格林大华期市早班车--股指（20251229）

更多精彩内容请关注格林大华期货官方微信 格林大华期货研究院证监许可【2011】1288号 2025年12月29日星期一 研究员：于军礼从业资格：F0247894交易咨询资格：Z0000112 联系方式：yujunli@greendh.com 6、至12月24日，共有3583只公募基金实施分红，累计分红总额高达2396.3304亿元，分红次数达7318次。同比来看，2025年参与分红基金数量同比增加16.10%，分红总额同比增加11.01%，分红次数同比增加15.99%。 9、美国经济正经历明显的“K型分化”：大型企业乘着AI浪潮利润与股价齐飞，而小企业却在通胀、关税与消费降级的多重挤压下深陷裁员与盈利困境。这种企业端的“冰火两重天”，正在加剧就业市场的结构性撕裂与社会的贫富差距。 10、富士通将加入由日本科技投资者软银集团牵头的项目，共同开发用于人工智能和超级计算机的下一代存储器。日本希望借此重振其曾经的存储器生产技术，使其公司成为世界顶级存储器生产商之一。 11、大型科技公司正通过华尔街投资者注资的特殊目的载体(SPV)，将逾1200亿美元的数据中心支出移出它们的资产负债表，这加剧了业界对其在人工智能领域巨额押注所涉金融风险的担忧。 12、新一轮拉尼娜现象正在形成，这是过去六年中的第五次。近期，亚洲多发的洪水和美国多地提早到来的暴雪，正成为拉尼娜现象回归的信号。这一太平洋水域的周期性降温现象，将扰乱全球天气系统，对农业、能源市场和供应链构成显著风险。 【市场逻辑】 周五两市主要指数冲高后，午盘出现剧烈波动，但无碍上行趋势，成长类指数有望率先进入上升市。高盛判断全球股市步入牛市“乐观阶段”，2026年盈利将继续支撑行情，若包含股息，总回报率将达到15%。市场正由估值修复转向盈利驱动，地域多元化开始显效。策略上强调保持在场、强化多元配置。至12月20日，2025年以来全球投资于中国资产的ETF累计获得831亿美元的资金净流入。就行业分布来看，科技板块获外资流入最多，达95亿美元，主要来自美国和欧洲地区。美银美林分析师表示，对中国市场的看法发生了巨大转变。最惊喜的，一是中国在AI等领域展现出的强大技术突破和成本优势，二是中国在应对外部压力时表现出的韧性和准备，这些正重拾全球投资者对中国长期增长的信心。中泰证券表示，2025年股市已经实现了2.26万亿的净流入。2026年预测：保险、理财、养老金构成三大增量资金。2026年机构对股市的增量资金达3.1万亿，公募固收+的规模至少在今年的基础上再翻一倍。越来越多国际资金开始将目光投向美国以外的AI赛道。 中国科技板块凭借其显著的估值优势、完整的产业生态，以及难以替代的规模化制造能力，正逐渐成为全球资金布局AI的“新战场”。 【后市展望】 周五两市主要指数冲高后，午盘出现剧烈波动，但无碍上行趋势。高盛分析师认为，中国股市周期正从‘预期驱动’转向‘盈利驱动’，在这一阶段，盈利兑现与估值温和扩张将成为推动回报的核心动力。报告指出，中国企业盈利明年可能增长14%，2027年或继续增长12%；而估值扩张程度或在10%左右。至12月19日，全市场上市ETF总规模达5.83万亿元，较年初增长2.09万亿元，增幅高达56%，ETF成为吸引居民财富的重要渠道。全球资金正重新加码中国股市，AI实力、估值吸引力与韧性成为共识逻辑，外资从被动流入转向期待主动资金回归。中国科技板块凭借其显著的估值优势、完整的产业生态，以及难以替代的规模化制造能力，正逐渐成为全球资金布局AI的“新战场”。摩根大通认为，2026年中国股市“大幅上涨的风险远高于大幅下跌的风险”，该行看好中国市场的多重积极因素，包括AI应用的加速、反内卷、以及国内流动性从存款向股市的重新配置。谷歌AI基础设施负责人在全体大会中表示，公司必须每6个月将AI算力翻倍，并在未来4到5年内额外实现1000倍的增长，以应对持续上升的AI服务需求。美国回归门罗主义，将使全球资金加速向中国资本市场流动。美联储降息25个基点，每月购买400亿美元短债，美联储资产负债表重新开启扩张。部分机构已提前开启春季行情，在航天、卫星板块带动下，成长风格的中证500、中证1000指数持续走强。周五盘中出现剧烈波动，属于短线技术指标的修复。元旦前三天各路资金有望加速入市。交易策略转向进攻，择机建立以成长类指数为主要标的的股指多单。 【交易策略】 股指期货方向交易：周五盘中出现剧烈波动，属于短线技术指标的修复。元旦前各路资金有望加速入市。交易策略转向进攻，择机建立以成长类指数为主要标的的股指多单。 股指期权交易：元旦前各路资金有望加速入市，择机开立中证1000指数股指看涨期权。 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，格林大华期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，格林大华期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为格林大华期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为格林大华期货有限公司。