壹连科技机构调研纪要

调研日期: 2025-12-24 投资者现场参观溧阳壹连电子有限公司展厅及生产车间,随后于会议室进行面对面沟通,公司管理层出席会议并交流。 问答环节: 1. 公司柔性电路板(FPC)除了应用于新能源车,还用在哪些领域? 答:储能系统、低空经济、具身智能等领域。 2.公司柔性电路板(FPC)的业绩如何,有哪些新客户? 答:公司是 FPC 行业内为数不多实现大尺寸卷对卷规模化生产的企业,已在小鹏汽车、东风日产、长安深蓝汽车、吉利汽车、大众汽车、长城汽车、北美某龙头纯电新能源车企等客户批量使用。 3. 公司有没有 FCC-CCS 业务? 答:公司有相关技术工艺并有项目量产,公司具备目前各类主流连接方案的生产能力。 4. 公司低空经济发展现状如何? 答:公司已经给大疆创新、联合飞机等头部企业批量供货。 5. 公司 AIDC 明年订单情况如何? 答:公司 AIDC 电连接组件已经获得美国布鲁姆能源(BE)的大批量定点,其他客户在持续开发中。 6.公司机器人布局进展情况? 答:公司电芯连接组件(CCS)、柔性电路板(FPC)、线束等产品均在具身智能上有相关应用,公司已对接多家人形机器人、四足机器人以及服务机器人的龙头企业。 7.公司储能业务发展前景及规划如何? 答:公司未来几年将重点布局产能,为宁德时代、阳光电源、海博思创、阿特斯等储能龙头企业提供配套服务。 8. 公司电芯连接组件(CCS)市场占有率如何? 答:公司 CCS 产品位列行业头部,累计出货量突破一亿片。 9.公司的产品在哪些车型有应用? 答:公司产品运用在多款新能源车热门车型,如问界 M8、银河E5、零跑 C11、小鹏 P7、极氪 001 以及最近出货量持续攀升的尊界S800。 10. 公司在储能领域有哪些重点客户? 答:宁德时代、阳光电源、海博思创、阿特斯、蜂巢能源、天合光能、晶科能源、南方电网、麦田能源、融合源储、新源智储等行业头部企业。 11. 公司和北美客户的合作情况。 答:公司和北美某龙头纯电新能源车企已经处于量产阶段。 12. 公司在 AIDC 业务上的毛利率是否较高? 答:由于 AIDC 业务的资质和品质要求,目前仍有较好的毛利空间。 13.公司原材料自制的能力如何? 答:公司是行业内最先实现 CCS-FPC 一贯化的供应商。 14.公司斯洛伐克生产基地业务进度如何? 答:计划 2026 年实现 SOP,2027 年量产,主要服务欧洲的大众汽车和沃尔沃汽车等。 15.公司目前产能布局情况如何? 答:根据客户的需求情况,公司在深圳、宁德、溧阳、宜宾、浙江等生产基地陆续增加场地和设备,力争保证明年产能满足客户需求。 16.公司是否有和客户共同研发固态电池,进展如何? 答:固态电池和传统动力电池的电连接方案类似,公司已具备开发固态电池电连接组件的能力。 17.公司未来的业绩增量空间在哪? 答:公司一方面争取增加汽车、储能等市场份额,另一方面不断探索在低空经济、AIDC、新型医疗、具身智能、商业航天等方面的机会。 18.公司目前研发投入主要聚焦的方向? 答:具身智能、AIDC、新型医疗等前沿应用领域。 19.电池越大,公司的电芯连接组件(CCS)单价趋势是否增加? 答:在部分核心储能客户的新方案上,是有一定提升。 20.公司未来是否有产能扩充计划? 答:有的,目前各个基地都在规划新产能。 21.公司柔性电路板(FPC)未来的规划? 答:公司将不断探索 FPC 在新能源汽车上的运用,如 HUD、氛围灯、智能座舱等新型产品,以及在低空经济、机器人领域的运用。 22.公司在动力传输组件及信号传输组件的横向拓展领域是否有计划? 答:公司推进各产品纵深发展,挖掘下游更多应用场景。 23.公司的行业内竞争格局如何? 答:目前来看行业整体趋好,公司希望能在有序竞争的同时,为行业发展贡献力量。 24.近期海博思创和宁德时代合作,公司作为两家公司的核心合作伙伴预计会在哪些方面受益? 答:宁德时代和海博思创近期达成了为期十年的战略合作,公司有望凭借自身在电连接组件领域的技术深耕和供应链优势,深度嵌入龙头客户的长期发展规划中。 25.公司储能类产品的占比是否会有提升? 答:是的,储能是公司明年重点发展领域。 26.公司在汽车上的单车价值量是多少? 答:以 100 度电的新能源车为例,公司单车价值量约 3000 元。 27.公司在动力传输组件上有哪些新的发展方向? 答:公司是行业内最早推广大平方铝导线的供应商之一,目前该类产品已经在低空飞行器上大规模运用。 28. 布鲁姆能源(BE)的产品是公司独供吗? 答:目前不是,但是目前公司份额较大,已有明确的订单。 29.公司的宁德新基地是否已经投产? 答:在逐步搬迁和投产的过程中,全部投产预计增加产能 20 亿元左右。 30.公司在 9 月份推出股权激励计划,未来几年目标较高,能完成吗? 答:股权激励关乎公司和核心团队的共同利益,公司上下将全力以赴。