红枣期货周报：低位反弹

低 位 反 弹 作者：王晶投资咨询资格：Z0023598联系方式：020-88818007 2025-12-27 红枣周度观点与展望 红枣：低位反弹 周度行情回顾：主力合约低位反弹 数据来源：Mysteel，WIND，广发期货研究所 数据来源：WIND，广发期货研究所 红枣产区情况：收购基本结束，生产加工提速 新疆原料收购基本结束，今年大部分原料转向内地生产加工，当前各大加工企业正积极安排生产、加快出货节奏，从当前供需情况来看，尤其是等外品供应明显增多。 本周主产区均价在5.75元/公斤，较上周上涨0.06元/公斤。其中阿克苏地区通货主流价格参考5.00-5.30元/公斤，阿拉尔地区通货主流价格参考5.20-5.80元/公斤，喀什团场成交价格参考6.20-6.40元/公斤，麦盖提地区价格参考6.00-6.30元/公斤，产区原料收购以质论价，维持优质优价原则。 红枣销区情况：河北崔尔庄陆续到货，下游按需采购 本周河北市场停车区到货60余车，到货以等外、成品为主，下游以质论价按需采购。新货各等级价格参考超特11.50-12.00元/公斤，特级9.00-10.00元/公斤，一级8.00-8.80元/公斤，二级7.00-7.50元/公斤，三级6.00-6.40元/公斤，实际成交根据产地、质量不同价格不一。 阿克苏到沧运费参考650-670元/吨，毛利润折合0.98元/公斤，较上周下降0.09元/公斤。 红枣销区情况：广东如意坊到货小幅下降 本月截止12月26日累计到货车辆22车。本周(12.22-12.26)广东如意坊市场日均到货4.6车，到货车辆环比上周减少2车，市场看货客商较上周增加，价格参考市场超特11.50-13.50元/公斤，特级9.80-12.00元/公斤，一级8.50-10.50元/公斤，二级7.50-8.30元/公斤，三级6.80-7.50元/公斤，实际成交根据市场货源产地、品质的不同价格不一。 红枣库存与仓单：样本库存减少，仓单增加缓慢 截止12月25日，据Mysteel农产品调研数据统计本周36家样本点物理库存在15898吨，较上周减少210吨，环比减少1.30%，同比增加37.17%，样本点库存环比减少。 截止12月26日，红枣仓单数量为1092张（其中特级仓单420张，一级仓单618张），有效预报数量为1086张，二者合计数量2178张（折合红枣10890吨），周度环比增加51张。 数据来源：Mysteel，WIND，广发期货研究所 小结和展望 小结：新疆原料灰枣收购基本结束，今年大部分原料转向内地加工。加工企业正加快生产出货，当前等外品供应明显增多。 销区市场到货增加，成交略有好转。因枣农前期挺价，新季仓单生成较少，近月合约反弹更强，1-5价差走强至-20元/吨。 下游按需采购，看货客商增多但成交改善有限，整体走货偏慢，冬季消费旺季特征不明显。现货价格企稳，期货反弹，基差收敛。后续关注元旦至春节消费情况。 展望：短期基本面驱动有限，预计期货价格低位震荡整理。未来关注点在于春节旺季的消费成色。 操作上：建议反弹空。 免责声明 报告中的信息均来源于被广发期货有限公司认为可靠的已公开资料，但广发期货对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。 本报告反映研究人员的不同观点、见解及分析方法，并不代表广发期货或其附属机构的立场。报告所载资料、意见及推测仅反映研究人员于发出本报告当日的判断，可随时更改且不予通告。 在任何情况下，报告内容仅供参考，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述品种买卖的出价或询价，投资者据此投资，风险自担。 本报告旨在发送给广发期货特定客户及其他专业人士，版权归广发期货所有，未经广发期货书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。如引用、刊发，需注明出处为“广发期货”，且不得对本报告进行有悖原意的删节和修改。 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1292号 数据来源：Wind、Mysteel、广发期货研究所 广发期货有限公司提醒广大投资者：期市有风险入市需谨慎！ 感谢聆听THANKS