货、销区市场到货增加等因素影响。然而,下游按需采购、成交改善有限,整体走货进度偏慢,冬季消费旺季特征不明显。短期基本面驱动有限,预计期货价格低位震荡整理。未来需关注元旦至春节的消费市场成交情况,操作建议反弹空。