黑色金属研发报告
第一部分 市场信息
- 现货价格：上海中天螺纹3290元，北京敬业3130元，上海鞍钢热卷3270元，天津河钢热卷3180元，均无明显变动。
- 市场走势：钢材盘面延续震荡偏强，现货成交一般偏弱，投机情绪较弱，刚需逐渐走弱。
- 产量与库存：建材产量增长，热卷产量下滑；建材库存大幅去化，热卷库存加速下滑。
- 需求表现：建材表需转弱，热卷受家电补库及出口影响表需增长，12月整体需求尚可。
- 原料供应：煤矿供应小幅增长，价格止跌企稳，pb粉结构性短缺，进口利润亏损支撑铁矿价格，钢材成本存在支撑，钢厂存在补库预期。
- 压制因素：月底铁水或转向复产，压制钢材上涨空间。
第二部分 市场研判
- 交易策略：单边维持区间震荡，套利建议逢高做空卷煤比，做空卷螺差继续持有，期权建议观望。
- 重要资讯：
- 国家能源局数据显示，11月全社会用电量同比增长6.2%，第二产业用电量同比增长4.4%，其中工业用电量同比增长4.6%。
- 5家建筑央企前11月新签合同总额65139.46亿元，中国建筑前11月新签合同额40408亿元，建筑业务同比增长1.9%，地产业务同比下降9.9%。
第三部分 相关附图
- 提供了螺纹钢、热轧板卷的价格走势图、基差图、价差图、盘面利润图、成本利润图等，详细展示了市场相关数据。
研究结论
- 钢材市场呈现震荡走势，受宏观消息、煤矿安全检查、海外关税及国内政策影响较大。
- 原料成本存在支撑，但铁水复产压制上涨空间，钢价短期内维持区间震荡。
- 建议关注煤矿安全检查、海外关税及国内宏观、产业政策变化。
