集运指数（欧线）期货周报

行情回顾

本周集运指数（欧线）期货价格小幅上涨，主力合约EC2602收涨6.03%，远月合约收涨1-2%。最新SCFIS欧线结算运价指数为1589.20，环比上行5.2%；SCFI连续第二周反弹，周涨3.08%至1552.92点。船司基本实现满载，部分航次爆舱，现货运价52周报价均值大柜2450美金。仅MSC和MSK公布1月现货报价，需持续关注其余船司宣涨进度。

消息回顾与分析

• 地缘政治：泽连斯基表示代表团将提交谈判细节，双方完成20点“和平计划”初稿，红海复航预期转好。
• 经济数据：中国11月制造业PMI小幅回暖，新出口订单指数回升至47.9，反映圣诞节前需求回暖。欧元区经济景气延续回暖，德国服务业强劲修复，通胀分项下行，欧洲央行维持“耐心观望”。
• 贸易关系：中美贸易关系逐步改善，但我国对美出口税率近40%，对圣诞节前需求有一定负面影响。

市场数据

• 期货合约基差、价差均收缩。
• 出口集装箱运价指数小幅回升。
• 全球集装箱运力持续增长，欧线运力小幅回升，BDI及BPI回落。
• 巴拿马型船租船价格回落，人民币兑美元离岸和在岸价差收敛。

行情展望与策略

• 核心观点：圣诞备货需求利好期价，但宣涨价格落地失败，头部船企下调价格导致前期运价涨幅回吐。总起景气有所回暖，需关注船司宣涨情况。
• 风险提示：中美贸易关系、地缘政治、运力与货量数据。
• 操作建议：投资者谨慎为主，注意操作节奏及风险控制，及时跟踪相关数据。

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